Co je FDV?

Plně zředěné ocenění (FDV) je metrika ve světě kryptoměn, která představuje celkovou hodnotu kryptoprojektu, pokud by všechny jeho tokeny byly v oběhu, a poskytuje výhled na potenciální tržní hodnotu projektu.

Použijte multichainovou Bitcoin.com Wallet aplikaci, které důvěřují miliony uživatelů pro bezpečné a snadné odesílání, přijímání, nákup, prodej, obchodování, používání a správu Bitcoinu (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Etheru (ETH) a nejpopulárnějších kryptoměn, včetně ERC-20 tokenů na Ethereum, Polygon, Avalanche a BNB Smart Chain.

Úvod do FDV

Plně naředěná hodnota (FDV) je důležitá metrika ve světě kryptoměn, která poskytuje vhled do potenciální budoucí hodnoty kryptoprojektu. FDV představuje celkovou hodnotu kryptoměnového projektu, pokud by všechny jeho tokeny byly v oběhu. Jelikož je běžné, že značná část tokenů je uzamčena, je tento koncept klíčový pro investory, kteří chtějí posoudit dlouhodobý potenciál a riziko svých investic v různých krypto projektech.

Pochopení FDV a jeho důležitost

FDV poskytuje momentku maximální potenciální tržní hodnoty kryptoměny za předpokladu, že všechny možné tokeny již obíhají. Tato metrika pomáhá investorům vidět za současnou tržní situaci a předvídat budoucí vývoj. Například pokud je současná tržní kapitalizace nového projektu relativně malá ve srovnání s tržními kapitalizacemi největších kryptoměn, ale FDV projektu je stejně velké jako tržní kapitalizace těchto vrcholných vyzrálých kryptoměn, může to naznačovat, že projekt je v současnosti nadhodnocen.

Existuje mnoho případů, kdy nový horký projekt dosáhne zdánlivě vysoké tržní kapitalizace, což se zdá naznačovat světlou budoucnost. Avšak jelikož nový projekt má velmi nízkou oběžnou zásobu, tak nízkou jako jedno nebo dvě procenta celkové zásoby, znamená to, že FDV je stejně velké nebo větší než dokonce u Bitcoinu!

Rozdíly mezi FDV a tržní kapitalizací

Tržní kapitalizace (market cap) se vypočítá násobením aktuální ceny tokenu oběžnou zásobou tokenů.

Tržní kapitalizace = Oběžná zásoba x Cena tokenu

FDV bere v úvahu celkovou zásobu tokenů, včetně těch, které nejsou v oběhu.

FDV = Celková zásoba x Cena tokenu

Když všechny tokeny obíhají, FDV a tržní kapitalizace budou stejné. Nicméně u mnoha projektů je oběžná zásoba pouze zlomkem celkové zásoby, což činí z FDV metriku zaměřenou na budoucnost ve srovnání s aktuální momentkovou tržní kapitalizací. Slouží také jako kontrola reality na aktuální ocenění projektu.

Proč je FDV preferováno před tržní kapitalizací

FDV se stalo preferovanou metrikou z několika důvodů. Poskytuje komplexnější pohled na potenciální hodnotu projektu tím, že zohledňuje všechny budoucí tokeny, které vstoupí do oběhu, čímž se zajišťuje ocenění do budoucnosti. Investoři mohou lépe posoudit, zda je projekt podhodnocený nebo nadhodnocený porovnáním aktuální tržní kapitalizace s FDV, což vede k informovanějším investičním rozhodnutím. Navíc FDV pomáhá v řízení rizika tím, že investorům umožňuje pochopit dopad budoucího uvolňování tokenů na trh. Projekty s vysokým FDV ve srovnání s jejich aktuální tržní kapitalizací mohou čelit značnému tlaku na cenu, jakmile budou uvolněny další tokeny, a FDV pomáhá tuto hrozbu předvídat a zmírnit.

Dopad změn v zásobě tokenů

Celková zásoba tokenů se může měnit z různých důvodů, což následně ovlivňuje FDV a vnímanou hodnotu a potenciál projektu. Jedním z takových faktorů je ražba nových tokenů, což zvyšuje zásobu. To se často dělá jako mechanismus odměn za aktivity jako staking, těžba, účast v ekosystému projektu, nebo k podpoře nových vývojů a rozšíření.

Dalším faktorem je spalování tokenů, při kterém jsou tokeny trvale odstraněny z oběhu, čímž se efektivně snižuje zásoba. To může být součástí deflační strategie ke zvýšení vzácnosti a hodnoty zbývajících tokenů. Obě činnosti, ražba a spalování tokenů, mění celkovou zásobu, čímž ovlivňují FDV.

Nebezpečí ignorování FDV

Přehlížení FDV může vést k nesprávnému posouzení skutečné aktuální hodnoty projektu a jeho potenciální hodnoty v budoucnosti. Jedním z hlavních rizik je nadhodnocení. Projekt se může jevit jako podhodnocený, když je posuzován pouze na základě své aktuální tržní kapitalizace. Nicméně, pokud má vysoké FDV, případné uvolnění nových tokenů by mohlo zředit cenu tokenu, což vede k potenciálním ztrátám pro investory, kteří nebrali v úvahu tuto budoucí zásobu. Tato diluce nastává, protože zvýšený počet tokenů v oběhu může snížit hodnotu každého tokenu, pokud nedojde k proporcionálnímu nárůstu poptávky.

Dalším rizikem je nesoulad nabídky a poptávky. Když jsou na trh zavedeny nové tokeny bez odpovídajícího nárůstu poptávky, cena tokenu může klesnout kvůli nadměrné nabídce. To může být obzvláště problematické u projektů s agresivními plány uvolňování tokenů nebo u těch, které neuspějí ve stimulaci dostatečné poptávky prostřednictvím svého produktového vývoje a marketingového úsilí.

Proto je pro investory dobré zvyknout si na sledování FDV každého krypto projektu ve srovnání s aktuální tržní kapitalizací. Pochopení FDV a tržní kapitalizace by mělo vést k vyváženějšímu a realističtějšímu hodnocení jakéhokoliv kryptoměnového projektu.