Co je dočasná ztráta?

Dočasná ztráta (IL) je dočasná ztráta prostředků, kterou zažívají poskytovatelé likvidity (LP) v protokolech decentralizovaného financování (DeFi). K této ztrátě dochází, když se změní cenový poměr dvou aktiv v likviditním poolu. Čím větší je změna, tím větší je dočasná ztráta. Tato ztráta je "dočasná", protože je realizována pouze tehdy, pokud LP vybere své prostředky z poolu. Pokud se cenový poměr vrátí do původního stavu před výběrem, dočasná ztráta zmizí. Nicméně pochopení tohoto rizika je zásadní pro každého, kdo se účastní poskytování likvidity v DeFi.

Spravujte své kryptoměny bezpečně s aplikací Bitcoin.com Wallet pro samosprávu. Objevujte příležitosti v DeFi s aplikací Bitcoin.com Wallet.

Dočasná ztráta: Riziko poskytovatele likvidity v DeFi

Dočasná ztráta (IL) je klíčový koncept pro každého, kdo se účastní DeFi, zejména pro poskytovatele likvidity. Tento článek vysvětluje, co je IL, jak k ní dochází, její dopad a strategie, jak ji minimalizovat.

Začněte s rychlým úvodem do kryptoměn, Co je DeFi?, Co je DEX? a slovníkem DEX.

Co je dočasná ztráta?

Dočasná ztráta nastává, když poskytnete likviditu do likviditního fondu na DEX a poměr cen dvou aktiv ve fondu se změní. Když svou likviditu stáhnete, hodnota vašich aktiv může být nižší, než kdybyste je prostě drželi. Ztráta je „dočasná“, protože pokud se poměr cen vrátí do původního stavu před vaším stažením, ztráta zmizí. Pokud však svou likviditu stáhnete, zatímco je poměr cen jiný, ztráta se stává trvalou.

Jak dochází k dočasné ztrátě?

DEXy používají automatizované tvůrce trhu (AMM) k určení cen aktiv v likviditních fondech. AMM udržují konstantní produktovou formuli (např. x * y = k, kde x a y jsou množství dvou aktiv a k je konstanta). Když se cena jednoho aktiva změní, AMM upraví poměr aktiv ve fondu, aby udržel konstantní produkt. Toto přizpůsobení může vést k dočasné ztrátě, pokud je rozptyl cen významný.

Zjistěte více o likviditě a volatilitě.

Příklad a výpočet dočasné ztráty

Řekněme, že vložíte 1 ETH a 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) do likviditního fondu. Celková hodnota je 2000 USDT.

• Scénář 1: Změna ceny a přizpůsobení

Pokud se cena ETH zdvojnásobí na 2000 USDT, AMM přizpůsobí fond. Nyní budete mít přibližně 0,7 ETH a 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Celková hodnota je nyní 2828 USDT. Pokud byste prostě drželi 1 ETH a 1000 USDT, měli byste 3000 USDT. Rozdíl (3000 - 2828 = 172 USDT) je dočasná ztráta.

• Scénář 2: Cena se vrátí k původnímu poměru

Pokud se cena ETH vrátí na 1000 USDT před vaším stažením, fond se přizpůsobí zpět k vašemu původnímu 1 ETH a 1000 USDT. Získali jste obchodní poplatky a dočasná ztráta zmizí.

• Scénář 3: Stažení při jiném poměru

Pokud stáhnete svou likviditu, zatímco ETH je na 2000 USDT, dočasná ztráta se stává trvalou. Získáte 0,7 ETH a 1414 USDT, což činí celkem 2828 USDT, méně než 3000 USDT, které byste měli držením.

Množství dočasné ztráty závisí na poměru změny ceny. Několik online kalkulaček a vzorců vám může pomoci odhadnout potenciální IL na základě změn cen.

Faktory ovlivňující a zmírňující dočasnou ztrátu

Několik faktorů ovlivňuje IL, včetně:

• Volatilita cen: Vyšší volatilita zvyšuje pravděpodobnost a rozsah IL.
• Korelace mezi aktivy: Aktiva pohybující se opačnými směry zvyšují IL. Aktiva pohybující se společně minimalizují IL.
• Složení fondu: Fondy s volatilními aktivy jsou náchylnější k IL. Fondy stablecoinů mají nižší IL.
• Doba ve fondu: Delší období zvyšují šanci na kolísání cen.

Strategie ke zmírnění IL zahrnují:

1. Vyberte páry stablecoinů: Poskytování likvidity ve fondech stablecoinů minimalizuje IL díky jejich stabilitě cen. Odměny však mohou být nižší.

2. Poskytování likvidity pro korelovaná aktiva: Aktiva pohybující se společně snižují IL.

3. Dlouhodobý pohled: IL je méně vlivný z dlouhodobého hlediska, pokud se ceny aktiv zotaví nebo pokud obchodní poplatky a odměny kompenzují ztrátu. Zvažte průměrování nákladů.

4. Yield Farming a těžba likvidity: Vysoké výnosy mohou kompenzovat potenciální IL. Zjistěte více o yield farmingu a jak těžit výnosy v DeFi.

5. Pojištění proti dočasné ztrátě: Některé protokoly nabízejí pojištění proti IL, ale stojí to. Zjistěte více o pojištění kryptoměn.

6. Diversifikace: Diversifikujte své poskytování likvidity mezi různé fondy a aktiva, abyste snížili celkové riziko. Zjistěte více o Bitcoinu jako třídě aktiv.

7. Porozumění APY vs. APR: APY zahrnuje složení, zatímco APR ne.

8. Aktivní správa likvidity: Pravidelně vyvažujte své portfolio a přizpůsobujte své pozice likvidity na základě tržních podmínek.

Závěr: Vyvážení rizika a odměny v DeFi

Dočasná ztráta je riziko, které musí LP řídit. Porozuměním IL, jeho příčinám a strategiím zmírnění můžete činit informovaná rozhodnutí a maximalizovat své výnosy v DeFi.

Zjistěte více o DEXech a likviditě.