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Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation est une augmentation des prix sur une période donnée. Au fur et à mesure que le niveau général des prix augmente, le pouvoir d'achat de chaque unité monétaire permet d'acheter moins de biens et de services au fil du temps. La mesure courante de l'inflation est le taux d'inflation. Certains actifs sont plus ou moins affectés par l'inflation, comme l'or. Les cryptomonnaies et les actifs numériques comme le Bitcoin sont également présentés comme des protections contre l'inflation. Dans cet article, nous allons explorer tout cela et plus encore.

L'inflation érode le pouvoir d'achat

Le pouvoir d'achat est la quantité de biens et de services qui peuvent être achetés avec une unité de monnaie. Par exemple, si un dollar pouvait acheter un gallon de lait il y a 20 ans, mais qu'il faut maintenant deux dollars pour un gallon de lait, alors le pouvoir d'achat du dollar a été réduit de moitié.

Aujourd'hui, la plupart des économistes favorisent un taux d'inflation bas et stable, mais le public ne le fait pas. Il est facile de comprendre pourquoi les gens n'aiment pas l'inflation car elle réduit le pouvoir d'achat. Les graphiques ci-dessous montrent à quel point même les monnaies fiduciaires les plus "fortes" ont perdu leur pouvoir d'achat au fil du temps.

Dollar : 

Euro : 

Livre :  Image de DollarDaze

Bien sûr, il y a toujours la crainte que le pouvoir d'achat puisse être réduit à presque rien. Cela s'appelle l'hyperinflation. Il existe de nombreux exemples dans l'histoire d'hyperinflation déstabilisant la société. En 1923, l'Allemagne a connu une hyperinflation.

Les enfants utilisent des liasses de marks allemands comme blocs de construction.

Il est important de garder à l'esprit l'inflation lorsqu'on protège sa richesse. Simplement épargner de l'argent dans un compte bancaire ne suffit pas à échapper aux effets destructeurs de l'inflation sur le pouvoir d'achat. Il faut trouver une couverture contre l'inflation. Dans le reste de cet article, nous décrivons plus en détail l'inflation, comment elle est mesurée et comment vous en protéger.

Types d'inflation

L'inflation peut apparaître à différents endroits de l'économie et peut s'exprimer de différentes manières. Dans cette section, nous examinons certains des endroits courants où l'inflation se concentre.

Prix à la consommation : Il est difficile de capturer les augmentations de prix des biens et services que les gens utilisent normalement. Le problème commence par comment définir "utilisation normale?" Les catégories courantes à mesurer incluent : le logement, les transports, la nourriture et les boissons, les soins médicaux, l'éducation, les loisirs et l'habillement. Ces catégories sont subdivisées, par exemple, la nourriture se compose de :

• Nourriture à domicile
  • Céréales et produits de boulangerie
  • Viandes, volailles, poissons et œufs
  • Produits laitiers et produits connexes
  • Fruits et légumes
  • Boissons non alcoolisées et matières premières pour boissons
  • Autres aliments à domicile
• Nourriture hors domicile

Réduction de la taille : Au lieu d'augmenter le prix d'un produit, la quantité ou la qualité est réduite tandis que le prix reste le même ou augmente légèrement. Les critiques de la réduction de la taille soulignent deux préoccupations principales. Premièrement, c'est une manière "furtive" d'augmenter le prix d'un produit que de nombreux consommateurs pourraient ne pas remarquer. Deuxièmement, la réduction de la taille est beaucoup plus difficile à détecter lors de la tentative de mesure de l'inflation. Cela peut contribuer à la mise en œuvre de mauvaises politiques par les gouvernements car leurs mesures de l'inflation sont moins précises.

Ancienne bouteille de Gatorade à gauche, nouvelle à droite. Image de Quartz sur la réduction de la taille.

Salaires : L'inflation salariale est souvent appelée inflation "rigide", car contrairement aux prix des biens et services, une fois que les salaires commencent à augmenter, il est plus difficile de réduire ces augmentations. Les gens n'aiment pas les baisses de salaire. Lorsque les salaires commencent à augmenter, cela peut entraîner une spirale prix-salaires.

Image de Economicshelp

Mesurer l'inflation

Il existe de nombreuses façons de mesurer l'inflation.

L'Indice des Prix à la Consommation (IPC) mesure une moyenne pondérée du changement de prix dans une sélection de biens et services dont les consommateurs ont besoin. Cela inclut le logement, les transports et la nourriture.

L'IPC de base est une mesure de l'inflation pour un sous-ensemble de l'IPC qui exclut les prix de la nourriture et de l'énergie ; l'idée étant que les prix de la nourriture et de l'énergie subissent des variations de prix spectaculaires à court terme. La forte variance de prix de la nourriture et de l'énergie peut rendre plus difficile la détection des tendances à long terme de l'inflation.

L'Indice des Prix à la Production (IPP) mesure une partie plus restreinte de l'économie, en particulier les changements de prix reçus par les producteurs nationaux. L'IPP est une mesure de l'inflation du point de vue des vendeurs contrairement à l'IPC qui la mesure du point de vue de l'acheteur. L'IPP peut précéder l'IPC, car il montre la pression exercée sur les vendeurs par les coûts de leurs matériaux. Cette pression de prix est souvent répercutée sur les consommateurs, apparaissant plus tard dans l'IPC.

Défis de la mesure de l'inflation

Mesurer l'inflation présente de nombreux défis. Premièrement, cela nécessite de suivre les changements du niveau des prix. Le niveau des prix est la moyenne des prix actuels de tous les biens et services dans une économie. Bien qu'il soit facile de mesurer les changements de prix des biens et services individuels, il est pratiquement impossible de mesurer les changements de prix de tous les biens et services possibles dans une économie. Ainsi, mesurer l'inflation ne capturera jamais le taux d'inflation réel.

Un autre défi difficile à prendre en compte est que les mesures de l'inflation doivent ignorer les changements de prix qui se produisent pour des raisons telles que le volume, la qualité ou la performance. Par exemple, si le prix d'une tasse de café passe de 1,00 USD à 1,50 USD mais que la quantité double, ce n'est pas de l'inflation, c'est en fait le contraire - une déflation !

D'autres changements de coûts sont encore plus difficiles à quantifier en tant qu'inflation ou déflation. Par exemple, en 2006, le BlackBerry Pearl, leader de l'industrie des appareils mobiles, était un grand succès, coûtant 400 $. Un smartphone haut de gamme en 2022 coûte environ 1 200 $, mais peut faire beaucoup plus. Quelle part de l'augmentation de prix de 800 $ est due à l'inflation par rapport à une expansion des fonctions, de la qualité et de la valeur ?

En fin de compte, il est important de garder à l'esprit que les mesures de l'inflation, bien que très utiles, sont imparfaites.

Qu'est-ce qui cause l'inflation ?

Il existe deux principales écoles de pensée sur ce qui cause l'inflation. Un groupe pense que le facteur le plus significatif est la masse monétaire. L'autre groupe pense que le facteur le plus important est la dynamique de l'offre et de la demande.

Masse monétaire : Lorsqu'un gouvernement crée plus d'argent, les prix peuvent augmenter à mesure que l'argent entre en circulation générale. Cela est particulièrement vrai si l'argent créé n'est pas utilisé pour créer une croissance économique réelle dans l'économie. Les gens déplacent souvent leur richesse hors de la monnaie fiduciaire pour cette raison. Les réserves de valeur traditionnelles comme l'or ont un faible taux d'augmentation de l'offre. Seulement une certaine quantité est extraite du sol, traitée et livrée chaque année. Les augmentations de l'offre immobilière sont pratiquement nulles, bien qu'elles existent. Une des raisons pour lesquelles le Bitcoin a une offre fixe est de s'assurer qu'il ne peut pas être dévalué comme les monnaies fiduciaires, qui sont contrôlées par le gouvernement.

Offre et demande : Certains changements dans l'offre et la demande peuvent causer une augmentation des prix au fil du temps. Les deux principales sources d'inflation dues aux changements d'offre et de demande sont :

• Tiré par la demande : Une augmentation de la demande tandis que l'offre reste relativement stable cause une pénurie d'offre, entraînant des prix plus élevés. Par exemple, une augmentation de la demande de voitures entraîne des prix plus élevés pour les voitures neuves et d'occasion. L'inflation induite par la demande peut être considérée comme bonne car elle peut encourager la croissance économique en stimulant l'investissement et l'expansion pour répondre à la demande.
• Poussée par les coûts : Aussi appelée "choc d'offre", une baisse de l'offre tandis que la demande reste stable entraîne des prix plus élevés. Par exemple, une diminution soudaine de l'offre de pétrole entraîne une augmentation du prix du pétrole.

L'inflation est-elle mauvaise ?

Comme la plupart des choses, trop est généralement considéré comme mauvais tout comme trop peu. Une forte inflation érode le pouvoir d'achat des personnes qui ont épargné et nuit ou ferme les entreprises qui doivent maintenant se concentrer sur les risques d'inflation. Dans des environnements d'inflation extrême et persistante, cela peut conduire à l'hyperinflation, où une perte de confiance dans la monnaie conduit les détenteurs à l'abandonner complètement en faveur de devises étrangères.

Inversement, la déflation peut conduire à une situation où les baisses de niveau des prix entraînent une baisse de la production, ce qui entraîne à son tour une baisse des salaires et de la demande, ce qui entraîne de nouvelles baisses du niveau des prix. Une spirale déflationniste.

De nombreux décideurs politiques veulent cibler une inflation modérée. Une inflation modérée peut entraîner une appréciation des actifs, encourageant l'investissement. Elle décourage également l'épargne en faveur des dépenses dans l'économie. D'un autre côté, cela rend les biens et services plus chers, ce qui peut être malsain si les salaires n'augmentent pas également au même rythme que l'inflation.

Comment se protéger contre l'inflation

Une réserve de valeur (SoV) est le meilleur moyen de préserver votre richesse. De manière générale, une réserve de valeur est tout objet qui conserve son pouvoir d'achat dans le futur et peut être échangé facilement contre autre chose. En d'autres termes :

• Une réserve de valeur doit valoir autant ou plus au fil du temps.
• Une réserve de valeur doit être échangeable contre autre chose (comme l'or, ou les dollars).

Les SoVs avec une offre faible ou nulle en augmentation sont considérées comme le meilleur moyen de se protéger contre l'inflation. C'est pourquoi les devises, qui sont considérées comme des réserves de valeur mais ont un mécanisme pour augmenter considérablement l'offre d'une simple pression sur un bouton, constituent une mauvaise couverture contre l'inflation. Les SoVs comme l'immobilier, l'or et le Bitcoin sont d'excellentes couvertures contre l'inflation.

Immobilier : Le terrain a une augmentation d'offre presque nulle (bien qu'elle existe).

Or : L'offre d'or augmente, mais à un taux faible et relativement fixe. Il faut d'importantes ressources pour l'obtenir. Par exemple, l'extraire de la terre et le raffiner.

Bitcoin : L'offre actuelle de Bitcoin augmente, mais l'offre totale est fixée à 21 millions. Sur cette offre totale, 19,1 millions ont été libérés en 2022.

Pour un examen plus approfondi du Bitcoin en tant que réserve de valeur, lisez cet article.