Dans cet article, nous examinons le Bitcoin en tant que protection contre l'inflation en comparant ses caractéristiques à celles de l'or et de l'immobilier afin d'évaluer son potentiel en tant que réserve de valeur.
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Pour que le Bitcoin puisse servir de couverture contre l'inflation, à l'instar de l'or et de l'immobilier, il doit présenter plusieurs caractéristiques essentielles d'une réserve de valeur. De manière générale, une réserve de valeur désigne tout bien qui conserve son pouvoir d'achat dans le temps et peut être facilement échangé contre autre chose. En d'autres termes :
- Une réserve de valeur devrait conserver sa valeur, voire l'augmenter, au fil du temps.
- Une réserve de valeur doit pouvoir être échangée contre autre chose (comme de l'or ou des dollars).
- Les augmentations de l'offre, qu'elles soient nulles ou faibles, s'accentuent au fil du temps.
Le bitcoin et les monnaies fiduciaires répondent aux deux premiers critères, mais divergent sur le dernier. L'offre de monnaie fiduciaire peut être augmentée de manière drastique d'un simple clic, ce qui entraîne une dévaluation de chaque unité monétaire. Comparons la masse monétaire américaine à l'offre fixe du bitcoin :
Dans l'immobilier, l'augmentation de l'offre est pratiquement nulle, même si elle existe bel et bien. L'or connaît une faible augmentation de l'offre, dictée par la complexité du processus d'extraction du minerai du sol, de son traitement et de sa distribution. De 2021 à 2022, l'offre d'or a augmenté d'environ 4 %. Le bitcoin affiche actuellement un taux de croissance de l'offre inférieur à 2 %, qui ne fera que diminuer avec le temps avant d'atteindre un taux terminal de zéro.
Image tirée de Graphiques Woobull
Outre une augmentation de l'offre plus modérée que celle de l'or, le bitcoin constitue sans doute un meilleur moyen de préservation de la valeur à d'autres égards :
Le bitcoin est plus divisible et se divise plus facilement: Un bitcoin peut être divisé en 100 millions de parties.
Le Bitcoin est plus facile à envoyer: Il est possible d'envoyer n'importe quel montant de bitcoins à n'importe qui dans le monde en quelques minutes. L'or est lourd et prend de la place. Le transport de grandes quantités d'or sur de longues distances nécessite des infrastructures coûteuses, telles que des camions blindés et des services de transport spécialisés.
Il est plus facile de vérifier l'authenticité du Bitcoin: Contrairement à l'or, il est pratiquement impossible d'effectuer des transactions avec de faux bitcoins. Ce n'est pas un hasard si tout un secteur d'activité est dédié à l'authentification de l'or. Voici une liste non exhaustive de certains des tests utilisés pour vérifier l'authenticité de l'or : test de rayure sur céramique, test à l'acide, test de poids, test à l'aimant, test au toucher, appareils de détection de l'or (rayons X).
C'est pour toutes ces raisons, associées aux performances exceptionnelles du Bitcoin au cours de la dernière décennie, que beaucoup considèrent le Bitcoin comme une meilleure protection contre l'inflation que l'or.
