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¿Qué es un DEX?
Indice de Contenidos
Los DEXs explotaron en popularidad en Ethereum, pero desde entonces se han migrado a cada blockchain con funcionalidad de contratos inteligentes de propósito general. Los DEXs son importantes para el ecosistema de una blockchain, ya que son la primera aplicación descentralizada (dApp) con la que normalmente interactúas al llegar a una nueva cadena. Son la forma en que intercambias criptomonedas. Además de facilitar el intercambio entre diferentes criptomonedas, muchos DEXs también tienen formas de ganar criptomonedas sin comerciar.
¿Cómo funcionan los DEXs?
Los DEXs han existido en cripto de una forma u otra desde 2012 a 2014, dependiendo de cómo califiques un DEX. Qué DEX fue el primero podría estar en disputa, sin embargo, parece claro que un DEX en particular cambió el panorama para siempre: Uniswap. Uniswap trajo consigo el primer creador de mercado automatizado (AMM) descentralizado funcional. Antes de los AMMs, los DEXs luchaban con problemas de liquidez. Los AMMs hicieron más fácil y atractivo añadir liquidez.
Antes de que Uniswap llegara con un AMM funcional, comerciar en un DEX era lento, y las criptomonedas en el intercambio a menudo se comerciaban a un precio superior al mismo criptoactivo en un CEX. Esto se debe a que antes de los AMMs, los DEXs intentaban imitar la forma en que los intercambios centralizados facilitaban las transacciones. El problema es que los métodos utilizados por los CEXs emplean técnicas que requieren mucha computación con baja latencia. Traducir los mismos métodos a los DEXs significaba que eran mucho más lentos y aún requerían cierta centralización. Para empeorar las cosas, la mala experiencia de los primeros DEXs ahuyentaba a las personas de proporcionar sus fondos para comerciar, lo que impedía que esos DEXs ganaran tracción y reunieran la liquidez necesaria.
Los AMMs resolvieron esto incentivando la creación de pools de liquidez y permitiendo que esos pools fueran comerciados algorítmicamente. El incentivo adopta la forma de compartir tarifas. Específicamente, las personas que añaden liquidez a un DEX reciben una parte de las tarifas generadas cuando otros participantes comercian. En cuanto al algoritmo de comercio, implica una fórmula que equilibra los saldos restantes de los dos activos en un par de comercio. Lo importante a recordar es que dos activos no están emparejados activamente en tiempo real, sino que un programa determina el precio dependiendo de la cantidad restante de ambos activos.
¿Cuáles son las ventajas de los DEXs?
La descentralización trae consigo muchas ventajas sobre sus contrapartes centralizadas. Primero, los nuevos criptoactivos casi siempre aparecen considerablemente antes en los DEXs que en los CEXs. Esto se debe a que los CEXs deben añadir manualmente los criptoactivos a su sistema. Añadir nuevos proyectos generalmente implica capas de cumplimiento, pruebas y autorización por capas de gestión. Con un DEX, cualquier nuevo token puede ser añadido automáticamente al intercambio sin pedir permiso a nadie.
Los DEXs no requieren medidas de Conozca a su Cliente (KYC) o anti-lavado de dinero (AML). El intercambio en sí no existe en ninguna jurisdicción, por lo que no hay un marco regulatorio que se aplique a él. Esto tiene varias implicaciones. En primer lugar, los DEXs conservan la privacidad. Puedes usar DEXs de forma anónima sin tener que divulgar información sobre ti mismo, incluyendo informaci ón financiera como tus saldos de cuenta. Además, puedes comenzar a comerciar inmediatamente en un DEX. No hay un proceso de verificación extenso que pasar antes de poder comerciar.
Los DEXs pueden beneficiar a todos, pero tienen la mayor utilidad en el mundo en desarrollo, donde la falta de una infraestructura financiera robusta ha impedido que los negocios financieros tradicionales acepten a muchos clientes. El Banco Mundial estima que 1,000 millones de personas no tienen una prueba oficial de identidad. Estas personas no podrían pasar las medidas KYC AML más relajadas, pero con acceso a internet podrían comerciar en un DEX. Explora cómo los intercambios descentralizados pueden empoderar a tales individuos en el Directorio DEX.
Por último, no tienes que comerciar para ganar dinero en un DEX. Hay varias maneras de ganar, por ejemplo, cualquiera puede proporcionar liquidez en un DEX y ganar una porción de las tarifas. Además, muchos DEXs integran recompensas adicionales. Estas generalmente se pagan en el token de gobernanza del DEX.
¿Cuáles son las desventajas de los DEXs?
De lejos, la mayor barrera para usar DEXs es la dificultad de la interfaz de usuario y experiencia de usuario (UI/UX). Es confuso y difícil obtener criptoactivos en una billetera y luego navegar por las interfaces de usuario de la mayoría de los DEXs. Hay un aprendizaje inicial considerable antes de poder ejecutar una sola transacción. Esto puede hacerse más difícil por el hecho de que las transacciones a menudo fallan por varias razones, y el soporte a veces no es particularmente útil.
Debido a que cualquiera puede añadir un criptoactivo a un DEX, las estafas están siempre presentes. Cualquier proyecto legítimo generará docenas de proyectos de estafa con el mismo nombre o nombres ligeramente diferentes para intentar engañarte para que intercambies tus criptoactivos. Además, dado que ninguno de estos proyectos necesita ser evaluado de antemano, los proyectos que parecen legítimos pueden resultar ser estafas que se llevan tu dinero. Para participar en este espacio no regulado, es necesario investigar antes de comerciar una nueva moneda. Puedes leer libros blancos, unirte a grupos de Telegram y Discord, buscar en Twitter, o leer blogs y artículos en Medium.
Cada acción que realizas en un DEX requiere el uso de gas, lo cual puede ser costoso. En Ethereum, la blockchain más popular con diferencia, simplemente intercambiar en un DEX puede costar más de $100 dólares (dependiendo del estado de congestión al momento del intercambio). Otras cadenas tienen tarifas más bajas, aunque también mucho menos actividad. Otro inconveniente es que los AMMs, particularmente donde la liquidez es limitada, todavía sufren de deslizamiento. Cuanto más deseas comerciar, más probable es que el precio se deslice de lo que deseas pagar. Por último, dado que toda la actividad de los DEXs está en la cadena, es pública, los programas (bots) pueden monitorear lo que la gente está tratando de comerciar y adelantarse a sus órdenes. Esto significa que terminas pagando más por tu intercambio de lo que hubieras pagado de otra manera.
Finalmente, proporcionar liquidez en un pool de liquidez conlleva cierto riesgo en comparación con los intercambios centralizados. Esto se debe en gran medida a que añadir o retirar liquidez de un pool de liquidez cuesta algo de gas, lleva más tiempo ejecutar, y las herramientas disponibles para gestionar activamente los pools de liquidez, incluso para acciones modestas como retirar liquidez, requieren más experiencia técnica que los intercambios centralizados. Para los inversores menos sofisticados, es probable que sea más rentable simplemente mantener tus criptoactivos, en lugar de colocarlos en un pool de liquidez.
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