Co je FDV?

Plně zředěné ocenění (FDV) je metrika ve světě kryptoměn, která představuje celkovou hodnotu kryptoprojektu, pokud by všechny jeho tokeny byly v oběhu, a poskytuje výhled na potenciální tržní hodnotu projektu.

Použijte multichainovou Bitcoin.com Wallet aplikaci, které důvěřují miliony uživatelů pro bezpečné a snadné odesílání, přijímání, nákup, prodej, obchodování, používání a správu Bitcoinu (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Etheru (ETH) a nejpopulárnějších kryptoměn, včetně ERC-20 tokenů na Ethereum, Polygon, Avalanche a BNB Smart Chain.

Obsah

Úvod do FDV

Plně zředěná hodnota (FDV) je důležitá metrika v kryptoměnovém světě, která poskytuje vhled do potenciální budoucí hodnoty kryptoprojektu. FDV představuje celkovou hodnotu kryptoprojektu, pokud by všechny jeho tokeny byly v oběhu. Vzhledem k tomu, že je běžné, že značná část tokenů je uzamčena, je tento koncept zásadní pro investory, kteří chtějí posoudit dlouhodobý potenciál a riziko svých investic v různých kryptoprojektech.

Pochopení FDV a jeho význam

FDV poskytuje snímek maximálního potenciálního tržního ocenění kryptoměny, za předpokladu, že každý možný token je již v oběhu. Tato metrika pomáhá investorům vidět za aktuální tržní situaci a předvídat budoucí vývoj. Například, pokud je současná tržní kapitalizace nového projektu relativně malá ve srovnání s tržními kapitalizacemi největších kryptoměn, ale FDV projektu je stejně velká jako tržní kapitalizace těchto vrcholných vyspělých kryptoměn, může to naznačovat, že daný projekt je aktuálně nadhodnocený.

Existuje mnoho případů, kdy nový populární projekt dosáhne toho, co vypadá jako vysoká tržní kapitalizace, což se zdá naznačovat slibnou budoucnost. Avšak, jelikož nový projekt má velmi nízkou cirkulující zásobu, tak nízkou jako jedno nebo dvě procenta z celkové zásoby, znamená to, že FDV je stejně velká nebo větší než dokonce ta u Bitcoinu!

Rozdíly mezi FDV a tržní kapitalizací

Tržní kapitalizace (market cap) je vypočtena vynásobením aktuální ceny tokenu cirkulující zásobou tokenů.

Tržní kapitalizace = Cirkulující zásoba x Cena tokenu

FDV bere v úvahu celkovou zásobu tokenů, včetně těch, které nejsou v oběhu.

FDV = Celková zásoba x Cena tokenu

Když jsou všechny tokeny v oběhu, FDV a tržní kapitalizace budou stejné. Nicméně, u mnoha projektů je cirkulující zásoba pouze zlomkem celkové zásoby, což činí z FDV metrikou orientovanou do budoucnosti ve srovnání s aktuálním snímkem tržní kapitalizace. Slouží také jako kontrola reality ohledně současného ocenění projektu.

Proč je FDV preferována před tržní kapitalizací

FDV se stala preferovanou metrikou z několika důvodů. Poskytuje komplexnější pohled na potenciální hodnotu projektu tím, že zohledňuje všechny budoucí tokeny, které vstoupí do oběhu, čímž je ocenění odolnější vůči budoucnosti. Investoři mohou lépe posoudit, zda je projekt podhodnocený nebo nadhodnocený porovnáním aktuální tržní kapitalizace s FDV, což vede k informovanějším investičním rozhodnutím. FDV navíc pomáhá při řízení rizik tím, že pomáhá investorům pochopit dopad budoucího uvolnění tokenů na trh. Projekty s vysokou FDV ve srovnání s jejich aktuální tržní kapitalizací mohou čelit významnému tlaku na cenu, jakmile budou uvolněny další tokeny, a FDV pomáhá tento risk předvídat a zmírnit.

Dopad změn v zásobě tokenů

Celková zásoba tokenů se může měnit v důsledku různých faktorů, které následně ovlivňují FDV a vnímanou hodnotu a potenciál projektu. Jedním z takových faktorů je ražba nových tokenů, která zvyšuje zásobu. To se často dělá jako mechanismus odměňování za činnosti jako staking, těžba nebo účast v ekosystému projektu, nebo k podpoře nových vývojů a rozšíření.

Dalším faktorem je pálení tokenů, kdy jsou tokeny trvale odstraněny z oběhu, což efektivně snižuje zásobu. To může být součástí deflační strategie ke zvýšení vzácnosti a hodnoty zbývajících tokenů. Obě činnosti, ražba a pálení tokenů, mění celkovou zásobu, a tím ovlivňují FDV.

Nebezpečí ignorování FDV

Přehlížení FDV může vést k chybnému posouzení skutečné současné hodnoty projektu a jeho potenciální hodnoty v budoucnosti. Jedním z hlavních rizik je nadhodnocení. Projekt se může zdát podhodnocený, pokud je posuzován pouze na základě jeho současné tržní kapitalizace. Pokud však má vysokou FDV, konečné uvolnění nových tokenů by mohlo zředit cenu tokenu, což by vedlo k potenciálním ztrátám pro investory, kteří nebrali v úvahu tuto budoucí zásobu. Toto zředění nastává, protože zvýšený počet tokenů v oběhu může snížit hodnotu každého tokenu, pokud nedojde k úměrnému nárůstu poptávky.

Dalším rizikem je nesoulad mezi nabídkou a poptávkou. Když jsou do trhu zavedeny nové tokeny bez odpovídajícího růstu poptávky, cena tokenu může klesnout kvůli nadměrné nabídce. To může být obzvláště problematické u projektů s agresivními plány vydávání tokenů nebo u těch, které selhávají v dostatečném vyvolání poptávky prostřednictvím svého vývoje produktů a marketingových úsilí.

Proto je pro investory dobrým zvykem zkoumat FDV každého kryptoprojektu ve srovnání s aktuální tržní kapitalizací. Pochopení FDV a tržní kapitalizace by mělo vést k vyváženějšímu a realističtějšímu hodnocení jakéhokoliv kryptoprojektu.