Le bitcoin a largement dépassé le stade de l'expérience numérique de niche qui caractérisait ses débuts. Aujourd’hui, de nombreux détenteurs s’intéressent moins au trading à court terme qu’à la gestion de patrimoine à long terme. Cette évolution soulève une question concrète : si le bitcoin est un actif financier majeur, à quoi ressemble réellement une expérience bancaire spécialement conçue autour de lui ?
Xapo Bank vise à répondre à cette question.
Fondée en 2013 en tant que prestataire de services de conservation de bitcoins, Xapo s'est forgé une réputation grâce à une infrastructure de stockage à froid sécurisée, conçue pour les premiers adeptes du bitcoin. En 2021, la société s'est transformée en banque privée entièrement agréée et réglementée à Gibraltar, combinant la conservation de bitcoins avec des services financiers traditionnels, notamment des comptes en dollars américains, des cartes de débit, des prêts et des produits de rendement.
Plutôt que de se positionner comme une plateforme d'échange de cryptomonnaies classique, Xapo présente sa plateforme comme un environnement de banque privée destiné aux détenteurs de bitcoins. L'accent est moins mis sur le trading que sur la conservation sécurisée des bitcoins, l'accès à des liquidités sans avoir à les vendre, et la croissance progressive du portefeuille grâce à des produits de rendement structurés.
Pour comprendre comment ce modèle fonctionne concrètement, nous avons installé l'application Xapo Bank et avons exploré les principales fonctionnalités mises à la disposition des membres, notamment la procédure d'inscription, l'infrastructure de conservation, les produits d'épargne, les outils de prêt et les fonctionnalités de paiement.
L'accès à ce service étant soumis à une cotisation annuelle de 1 000 dollars, celui-ci s'adresse clairement à un public spécifique : les détenteurs de bitcoins à long terme à la recherche de services de type bancaire adaptés à leur portefeuille de BTC.
Intégration et premières impressions
La procédure de mise en route avec Xapo Bank est similaire à celle de l'ouverture d'un compte auprès d'une banque en ligne classique. Après avoir téléchargé l'application, les utilisateurs procèdent à la vérification de leur identité et à la configuration de base de leur compte dans le cadre d'un processus d'intégration structuré conforme aux exigences réglementaires.
L'interface met rapidement en évidence l'orientation de la plateforme. Plutôt que de présenter des graphiques boursiers ou des listes de jetons, le tableau de bord met l'accent sur les soldes en bitcoins, les comptes en dollars américains, les produits d'épargne et les fonctionnalités liées aux cartes. La présentation s'apparente davantage à celle d'une application bancaire numérique qu'à celle d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies.
La navigation est épurée et minimaliste. Les rubriques principales mettent en avant les avoirs en bitcoins, les options d'épargne, les outils de gestion des dépenses et les fonctionnalités de prêt. Dans toute l'interface, le bitcoin est systématiquement présenté comme l'actif central du compte.
Le modèle d'adhésion est également clair dès le départ. L'accès au service est soumis à une cotisation annuelle de 1 000 dollars, ce qui le classe clairement dans la catégorie haut de gamme. La plateforme ne semble pas destinée aux traders occasionnels, mais plutôt aux détenteurs de bitcoins à long terme qui souhaitent bénéficier de services de conservation, de liquidité et d'outils bancaires intégrés dans un environnement unique.
Xapo met également l’accent sur une structure d’accompagnement inspirée de la banque privée, comprenant notamment l’accès à des chargés de clientèle plutôt qu’à des systèmes d’assistance purement automatisés. Bien que cette fonctionnalité n’ait pas été pleinement testée lors de la procédure d’inscription, elle renforce l’approche de la plateforme, qui consiste à associer une infrastructure cryptographique à des modèles de services financiers traditionnels.
Architecture de sécurité et de conservation
La sécurité est au cœur de l'identité de Xapo Bank. À l'origine, l'entreprise s'est forgé une réputation grâce à ses solutions de garde et de stockage à froid de bitcoins, bien avant de lancer sa plateforme bancaire.
Xapo décrit son dispositif de conservation comme une architecture de sécurité à plusieurs niveaux conçue pour protéger à long terme les avoirs en bitcoins de ses membres. Ce système associe des coffres-forts de stockage à froid, des systèmes de gestion distribuée des clés et des protections cryptographiques, telles que le calcul multipartite (MPC).
Selon l'entreprise, les clés privées sont protégées grâce à un modèle de conservation « à trois niveaux » qui associe une infrastructure de coffres-forts répartis géographiquement à des mesures de sécurité numériques. La majeure partie de cette infrastructure fonctionne en arrière-plan, ce qui signifie que les utilisateurs interagissent principalement avec les protections au niveau du compte au sein de l'application.
Au sein de l'interface, les fonctionnalités de sécurité sont axées sur les contrôles d'authentification, la protection des transactions et les outils de gestion des comptes, conçus pour empêcher toute activité non autorisée.
Pour les détenteurs de bitcoins qui préfèrent ne pas avoir à gérer de portefeuilles matériels ou de phrases de récupération, la plateforme se présente comme une alternative de conservation de niveau institutionnel. Cependant, comme pour tout système de conservation, les actifs restent sous la garde de la plateforme plutôt que sous le contrôle direct de l’utilisateur.
Rendre le Bitcoin productif : produits d'épargne et de rendement
Une idée centrale à l'origine de Xapo Bank c'est que les avoirs en Bitcoin ne doivent pas rester inactifs. La plateforme propose plusieurs produits rémunérateurs conçus pour aider les membres à accumuler davantage de BTC au fil du temps.
La principale option est le « BTC Credit Fund », qui vise des rendements compris entre 2 et 4 % par an (APY), les intérêts étant versés directement en bitcoins. Plutôt que de distribuer les rendements en monnaie fiduciaire ou en stablecoins, cette structure renforce l'accent mis par la plateforme sur l'accumulation de bitcoins.
La plateforme propose également un compte d'épargne en dollars américains offrant un taux de rendement annuel (APY) de 3,35 %, les intérêts étant versés en Bitcoin. Cela permet en effet aux utilisateurs disposant d'un solde en dollars américains de convertir progressivement leurs intérêts en BTC.
Une option plus prudente consiste à opter pour un compte d'épargne en BTC offrant un taux de rendement annuel (APY) de 0,5 % sur les avoirs en Bitcoin.
Comparés aux rendements plus élevés souvent mis en avant par les plateformes de finance décentralisée, ces rendements sont relativement modestes. La structure semble avoir été conçue pour privilégier la pérennité et la préservation du capital plutôt que la recherche d'une rentabilité agressive.
Au sein de l'application, ces produits sont présentés comme des options d'allocation simples qui permettent aux membres d'augmenter leur portefeuille de bitcoins sans avoir à effectuer de transactions actives ni à recourir à des stratégies complexes.
Accéder à des liquidités : prêts garantis par des BTC
Les détenteurs de bitcoins à long terme sont souvent confrontés à un dilemme lorsqu'ils ont besoin de liquidités. Vendre des BTC peut signifier renoncer à la plus-value potentielle ou déclencher des événements imposables. Xapo Bank tente de résoudre ce problème grâce à des prêts garantis par des bitcoins.
Par l'intermédiaire de sa filiale de crédit, Xapo Credit Limited, les membres peuvent contracter des emprunts garantis par des bitcoins. Les prêts sont proposés avec des ratios prêt/valeur compris entre 20 % et 40 %, ce qui permet aux utilisateurs de mobiliser une partie de la valeur de leurs BTC tout en conservant leur garantie en sécurité au sein du système de conservation.
La durée des prêts varie de 1 à 12 mois, avec des taux d'intérêt commençant à environ 10 % par an. L'octroi du prêt repose principalement sur le montant de bitcoins détenus en garantie plutôt que sur une évaluation traditionnelle de la solvabilité, ce qui permet de traiter rapidement les demandes de prêt au sein même de l'application.
Selon Xapo, les bitcoins utilisés comme garantie restent conservés dans un coffre-fort et ne font l'objet ni d'une réhypothèque ni d'un prêt. Une fois que le montant du prêt est crédité sur le compte, il peut être transféré par virement bancaire, envoyé sous forme de stablecoins ou dépensé à l'aide de la carte de débit.
Cette structure permet aux membres d'accéder à des liquidités tout en conservant leur exposition à leurs avoirs en bitcoins. Les emprunteurs peuvent également rembourser leurs prêts par anticipation ou partiellement, ce qui leur offre une certaine souplesse dans la gestion de leurs positions garanties.
Utiliser des bitcoins : carte de débit et paiements
Xapo Bank propose également une carte de débit conçue pour relier les avoirs en bitcoins aux dépenses quotidiennes.
Les membres reçoivent une carte de débit métallique utilisable dans le monde entier pour effectuer des achats et des retraits aux distributeurs. Dans l'application, les utilisateurs peuvent choisir de payer à partir de leur solde en dollars américains ou de leur solde en bitcoins. Lorsqu'ils dépensent des BTC, la plateforme procède à la conversion au moment de la transaction.
Xapo annonce un spread de 0,1 % lors des dépenses en bitcoins, présentant ainsi la carte comme un moyen relativement économique d'utiliser le BTC pour les transactions quotidiennes. L'entreprise précise également que la carte ne facture ni majoration liée au change ni frais de transaction cachés.
La carte propose également une fonctionnalité de cashback qui offre jusqu’à 1 % de récompenses en bitcoins sur les achats éligibles. Les récompenses sont versées directement sur le compte de l’utilisateur, ce qui constitue un autre moyen d’accumuler des BTC grâce à ses dépenses quotidiennes.
Des fonctionnalités supplémentaires, telles que la création de cartes virtuelles, permettent aux utilisateurs de générer des cartes temporaires pour leurs achats en ligne ou leurs abonnements directement depuis l'application.
Associée aux produits d'épargne et de crédit, la carte de débit vient parachever l'objectif de la plateforme : permettre aux utilisateurs de stocker, de faire fructifier, d'emprunter sur la base de leur solde et de dépenser des bitcoins au sein d'un écosystème unique. Outre ses services axés sur le bitcoin, l'application donne également accès à d'autres actifs tels que des actions, des ETF et une sélection d'altcoins.
Le secteur de la banque privée
Xapo Bank se distingue de nombreuses plateformes de cryptomonnaies en intégrant des éléments du modèle traditionnel de la banque privée.
Les membres ont accès à des chargés de clientèle qui peuvent servir de points de contact directs pour leur apporter soutien et conseils. Plutôt que de s'appuyer entièrement sur des systèmes d'aide automatisés, la plateforme met l'accent sur un service à dimension humaine.
Cette approche est liée à la cotisation annuelle de 1 000 dollars de la plateforme, qui constitue le point d'entrée dans l'écosystème et reflète son positionnement haut de gamme.
La manière dont ces frais s'intègrent dans la stratégie d'un utilisateur dépendra probablement de la façon dont il utilise la plateforme et de l'importance de son portefeuille de bitcoins.
Conclusions finales
Xapo Bank propose une approche différente de l'écosystème financier des cryptomonnaies. Plutôt que de se concentrer sur le trading, la plateforme met l'accent sur la conservation à long terme de bitcoins, associée à des services de type bancaire.
Cet écosystème rassemble des fonctionnalités que de nombreux utilisateurs de Bitcoin gèrent généralement sur plusieurs plateformes, notamment la conservation sécurisée, les produits de rendement de type épargne, les prêts garantis et les outils de paiement internationaux.
Compte tenu de son modèle de conservation d'actifs et du montant élevé de ses frais d'adhésion, ce service ne conviendra pas à tous les utilisateurs de cryptomonnaies. Toutefois, pour les détenteurs de bitcoins à long terme à la recherche d'un environnement bancaire réglementé proposant des outils financiers intégrés, une banque privée spécialisée dans le bitcoin offre une alternative à la combinaison habituelle de plateformes d'échange, de portefeuilles et de services DeFi.
La présente communication n'est pas destinée aux personnes résidant au Royaume-Uni et celles-ci ne doivent pas s'y référer.
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