استیبل‌کوین‌ها – ثبات در دنیایی ناپایدار

سیرکل (USDC)

یو‌اس‌دی کوین (USDC) یک استیبل‌کوین است که توسط شرکت Circle Internet Financial منتشر شده و طراحی شده است تا نسبت ۱:۱ با دلار آمریکا را حفظ کند. این نسبت از طریق پشتیبانی هر توکن USDC با ذخایر معادل در نقدینگی و دارایی‌های معادل نقدی، به منظور اطمینان از ثبات و اعتماد کاربران، تحقق می‌یابد.

در حرکتی استراتژیک برای تقویت موقعیت خود در بخش مالی، Circle برنامه‌هایی برای انتقال دفتر مرکزی خود از بوستون به نیویورک در اوایل سال ۲۰۲۵ اعلام کرد. دفتر جدید در One World Trade Center واقع خواهد شد که نشان‌دهنده تعهد Circle به ادغام با بازارهای مالی سنتی است. این جابجایی با اهداف Circle برای تبدیل شدن به یک شرکت عمومی همسو است، زیرا این شرکت به طور محرمانه برای عرضه عمومی اولیه (IPO) با کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت نام کرده است.

Circle به طور فعال در حال گسترش حضور جهانی خود، به ویژه در آسیا است. در ژوئن ۲۰۲۳، مدیرعامل جرمی آلر به ژاپن سفر کرد تا امکان انتشار USDC در این کشور را بررسی کند. این ابتکار با قانون خدمات پرداخت اصلاح شده ژاپن همخوانی دارد که چارچوب قانونی برای انتشار استیبل‌کوین را فراهم می‌کند و تعهد Circle به رعایت مقررات محلی و پاسخگویی به تقاضای رو به رشد برای خدمات مالی دیجیتال را منعکس می‌کند.

در نوامبر ۲۰۲۳، Circle وارد یک همکاری تجاری جامع با SBI Holdings، یک شرکت خدمات مالی برجسته ژاپنی شد. این همکاری هدف دارد تا با تسهیل گردش، ایجاد خدمات بانکی و گسترش پیشنهادات مرتبط با وب ۳، پذیرش USDC در ژاپن را ترویج کند. SBI VC Trade، یکی از زیرمجموعه‌های SBI Holdings، برنامه دارد تا تراکنش‌های USDC را به صورت داخلی مدیریت کند، مشروط به تاییدیه‌های نظارتی، و به این ترتیب دسترسی به ارزهای دیجیتال در بازار ژاپن را افزایش دهد.

با وجود مواجهه با چالش‌های نظارتی، از جمله بررسی SEC در مورد طبقه‌بندی USDC به عنوان یک اوراق بهادار، Circle به مأموریت خود برای پل زدن بین مالی سنتی و اکوسیستم ارز دیجیتال پایبند است. رویکرد فعال شرکت به رعایت قوانین و مشارکت‌های استراتژیک، تعهد آن به ایجاد زیرساخت مالی جهانی امن و کارآمد را برجسته می‌کند.

تتر (USDT)

تتر (USDT) بزرگترین استیبل‌کوین جهان بر اساس ارزش بازار است که توسط شرکت تتر لیمیتد در سال ۲۰۱۴ راه‌اندازی شد. با ارزش بازار بیش از ۱۵۰ میلیارد دلار تا سال ۲۰۲۵، USDT سومین ارز دیجیتال بزرگ جهان است و تنها پس از بیت‌کوین و اتریوم قرار دارد. این استیبل‌کوین به دلار آمریکا متصل است و توسط ذخایر نقدی و معادل‌های نقدی پشتیبانی می‌شود و ثباتی را در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال فراهم می‌کند.

تتر عملکرد مالی قابل توجهی را نشان داده است، به طوری که شرکت گزارش کرده است که تا آگوست ۲۰۲۴ دارای ۱۱۸.۴ میلیارد دلار ذخایر است که شامل ۵.۳ میلیارد دلار ذخایر اضافی می‌باشد. تنها در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۴، تتر سود ۱.۳ میلیارد دلاری به دست آورده است که به سود کلی ۵.۲ میلیارد دلاری برای نیمه اول سال کمک کرده است. شرکت یک دارایی خالص ۱۱.۹ میلیارد دلاری را اعلام کرده است که نشان‌دهنده موقعیت مالی قوی آن است.

در سال ۲۰۲۵، تتر پیشرفت‌های تکنولوژیکی مهمی انجام داده است با آوردن USDT به شبکه بیت‌کوین با پشتیبانی شبکه لایتنینگ، که امکان تراکنش‌های سریع‌تر و ارزان‌تر را فراهم می‌کند. این یکپارچه‌سازی به کاربران اجازه می‌دهد تا از امنیت بیت‌کوین بهره‌مند شوند در حالی که از ثبات USDT لذت می‌برند. این شرکت در چندین شبکه بلاکچین از جمله ترون، اتریوم و اکنون بیت‌کوین فعالیت می‌کند و به کاربران انعطاف‌پذیری در انتخاب شبکه مورد نظرشان بر اساس هزینه‌های تراکنش و نیازهای سرعت ارائه می‌دهد.

تتر به صورت استراتژیک بر روی بازارهای خارج از ایالات متحده تمرکز کرده است در حالی که در جهت تطابق با مقررات کار می‌کند. مدیر عامل پاولو آردوینو به طور فعال با سیاست‌گذاران واشنگتن درگیر شده است و گزارش شده است که شرکت قصد دارد در عرض یک سال یک استیبل‌کوین جدید متصل به دلار را به‌طور خاص برای بازار آمریکا راه‌اندازی کند، مشروط به تأیید قانونی. این رویکرد نشان می‌دهد که تتر به چشم‌اندازهای مقرراتی در حال تغییر سازگار است و در عین حال دسترسی جهانی خود را حفظ می‌کند.

به عنوان انتخاب اصلی برای معامله‌گران، سرمایه‌گذاران و پلتفرم‌های دیفای، USDT به عنوان یک پناهگاه امن در محیط پرنوسان کریپتو عمل می‌کند. نقدینگی بالا و پذیرش گسترده آن در صرافی‌های ارز دیجیتال آن را به ابزاری ضروری برای مدیریت پورتفولیو، معامله و پرداخت‌های فرامرزی تبدیل کرده است و جایگاه خود را به عنوان استیبل‌کوین پیشرو در اکوسیستم دارایی دیجیتال تثبیت می‌کند.

Perks

میکر دائو (DAI)

DAI یک توکن استیبل‌کوین غیرمتمرکز است که بر روی بلاک‌چین اتریوم ساخته شده و توسط MakerDAO، یک سازمان خودمختار غیرمتمرکز (DAO)، ایجاد و نگهداری می‌شود. DAI که در سال ۲۰۱۴ راه‌اندازی شد، اولین ارز بی‌طرف جهان و پیشروترین استیبل‌کوین غیرمتمرکز است که برای حفظ ارزش خود به نزدیک‌ترین حد ممکن به یک دلار آمریکا از طریق قراردادهای هوشمند که به‌طور خودکار عرضه را کنترل می‌کنند، طراحی شده است. آنچه DAI را از سایر استیبل‌کوین‌ها متمایز می‌کند، ماهیت غیرمتمرکز و مدل حکمرانی جامعه آن است. برخلاف استیبل‌کوین‌های متمرکز که توسط ذخایر سنتی پشتیبانی می‌شوند، DAI از طریق بیش‌وثیقه‌گذاری با دارایی‌های رمزنگاری‌شده تولید می‌شود. کاربران وثیقه رمزنگاری (مانند ETH) را در قراردادهای هوشمندی به نام Vaults قفل می‌کنند و DAI در برابر این وثیقه استخراج می‌شود. این سیستم تضمین می‌کند که DAI بدون اتکا به سیستم‌های بانکی سنتی یا نهادهای متمرکز، ارزش خود را حفظ کند. MakerDAO به عنوان یک سازمان خودمختار غیرمتمرکز متشکل از دارندگان توکن MKR عمل می‌کند که تغییرات در پارامترهای پروتکل را پیشنهاد و رأی می‌دهند. این مدل حکمرانی به جامعه اجازه می‌دهد تا در مورد نرخ‌های بهره، انواع وثیقه و سایر ویژگی‌های مهم پروتکل تصمیم‌گیری کند. MakerDAO به طور ویژه در یک مقاله بلومبرگ در سال ۲۰۲۰ به عنوان اولین مثال از یک برنامه غیرمتمرکز که به پذیرش گسترده‌ای دست یافته، توصیف شد. در سال ۲۰۲۴، MakerDAO به "Sky" تغییر برند داد و دارندگان DAI گزینه ارتقا به توکن جدید USDS با نسبت ۱:۱ را داشتند، در حالی که دارندگان MKR می‌توانستند با نسبت ۱:۲۴۰۰۰ به SKY تبدیل شوند. این تحول نشان‌دهنده تعهد پروتکل به نوآوری مستمر در عین حفظ سازگاری عقب‌رو برای کاربران موجود است. علیرغم نوسانات بازار که بر گردش آن تأثیر می‌گذارد، DAI به طور مداوم جایگاه خود را به عنوان یک جزء زیرساختی حیاتی در اکوسیستم DeFi حفظ کرده است. پروتکل، ابتکارات رشد مختلفی را مورد بررسی قرار داده است، از جمله ارائه پاداش تا ۸٪ برای تحریک استفاده و پذیرش. مکانیزم ثبات الگوریتمی و حکمرانی غیرمتمرکز DAI آن را به یک انتخاب محبوب برای کاربرانی تبدیل کرده است که به دنبال جایگزینی واقعاً غیرمتمرکز برای سیستم‌های مالی سنتی هستند.

Perks