מה זה DeFi?

מימון מבוזר, או DeFi, הוא מונח כללי למוצרים פיננסיים החיים על גבי רשתות מבוזרות כמו Ethereum. הרעיון הבסיסי של DeFi הוא להסתמך על חוזים חכמים כדי לאוטומט מוצרים פיננסיים. המוצרים הנפוצים ביותר כיום ב-DeFi הם בתחום ההלוואות וההשאלות, המסחר ונגזרים.

השתמש באפליקציית Bitcoin.com Wallet מרובת השרשראות, הנאמנה על מיליונים לרכישה, מכירה, מסחר וניהול של ביטקוין והמטבעות הקריפטוגרפיים הפופולריים ביותר בבטחה ובקלות. האפליקציה גם מאפשרת לך להשתתף בפעילויות DeFi.

תוכן עניינים

מקרי שימוש ב-DeFi

באמצעות אפליקציות DeFi, ניתן למשל להפקיד מטבעות קריפטוגרפיים בחוזה חכם שמזכה אותך בתשואה מסוימת. זה דומה לחשבון חיסכון גבוה בתשואה עם בנק מסורתי, אם כי התשואות והסיכונים הכרוכים בכך הם בדרך כלל גבוהים יותר. העיקרון, לעומת זאת, זהה בכך שמאחורי הקלעים, ההון שלך מתאגד בדרך כלל עם ההון הניתן על ידי אחרים ומיועד למגוון אסטרטגיות ליצירת תשואה. לדוגמה, ניתן להלוות אותו למשתתפים אחרים בשוק בריבית. ההבדל מ"הפיננסים המסורתיים" (המכונה 'Tradfi') הוא, מכיוון שהמערכת בנויה על חוזים חכמים, היא לא רק פועלת בצורה שקופה ואמינה, אלא גם הרבה מהתהליך מתבצע בצורה אוטומטית. לדוגמה, החלק שלך מהרווחים שנעשו מהאסטרטגיות ליצירת תשואה מופץ לך אוטומטית ביחס ובמרווחים שנכתבו בחוזה. זה מפחית חלק מהעלות הכללית בתעשיית הפיננסים המסורתית, מה שיכול להפחית את עלות ההון ולאפשר חלוקת רווחים שוויונית יותר בין המשתתפים. באופן חשוב, מכיוון שרשתות מבוזרות כמו Ethereum אינן דורשות אישור, כל מי שיש לו כתובת ארנק יכול לתרום הון ולהפיק תועלת מהתשואה שהיא מייצרת. במילים אחרות, כל אחד יכול להפוך, למעשה, לבנק שמרוויח ריבית על ידי הלוואת כסף.

דוגמה נוספת לאפליקציית DeFi היא חילוף מבוזר. כאן ניתן להחליף נכס דיגיטלי אחד באחר מבלי להעביר את הנכסים לשירות חילוף מרכזי. במקום זאת, החוזים החכמים שמגדירים את הפרוטוקול מזיזים את הנכסים בצורה שקופה ובהתאם ללוגיקה של הקוד. באופן קריטי, המערכת גם מעודדת את יצירת הנזילות בזוגות מסחר. זה חשוב כי, כדי שפלטפורמת חילוף תהיה שימושית, נדרשת נזילות עמוקה. פרוטוקולי חילוף מבוזר בדרך כלל מעודדים יצירת נזילות על ידי תגמול ספקי נזילות (אלו שמפקידים נכסים לחוזים החכמים שמגדירים את הפרוטוקול) עם אחוז מהעמלות שנוצרות כאשר נכסים בזוג נתון נסחרים. בצורה זו, פרוטוקולים כאלה מאפשרים נזילות "מבוססת המונים", תופעה שיש לה פוטנציאל להניע יעילות בשווקים. מנקודת המבט של המשתמשים, חילוף מבוזר מהווה שיפור במצב הקיים כי הוא מבטל את הסיכון של צד נגדי הכרוך בחילוף מרכזי. במילים אחרות, אין צורך להסתמך על ספק חילוף מרכזי כדי להחזיק את נכסי הקריפטו שלך אם ברצונך לסחור בהם. יתרון מרכזי נוסף (כמו בכל מוצרי ה-DeFi) הוא שוב, העובדה שכל אחד יכול להשתתף. חילוף מבוזר הוא 'ללא אישור', כלומר אין צורך לספק את זהותך וניתן להשתתף גם אם אתה חי במדינה עם תשתית פיננסית מוגבלת.

הלוואות מבוססות חוזים חכמים

כדי להמחיש כיצד חוזים חכמים עוזרים לאוטומציה של אסטרטגיות ליצירת תשואה תוך ניהול סיכונים, הבה נבחן ביתר פירוט את ההלוואות המבוססות על חוזים חכמים. בדוגמה זו נשתמש ברשת Ethereum, אם כי כל רשת מבוזרת עם פונקציונליות חוזים חכמים חזקה פועלת באופן דומה. דמיין שאתה שולח 1 ETH לחוזה חכם שמחזיק את ה-1 ETH שלך כבטוחה בתמורה להלוואת דולר אמריקאי. כדי למזער את הסיכון בהלוואה, החוזה החכם עשוי להיכתב כך שיידרש יחס יתר בטחונות של 2:1. במילים אחרות, ניתן ללוות רק עד מקסימום של 0.5 ETH שווה ערך בדולרים. אם, לדוגמה, ערך ה-ETH יורד ביחס לדולר מתחת לסף מסוים, תידרש להחזיר את ההלוואה (בתוספת ריבית) או להוסיף עוד ETH לחוזה החכם, ובכך להחזיר את יחס הבטחונות לרמה בטוחה. אי עשיית אחד משני הדברים, תגרום בשלב מסוים להחזרת ה-ETH שלך. במילים אחרות, אם ערך ה-ETH בדולרים יורד מספיק בזמן שאתה לא עושה דבר, החוזה החכם ייקח את ה-ETH שלך, וישאיר אותך רק עם הדולרים שלווית.

בהינתן הטבע הדטרמיניסטי של חוזים חכמים, ניתן לראות שאסטרטגיות ליצירת תשואה המבוססות על הלוואות עם יתר בטחונות ומנוהלות על ידי חוזים חכמים עשויות לשאת בפועל ללא סיכון.

קרא עוד: למד כיצד להתחבר ל-dApps באפליקציית Bitcoin.com Wallet והתחל להשתמש ב-DeFi

האם פיננסים מבוזרים מסוכנים יותר מפיננסים מסורתיים?

בתיאוריה, ל-DeFi יש פוטנציאל להיות פחות מסוכן מפיננסים מסורתיים, שבהם טעויות אנוש והונאה יוצרות סיכון משמעותי. למרבה הצער, טעויות אנוש עדיין קיימות מאוד בתחום DeFi, וכך גם ההונאה.

בנוגע לטעויות אנוש, הטבע הדטרמיניסטי של חוזים חכמים בשילוב עם העובדה שהם קוד פתוח הופכים אותם לפגיעים לניצול (לפחות בהתחלה). האקרים יכולים ומוצאים שגיאות או פרצות בחוזים חכמים שמאפשרות להם לגנוב כסף, ובמקרים רבים מבלי לבצע פשע מבחינה טכנית. מצד שני, הטבע הקוד הפתוח של פרוטוקולי DeFi אומר שככל שפרוטוקול קיים יותר זמן בשטח, כך הוא עמיד ובטוח יותר כאשר קהילת המפתחים מתקן באגים ותיקוני פגיעות בתגובה להתקפות. בדיוק כפי שתוכנה בקוד פתוח נוטה להיות חסונה יותר ממקבילות בקוד סגור, אפליקציות DeFi בקוד פתוח יהפכו ככל הנראה לבטוחות יותר עם הזמן.

לגבי הונאה, היעדר הרגולציה והטבע האנונימי של DeFi מגביר מאוד את שכיחותה בתחום. בעוד שצרכנים של מוצרים פיננסיים מסורתיים יכולים להסתמך על כלים ותקנות הנתמכים על ידי אכיפה חוקית, זה לעיתים קרובות לא המקרה בעולם DeFi - לפחות מבחינה מעשית. יזמים יכולים לכתוב ולהפעיל כל סוג של חוזה חכם שהם רוצים וזה תלוי לחלוטין בצרכן לשפוט האם החוזה הוא 'בטוח'. הבטיחות בהקשר זה עשויה להתייחס גם לניצול הקוד של החוזה וגם לאסטרטגיות ליצירת תשואה המיושמות. זה, ככל הנראה, הוביל למספר מה שמכונה 'משיכות שטיח' בתחום DeFi. כאן, מה שקורה בדרך כלל הוא שקבוצה מרכזית של פנים אנונימיים שומרת על שליטה על מה שפורסם כפרויקט מבוזר או מחזיקה ברוב מוחלט של הטוקנים המקומיים של הפרויקט (פרויקטים רבים של DeFi מנפיקים את הטוקן שלהם, שהשימושים שלו כוללים בדרך כלל ניהול ותשלום תשואות). כאשר מספיק ערך זורם למערכת - לעיתים קרובות בזכות הצעת שיעורי תשואה גבוהים מאוד למשתתפים מוקדמים - הפנים פשוט ממירים את הטוקנים המקומיים שלהם למשהו אחר ומתרחקים מהפרויקט לחלוטין. זה כמעט תמיד מוביל לנטישה מוחלטת של הפרויקט ולקריסת ערך הטוקן המקומי. תרחיש פוטנציאלי נוסף הוא שהפנים משאירים בכוונה "באג" בקוד, מה שמאפשר לנכס את הכספים לעצמם תוך שהם טוענים שגם הם היו קורבנות לניצול.

מוכנים להתחיל את המסע שלכם ב-DeFi? הורידו את אפליקציית Bitcoin.com Wallet שם תוכלו להתחבר ל-dApps ברשתות בלוקצ'יין שונות ולגלות את אקוסיסטם Verse של Bitcoin.com דרך Verse Explorer באפליקציה. או בקרו ב-Verse DEX של Bitcoin.com (נאמן לחלוטין על ידי 0x Guard: ראו דו"ח), שם תוכלו להתחבר לכל ארנק web3 לסחור ללא אישור, להרוויח חלק מהעמלות, ליצור קשר עם מגוון dApps ועוד.