ETFهای بیت‌کوین چیستند؟

ظهور صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین نشانه‌ای از تقاطع مهم بین مالی سنتی و دنیای در حال رشد ارزهای دیجیتال است. در حالی که آن‌ها مسیر جدیدی را برای موج جدیدی از سرمایه‌گذاران برای تعامل با بیت‌کوین ارائه می‌دهند، درک ساختار، مزایا و خطرات ذاتی آن‌ها ضروری است.

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین را اپلیکیشن کیف پول Bitcoin.com که توسط میلیون‌ها نفر برای خرید، فروش، تجارت و مدیریت ایمن و آسان بیت‌کوین و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود، استفاده کنید.

فهرست مطالب

صندوق قابل معامله (ETF) چیست و ETF بیت‌کوین چیست؟

صندوق قابل معامله (ETF) نوعی صندوق سرمایه‌گذاری است که در بورس‌های سهام معامله می‌شود، شبیه به سهام. یک ETF دارایی‌هایی مانند سهام، کالاها یا اوراق قرضه را در خود نگه می‌دارد و معمولاً با مکانیزم آربیتراژ عمل می‌کند که برای حفظ معامله نزدیک به ارزش خالص دارایی آن طراحی شده است.

ETF بیت‌کوین به‌طور خاص، یک ETF است که ارزش بیت‌کوین را دنبال می‌کند. این امکان را به افراد می‌دهد تا بدون داشتن ارز دیجیتال واقعی، در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند. به دلیل وجود ETFها در سیستم مالی سنتی، ETFهای بیت‌کوین دروازه‌ای را برای مجموعه‌ای گسترده‌تر از سرمایه‌گذاران باز می‌کنند، از جمله کسانی که به وسایل سرمایه‌گذاری سنتی ترجیح می‌دهند یا می‌خواهند بیت‌کوین را در برنامه‌های بازنشستگی خود بگنجانند. با این حال، مهم است که توجه داشته باشید که دارندگان سهام در ETFهای بیت‌کوین در واقع بیت‌کوین زیرساختی را نگه نمی‌دارند. این موضوع ابعاد مهمی دارد که در زیر توضیح داده شده است.

زمینه تاریخی ETFهای بیت‌کوین و موضع SEC

سفر به سمت تأیید یک ETF بیت‌کوین در ایالات متحده طولانی و پر از موانع نظارتی بوده است. اولین درخواست برای یک ETF بیت‌کوین در سال 2013 توسط دوقلوهای وینکلواس، کامرون و تایلر وینکلواس، که شخصیت‌های شناخته‌شده‌ای در فضای ارزهای دیجیتال هستند، ارائه شد. ده‌ها درخواست ETF بیت‌کوین طی سال‌ها رد شده است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، که نظارت بر تأیید ETFها را بر عهده دارد، با احتیاط عمل کرده و به نگرانی‌هایی مثل نوسانات بازار، نقدینگی و احتمال دستکاری بازار اشاره کرده است. اولین ETF بیت‌کوین در ایالات متحده در تاریخ تایید شد.

ETFهای بیت‌کوین خارج از ایالات متحده

محیط نظارتی در کشورهای مختلف امکان تأسیس ETFهای بیت‌کوین را قبل از هر گونه تأییدیه در ایالات متحده فراهم کرده است. برخی مثال‌های برجسته عبارتند از:

کانادا: کانادا پیشرو در راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین بوده است. کمیسیون اوراق بهادار انتاریو در فوریه 2021، ETF بیت‌کوین Purpose را تأیید کرد، که آن را به اولین ETF بیت‌کوین در آمریکای شمالی تبدیل کرد. در ادامه، ETFهای بیت‌کوین دیگر مانند Evolve Bitcoin ETF و CI Galaxy Bitcoin ETF نیز در کانادا راه‌اندازی شدند.
برزیل: در آوریل 2021، برزیل اولین ETF بیت‌کوین منطقه آمریکای لاتین را تأیید کرد. این ETF توسط QR Asset Management مدیریت می‌شود و در بورس سهام برزیل (B3) فهرست شده است.
اروپا: اگرچه دقیقاً ETF نیستند، اروپا چندین محصول قابل معامله بیت‌کوین (ETP) و یادداشت‌های قابل معامله (ETN) دارد که به‌طور مشابه عمل می‌کنند. این محصولات در بورس‌های مختلف اروپایی، از جمله آلمان و سوئیس فهرست شده‌اند.

این ETFهای بین‌المللی بیت‌کوین و محصولات مشابه به سرمایه‌گذاران راه‌های سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده و سنتی برای به‌دست آوردن بیت‌کوین ارائه می‌دهند و نشان‌دهنده علاقه و پذیرش جهانی رو به رشد ارزهای دیجیتال در امور مالی اصلی هستند.

هزینه‌های ETF بیت‌کوین: درک هزینه‌ها

ETFها، از جمله ETFهای بیت‌کوین، معمولاً هزینه‌های مختلفی را متحمل می‌شوند. هزینه‌های مدیریت، که رایج‌ترین هستند، معمولاً به عنوان درصدی از دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) بیان می‌شود. برای ETFهای بیت‌کوین، این هزینه‌ها می‌تواند به‌طور گسترده‌ای متغیر باشد اما معمولاً بین 0.5% تا 2% در سال قرار می‌گیرد. این هزینه‌ها هزینه‌های مربوط به اداره ETF را پوشش می‌دهند و می‌توانند بر بازده کلی سرمایه‌گذاری، به‌ویژه در بلندمدت تأثیر بگذارند.

ریسک طرف مقابل ETF بیت‌کوین: نگاهی دقیق‌تر

در حالی که ساختار ETFها به‌طور ذاتی حفاظت‌هایی در برابر ورشکستگی ارائه‌دهندگان ETF ارائه می‌دهد، چندین ریسک پیچیده باقی می‌مانند:

اختلالات عملیاتی: اختلالات کوتاه‌مدت در معاملات یا ارزیابی دارایی ممکن است در طول مشکلات مالی شرکت مدیریت‌کننده رخ دهد.
ریسک‌های انحلال: در صورت ورشکستگی ارائه‌دهنده ETF، در حالی که دارایی‌های ETF محافظت می‌شوند، فرآیند انحلال این دارایی‌ها و توزیع ارزش خالص دارایی به سرمایه‌گذاران می‌تواند زمان‌بر باشد و ممکن است با شرایط بازار مطلوب همخوانی نداشته باشد.
ریسک طرف مقابل در ETFهای مصنوعی: ETFهایی که از مشتقات استفاده می‌کنند یا به‌صورت ETFهای مصنوعی ساختار یافته‌اند، با ریسک‌هایی مواجه می‌شوند اگر طرف‌های مقابل این مشتقات با مشکلات مالی مواجه شوند.
تغییرات مدیریتی: ورشکستگی می‌تواند منجر به مدیریت جدید شود که ممکن است استراتژی یا کارایی سرمایه‌گذاری ETF را تغییر دهد.

فقدان کاربرد

سرمایه‌گذاری در یک ETF بیت‌کوین به این معناست که شما بیت‌کوین واقعی را نگه نمی‌دارید و امکان استفاده از آن برای معاملات یا بهره‌برداری از پتانسیل آن به عنوان ارز دیجیتال بدون مرز را از دست می‌دهید. در مقابل، اپلیکیشن کیف پول Bitcoin.com به کاربران امکان خرید و نگهداری بیت‌کوین را به‌صورت مستقیم می‌دهد، ریسک‌های طرف مقابل را حذف کرده و کاربرد کامل BTC را، از جمله معاملات جهانی فوری و کم‌هزینه، فراهم می‌کند.

جریان سرمایه و تأثیرات ممکن: تأثیر TradFi

ورود امور مالی سنتی (TradFi) به بیت‌کوین از طریق ETFها دینامیک جدیدی را به ارمغان می‌آورد. مدیران ETF اکنون علاقه‌مند به بازاریابی بیت‌کوین هستند، زیرا درآمد آنها به هزینه‌های ETF وابسته است. این اولین فشار عمده توسط TradFi به بیت‌کوین است که ممکن است به‌طور قابل‌توجهی بر قیمت آن تأثیر بگذارد.

با این حال، این تلاقی با TradFi ممکن است با اصول اولیه بیت‌کوین به‌عنوان یک پادزهر به سیستم‌های مالی سنتی در تضاد باشد. یک سناریوی ممکن، نفوذ رو به رشد بازیگران TradFi در شکل‌گیری تکامل بیت‌کوین است که ممکن است نقش آن به‌عنوان یک دارایی غیرمتمرکز و ضد تأسیس را کاهش دهد. این نفوذ ممکن است نه تنها بر دینامیک بازار بلکه بر اصول فلسفی جامعه و توسعه آینده بیت‌کوین نیز تأثیر بگذارد.

نتیجه‌گیری

ETFهای بیت‌کوین ترکیبی جذاب از مکانیزم‌های سرمایه‌گذاری سنتی و دنیای نوآورانه ارزهای دیجیتال را ارائه می‌دهند. در حالی که آنها فرصت‌های جدیدی برای در معرض قرار گرفتن در بیت‌کوین ارائه می‌دهند، سرمایه‌گذاران باید پیچیدگی‌های هزینه‌ها، ریسک‌های طرف مقابل و تأثیر احتمالی TradFi بر اصول و دینامیک بازار بیت‌کوین را مدیریت کنند. در حالی که این چشم‌انداز تکامل می‌یابد، کیف پول Bitcoin.com به عنوان گواهی بر قدرت خودنگهداری در حفظ کاربرد واقعی و روح بیت‌کوین ایستاده است.

پلتفرم‌های برتر برای خرید، فروش و معامله ارزهای دیجیتال را کشف کنید.