מה הם ETF של ביטקוין?

הופעתם של קרנות סל על ביטקוין (ETFs) מסמנת נקודת מפגש מרכזית בין הפיננסים המסורתיים לעולם המתפתח של המטבעות הקריפטוגרפיים. בעוד שהן מציעות דרך חדשה לקבוצה חדשה של משקיעים להתחבר לביטקוין, חשוב להבין את המבנה שלהן, היתרונות והסיכונים הטבועים בהן.

עיין ב-ETF של ביטקוין Bitcoin.com לניהול עצמי, המהימנה על ידי מיליונים לקנייה, מכירה, מסחר וניהול ביטקוין והמטבעות הקריפטוגרפיים הפופולריים ביותר בצורה בטוחה וקלה.

תוכן עניינים

מהו ETF ומהו ביטקוין ETF?

קרן נסחרת בבורסה (ETF) היא סוג של קרן השקעות הנסחרת בבורסות, בדומה למניות. ETF מחזיקה בנכסים כמו מניות, סחורות או אג"ח ופועלת בדרך כלל עם מנגנון ארביטראז' שנועד לשמור על מסחר קרוב לערך הנכסים הנקי שלה.

ביטקוין ETF, במיוחד, הוא ETF שעוקב אחר ערך הביטקוין. הוא מאפשר לאנשים להשקיע בביטקוין מבלי להחזיק את המטבע הקריפטוגרפי בפועל. מכיוון ש-ETFs קיימים בתוך המערכת הפיננסית המסורתית, ביטקוין ETFs פותחים את הדלת למגוון רחב יותר של משקיעים, כולל אלה שמעדיפים כלי השקעה מסורתיים או מעוניינים לכלול ביטקוין בתוכניות הפרישה שלהם. עם זאת, חשוב לציין כי בעלי מניות בביטקוין ETFs אינם מחזיקים את הביטקוין הבסיסי. לכך יש השלכות חשובות, שמוסברות להלן.

הקשר היסטורי של ביטקוין ETFs ועמדת ה-SEC

המסע לאישור ביטקוין ETF בארצות הברית היה ארוך ומורכב ממכשולים רגולטוריים. הבקשה הראשונה ל-ETF ביטקוין הוגשה בשנת 2013 על ידי התאומים וינקלוווס, קמרון וטיילר וינקלוווס, שהם דמויות מוכרות בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים. עשרות בקשות ל-ETF ביטקוין נדחו במשך השנים. הוועדה לניירות ערך ולבורסות של ארצות הברית (SEC), שאחראית על אישור ETF, הייתה זהירה, והביעה דאגות לגבי תנודתיות השוק, נזילות, ויכולת מניפולציה אפשרית בשוק. ה-ETF ביטקוין הראשון בארצות הברית אושר בתאריך.

ביטקוין ETFs מחוץ לארצות הברית

הסביבה הרגולטורית במדינות שונות אפשרה הקמת ביטקוין ETFs עוד לפני אישורים כאלה בארצות הברית. כמה דוגמאות בולטות כוללות:

קנדה: קנדה הייתה מובילה בהשקת ביטקוין ETFs. הוועדה לניירות ערך של אונטריו אישרה את ה-Purpose Bitcoin ETF בפברואר 2021, מה שהפך אותו ל-ETF הביטקוין הראשון בצפון אמריקה. לאחר מכן, ביטקוין ETFs נוספים כמו Evolve Bitcoin ETF ו-CI Galaxy Bitcoin ETF הושקו גם בקנדה.
ברזיל: באפריל 2021, ברזיל אישרה את ביטקוין ETF הראשון באזור אמריקה הלטינית. מנוהל על ידי QR Asset Management, ה-ETF נרשם בבורסה של ברזיל (B3).
אירופה: בעוד שלא בדיוק ETFs, באירופה ישנם מספר מוצרי מסחר בביטקוין (ETPs) והערות מסחר בבורסה (ETNs), שפועלים בצורה דומה. מוצרים אלו רשומים בבורסות אירופאיות שונות, כולל אלה בגרמניה ושווייץ.

ביטקוין ETFs בינלאומיים ומוצרים דומים מציעים למשקיעים ערוצי השקעה מוסדרים ומסורתיים כדי לקבל חשיפה לביטקוין, ומשקפים את העניין והקבלה הגדלים של מטבעות קריפטוגרפיים בפיננסים המיינסטרימיים.

עמלות ביטקוין ETF: הבנת העלויות

ETFs, כולל ביטקוין ETFs, בדרך כלל כוללים עמלות שונות. עמלות ניהול, השכיחות ביותר, מבוטאות בדרך כלל כאחוז מהנכסים המנוהלים (AUM). עבור ביטקוין ETFs, עמלות אלו יכולות לנוע בטווח רחב אך בדרך כלל נעות בין 0.5% ל-2% בשנה. עלויות אלו מכסות את הוצאות תפעול ה-ETF ויכולות להשפיע על התשואות הכוללות על ההשקעה, במיוחד לאורך זמן.

סיכון נגד צדדים ב-ETF ביטקוין: מבט מקרוב

בעוד שהמבנה של ETFs מציע באופן מובנה הגנה מסוימת מפני פשיטת רגל של ספקי ETF, נותרו מספר סיכונים עדינים:

שיבושים תפעוליים: שיבושים קצרי טווח במסחר או בהערכת נכסים יכולים להתרחש במהלך קשיים כספיים של חברת הניהול.
סיכוני חיסול: במקרה של פשיטת רגל של ספק ETF, בזמן שהנכסים של ה-ETF מוגנים, תהליך חיסול הנכסים הללו וחלוקת ערך הנכסים הנקי למשקיעים יכול להיות זמן רב ואולי לא תואם את תנאי השוק הנוחים.
סיכון נגד צדדים ב-ETFs סינתטיים: ETFs המשתמשים בנגזרים או מבנים כ-ETFs סינתטיים עומדים בפני סיכונים אם הצדדים הנגדיים לנגזרים אלו מתמודדים עם בעיות פיננסיות.
שינויים בניהול: פשיטת רגל יכולה להוביל לניהול חדש, שעשוי לשנות את אסטרטגיית ההשקעה של ה-ETF או את היעילות שלו.

חוסר שימושיות

השקעה בביטקוין ETF אומרת שאינך מחזיק ביטקוין אמיתי, מה שמבטל את האפשרות להשתמש בו בעסקאות או למנף את הפוטנציאל שלו כמטבע דיגיטלי חסר גבולות. בניגוד לכך, אפליקציית Bitcoin.com Wallet מאפשרת למשתמשים לרכוש ולהחזיק ביטקוין ישירות, מה שמבטל סיכוני צדדים ומספק את כל השימושיות של BTC, כולל עסקאות עולמיות מיידיות ובעלות נמוכה.

זרימת כספים והשפעות אפשריות: השפעת TradFi

כניסת הפיננסים המסורתיים (TradFi) לביטקוין באמצעות ETFs מביאה דינמיקה חדשה. מנהלי ETFs כעת יש להם עניין בשיווק ביטקוין, כיוון שההכנסות שלהם קשורות לעמלות ETF. זה מייצג את הדחיפה הגדולה הראשונה של TradFi לתוך ביטקוין, שעשויה להשפיע על מחירו באופן משמעותי.

עם זאת, האינטראקציה הזו עם TradFi עשויה לעמוד בניגוד לאתוס המקורי של ביטקוין כתרופה למערכות פיננסיות מסורתיות. תרחיש אפשרי הוא השפעה גוברת של שחקני TradFi בעיצוב התפתחותו של ביטקוין, שעשויה לדלל את תפקידו כנכס מבוזר, נוגד את הממסד. ההשפעה הזו עשויה להשפיע לא רק על הדינמיקה של השוק אלא גם על הבסיס הפילוסופי של קהילת הביטקוין והתפתחותו העתידית.

סיכום

ביטקוין ETFs מציעים שילוב מרתק של מנגנוני השקעה מסורתיים ועולם המטבעות הקריפטוגרפיים החדשני. בעוד שהם מציגים הזדמנויות חדשות לחשיפה לביטקוין, המשקיעים חייבים לנווט בין המורכבויות של עמלות, סיכוני צדדים נגדיים, וההשפעה הפוטנציאלית של TradFi על אתוס הביטקוין ודינמיקות השוק. ככל שהנוף מתפתח, אפליקציית Bitcoin.com Wallet עומדת כהוכחה לכוח השמירה על עצמך בשמירה על השימושיות והרווחיות האמיתית של ביטקוין.

גלה את הפלטפורמות המובילות לרכישה, מכירה ומסחר במטבעות קריפטוגרפיים