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¿Qué es un DEX?

Un intercambio descentralizado (DEX) es un tipo de intercambio que se especializa en transacciones entre pares de criptomonedas y activos digitales. A diferencia de los intercambios centralizados (CEXs), los DEXs no requieren un tercero de confianza, o intermediario, para facilitar el intercambio de criptoactivos. Un principio fundamental de las criptomonedas es la desintermediación de las finanzas, ya que aumenta la libertad económica de las personas en todo el mundo sin importar quiénes sean. Los DEXs son un componente central de las finanzas descentralizadas (DeFi). Se podría argumentar que, sin DEXs de alta calidad y liquidez, DeFi no habría experimentado el increíble crecimiento que ha tenido.

Utiliza el intercambio descentralizado de Bitcoin.com Verse DEX para intercambiar de manera segura entre criptomonedas, incluyendo el comercio entre cadenas como BTC, BCH, ETH y más.

Los DEX explotaron en popularidad en Ethereum, pero desde entonces han migrado a cada blockchain con funcionalidad de contratos inteligentes de propósito general. Los DEX son importantes para el ecosistema de una blockchain, porque son la primera aplicación descentralizada (dApp) con la que típicamente interactúas al llegar a una nueva cadena. Son la forma en que intercambias criptoactivos. Además de facilitar el intercambio entre diferentes criptoactivos, muchos DEX también tienen formas de ganar criptoactivos sin necesidad de comerciar.

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¿Cómo funcionan los DEX?

Los DEX han existido en el mundo cripto de una forma u otra desde 2012 a 2014, dependiendo de cómo califiques un DEX. Podría haber disputas sobre cuál fue el primer DEX, sin embargo, parece claro que un DEX en particular cambió el panorama para siempre: Uniswap. Uniswap trajo consigo el primer creador de mercado automatizado descentralizado (AMM) funcional. Antes de los AMM, los DEX luchaban con problemas de liquidez. Los AMM hicieron que fuera más fácil y atractivo agregar liquidez.

Lee más: ¿Qué es la liquidez?

Antes de que Uniswap apareciera con un AMM funcional, comerciar en un DEX era lento, y los criptoactivos en el intercambio a menudo se comerciaban a un precio superior al mismo criptoactivo en un CEX. Esto se debe a que antes de los AMM, los DEX intentaban imitar la forma en que los intercambios centralizados facilitaban las operaciones. El problema es que los métodos utilizados por los CEX emplean técnicas que requieren muchos cálculos con baja latencia. Traducir los mismos métodos a los DEX significaba que eran mucho más lentos, y aún requerían cierta centralización. Para empeorar las cosas, la pobre experiencia de los primeros DEX ahuyentó a las personas de proporcionar sus fondos para comerciar, lo que impidió que esos DEX ganaran tracción y reunieran la liquidez necesaria.

Los AMM resolvieron esto incentivando la creación de pools de liquidez y permitiendo que esos pools se comerciaran algorítmicamente. El incentivo toma la forma de compartir tarifas. Específicamente, las personas que agregan liquidez a un DEX reciben una parte de las tarifas generadas cuando otros participantes comercian. En cuanto al algoritmo de comercio, implica una fórmula que equilibra los saldos restantes de los dos activos en un par de comercio. Lo importante a recordar es que dos activos no están emparejados activamente en tiempo real, sino que un programa determina el precio dependiendo de la cantidad restante de ambos activos.

¿Cuáles son las ventajas de los DEX?

La descentralización trae consigo muchas ventajas sobre sus contrapartes centralizadas. Primero, los nuevos criptoactivos casi siempre aparecen considerablemente antes en los DEX que en los CEX. Esto se debe a que los CEX deben agregar manualmente los criptoactivos a su sistema. Agregar nuevos proyectos típicamente implica capas de cumplimiento, pruebas y autorización por capas de gestión. Con un DEX, cualquier nuevo token puede agregarse automáticamente al intercambio sin preguntar a nadie.

Los DEX no requieren medidas de Conozca a su Cliente (KYC) o de prevención de lavado de dinero (AML). El intercambio en sí no existe en ninguna jurisdicción, por lo que no hay un marco regulatorio que se aplique a él. Esto tiene una serie de implicaciones. En primer lugar, los DEX conservan la privacidad. Puedes usar los DEX de forma anónima sin tener que divulgar información sobre ti mismo, incluyendo información financiera como tus saldos de cuenta. Además, puedes comenzar a comerciar inmediatamente en un DEX. No hay un largo proceso de verificación que pasar antes de poder comerciar.

Los DEX pueden beneficiar a todos, pero tienen la mayor utilidad en el mundo en desarrollo, donde la falta de una infraestructura financiera robusta ha impedido que los negocios financieros tradicionales acepten a muchos clientes. El Banco Mundial estima que 1.000 millones de personas no tienen una prueba de identidad oficial. Estas personas no podrían pasar las medidas más laxas de KYC AML, sin embargo, con acceso a Internet podrían comerciar en un DEX. Explora cómo los intercambios descentralizados pueden empoderar a tales individuos en DEX Directory.

Por último, no tienes que comerciar para ganar dinero en un DEX. Hay varias formas de ganar, por ejemplo, cualquiera puede proporcionar liquidez en un DEX y ganar una porción de las tarifas. Además, muchos DEX integran recompensas adicionales. Estas generalmente se pagan en el token de gobernanza del DEX.

¿Cuáles son las desventajas de los DEX?

Con mucho, la mayor barrera para usar DEX es la dificultad de la interfaz de usuario/experiencia de usuario (UI/UX). Es confuso y difícil obtener criptoactivos en una billetera, y luego navegar por las interfaces de usuario de la mayoría de los DEX. Hay mucho aprendizaje inicial involucrado antes de que puedas ejecutar una sola operación. Esto puede ser más difícil debido al hecho de que las transacciones a menudo fallan por una variedad de razones, y el soporte a veces no es particularmente útil.

Debido a que cualquiera puede agregar un criptoactivo a un DEX, las estafas están siempre presentes. Cualquier proyecto legítimo generará docenas de proyectos de estafa con el mismo nombre o nombres ligeramente diferentes para intentar engañarte y que intercambies tus criptoactivos. Además, dado que ninguno de estos proyectos necesita ser evaluado de antemano, los proyectos que parecen legítimos pueden resultar ser estafas que toman tu dinero. Para participar en este espacio no regulado y salvaje, es necesario investigar antes de comerciar con una nueva moneda. Puedes leer libros blancos, unirte a grupos de Telegram y Discords, buscar en Twitter o leer blogs y artículos en Medium.

Cada acción que realizas en un DEX requiere el uso de gas, lo cual puede ser costoso. En Ethereum, con mucho la blockchain más popular, simplemente intercambiar en un DEX puede costar más de $100 dólares (dependiendo del estado de congestión en el momento de la operación). Otras cadenas tienen tarifas más bajas, aunque también menos actividad. Otro inconveniente es que los AMM, especialmente donde la liquidez es limitada, todavía sufren de deslizamiento. Cuanto más desees comerciar, más probable es que el precio se deslice de lo que deseas pagar. Por último, dado que toda la actividad de los DEX está en la cadena, es pública, los programas (bots) pueden monitorear lo que la gente está tratando de comerciar y adelantarse a sus órdenes. Esto significa que terminas pagando más por tu operación de lo que habrías pagado de otra manera.

Finalmente, proporcionar liquidez en un pool de liquidez conlleva cierto riesgo en comparación con los intercambios centralizados. Esto se debe principalmente a que agregar o eliminar liquidez de un pool de liquidez cuesta cierta cantidad de gas, tarda más en ejecutarse, y las herramientas disponibles para gestionar activamente los pools de liquidez, incluso para acciones modestas como eliminar liquidez, requieren más conocimientos técnicos que los intercambios centralizados. Para los inversores menos sofisticados, es probable que sea más rentable simplemente mantener tus criptoactivos, en lugar de ponerlos en un pool de liquidez.