Que sont les dérivés cryptographiques ?

Un dérivé crypto, tel qu'un "futures perpétuel", est un instrument financier qui "dérive" sa valeur d'une cryptomonnaie ou d'un actif numérique sous-jacent. Par exemple, il existe de nombreux contrats de futures perpétuels basés sur le Bitcoin. Les dérivés sont des contrats entre deux ou plusieurs parties. Le type de dérivés le plus courant sur les marchés crypto est les futures perpétuels susmentionnés, les futures traditionnels et les options arrivant respectivement en deuxième et troisième position.

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Comment fonctionnent les dérivés ?

Il existe de nombreux types de dérivés, mais tous présentent un contrat entre deux parties ou plus pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à un moment donné dans le futur. Examinons certains des types de dérivés les plus populaires :

Futures : Un contrat qui engage deux parties ou plus à acheter ou vendre un actif à un moment donné dans le futur à un prix fixé. Par exemple, si vous achetez un contrat “10AUG2022 BTC" à 20 000 USD, cela signifie que vous acceptez d'acheter un contrat équivalent de Bitcoin le 10 août 2022 pour 20 000 dollars américains. Si le prix est supérieur à 20 000 USD, vous gagnez effectivement de l'argent, mais l'inverse est vrai s'il est inférieur. Étant donné que les contrats à terme portent sur un moment précis dans le futur, le prix du contrat ne suit pas nécessairement de près le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Au lieu de cela, il se négociera au prix que les gens pensent qu'il sera au moment de l'expiration.

Futures perpétuels : Les futures perpétuels, ou “perps", sont un type spécial de contrat à terme. Comme son nom l'indique, les perps n'ont pas de date d'expiration. Ces contrats peuvent être détenus perpétuellement. Étant donné que les contrats peuvent être détenus indéfiniment, le prix du contrat se négocie très près du prix au comptant.

Options : Contrairement aux contrats à terme, où le contrat engage les parties à acheter ou vendre un actif, les options donnent à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif à une certaine date à un prix spécifié. Le vendeur d'une option est toujours engagé à acheter ou vendre l'actif sous-jacent. Les vendeurs d'options facturent des frais, ou une prime, pour le contrat d'option.

Dérivés cryptographiques centralisés ou décentralisés ?

Dans la courte histoire des cryptos, l'endroit le plus populaire pour échanger des dérivés a été sur des bourses centralisées. Ces bourses ont fourni de la liquidité et un environnement de trading réactif, tous deux importants pour le trading de dérivés à court terme. Un inconvénient majeur a été de nombreuses allégations selon lesquelles les bourses centralisées auraient abusé de leur position privilégiée d'information pour trader activement contre leurs clients. De plus, lors d'événements de marché majeurs, les bourses centralisées ont souvent été hors ligne, causant la liquidation des positions ouvertes des clients.

Cela change lentement à mesure que DeFi mûrit. Il existe maintenant une poignée de plateformes de dérivés décentralisées viables. Elles manquent encore de la profondeur de liquidité et de la réactivité des bourses centralisées, mais ces différences vont probablement s'estomper avec le temps.

Risques

Le trading de dérivés est une entreprise beaucoup plus risquée que de simplement posséder l'actif sous-jacent. Les dérivés sont par nature plus volatils que l'actif sous-jacent. La crypto est déjà une classe d'actifs très volatile, donc les dérivés le sont encore plus. Les dérivés permettent également l'effet de levier, ce qui augmente encore plus les risques.

Pour ces raisons, il n'est pas recommandé aux traders débutants ou même intermédiaires d'utiliser des dérivés. Si vous êtes novice en matière de dérivés et que vous souhaitez apprendre, n'utilisez pas de levier.