Co je to DeFi?

Decentralizované finance, nebo DeFi, je všeobecný termín pro finanční produkty, které existují na decentralizovaných sítích, jako je Ethereum. Základní myšlenkou DeFi je využívat chytré kontrakty k automatizaci finančních produktů. Nejčastěji používané produkty DeFi v současnosti zahrnují oblast půjček a úvěrů, obchodování a derivátů.

Použijte aplikaci Bitcoin.com Wallet pro více řetězců, kterou důvěřují miliony lidí ke bezpečnému a snadnému nákupu, prodeji, obchodování a správě bitcoinu a nejpopulárnějších kryptoměn. Aplikace vám také umožňuje zapojit se do DeFi.

Případy použití DeFi

Pomocí aplikací DeFi můžete například vložit kryptoměny do chytré smlouvy, která vám zaručuje určitý výnos. To je podobné spořícímu účtu s vysokým výnosem u tradiční banky, i když výnosy i rizika jsou obvykle mnohem vyšší. Princip je však stejný, protože vaše kapitálové prostředky jsou obecně spojeny s prostředky poskytovanými ostatními a směřovány k různým strategiím generujícím výnosy. Například mohou být půjčeny jiným účastníkům trhu s úroky. Rozdíl od "tradičního financování" (známého jako 'Tradfi') spočívá v tom, že systém je postaven na chytrých smlouvách, což znamená, že funguje transparentním a ověřitelným způsobem a mnoho procesů je automatizováno. Například váš podíl na zisku z výnosových strategií je automaticky rozdělován v poměru a v intervalech uvedených ve smlouvě. To snižuje některé režijní náklady v tradičním finančním průmyslu, což může potenciálně snížit náklady na kapitál a umožnit spravedlivější rozdělení zisku mezi účastníky. Důležité je, že protože decentralizované sítě jako Ethereum jsou bez povolení, kdokoliv s adresou peněženky může přispívat kapitálem a těžit z výnosu, který generuje. Jinými slovy, kdokoliv může být v podstatě bankou, která vydělává úroky půjčováním peněz.

Dalším příkladem aplikace DeFi je decentralizovaná burza. Zde můžete směňovat jedno digitální aktivum za jiné, aniž byste je předali centralizovanému poskytovateli burzovních služeb. Místo toho chytré smlouvy, které definují protokol, pohybují aktivy transparentně a v souladu s logikou kódu. Kriticky systém také motivuje tvorbu likvidity na obchodních párech. To je důležité, protože pro užitečnost burzovní platformy je vyžadována hluboká likvidita. Decentralizované burzovní protokoly obecně motivují tvorbu likvidity odměňováním poskytovatelů likvidity (těch, kteří vkládají aktiva do chytrých smluv definujících protokol) procentem z poplatků generovaných při obchodování aktiv v daném páru. Takové protokoly tak umožňují "crowd-sourcovou" likviditu, což je jev, který má potenciál zvyšovat efektivitu na trzích. Z pohledu koncových uživatelů je decentralizovaná burza zlepšením oproti současnému stavu, protože eliminuje riziko protistrany spojené s centralizovanými burzami. Jinými slovy, nemusíte spoléhat na centralizovaného poskytovatele burz, aby převzal péči o vaše kryptoaktiva, pokud je chcete obchodovat. Další klíčovou výhodou (jako u všech produktů DeFi) je opět skutečnost, že kdokoliv se může účastnit. Decentralizovaná burza je 'bez povolení,' což znamená, že nevyžaduje, abyste poskytovali svou identitu a můžete se účastnit, i když žijete v zemi s omezenou finanční infrastrukturou.

Půjčování založené na chytrých smlouvách

Pro ilustraci, jak chytré smlouvy pomáhají automatizovat strategie generující výnosy při řízení rizika, se podívejme podrobněji na půjčování založené na chytrých smlouvách. V tomto příkladu použijeme síť Ethereum, i když jakákoli decentralizovaná síť s robustní funkcionalitou chytrých smluv funguje podobně. Představte si, že pošlete 1 ETH do chytré smlouvy, která drží vaše 1 ETH jako zajištění výměnou za půjčku v amerických dolarech. Aby se minimalizovalo riziko půjčky, může být chytrá smlouva napsána tak, že je vyžadován poměr nadzajištění 2:1. Jinými slovy, můžete si půjčit maximálně do hodnoty 0,5 ETH v dolarech. Pokud například hodnota ETH klesne vůči dolaru pod určitou hranici, budete muset buď splatit půjčku (plus úroky) nebo přidat více ETH do chytré smlouvy, čímž se poměr zajištění vrátí na bezpečnou úroveň. Pokud neuděláte ani jedno, dojde v určitém okamžiku k likvidaci vašeho ETH. Jinými slovy, pokud hodnota ETH v USD klesne dostatečně nízko, zatímco nic neděláte, chytrá smlouva vaše ETH vezme, přičemž vám zůstanou pouze vypůjčené dolary.

Vzhledem k deterministické povaze chytrých smluv vidíme, že strategie generující výnosy založené na nadzajištěných půjčkách řízených chytrými smlouvami mohou mít potenciálně nulové riziko.

Čtěte více: Naučte se, jak se připojit k dApps v aplikaci Bitcoin.com Wallet a začít používat DeFi

Je decentralizované financování rizikovější než tradiční financování?

Teoreticky má DeFi potenciál být méně rizikové než tradiční financování, kde lidská chyba a podvody vytvářejí značné riziko. Bohužel, lidská chyba stále velmi existuje v oblasti DeFi, a tak také podvody.

Pokud jde o lidskou chybu, deterministická povaha chytrých smluv v kombinaci s tím, že jsou open source, je činí zranitelnými vůči zneužití (alespoň zpočátku). Hackeři mohou a nacházejí chyby nebo mezery v chytrých smlouvách, které jim umožňují krást peníze, v mnoha případech bez toho, aby dokonce legálně spáchali zločin. Na druhou stranu, open-source povaha DeFi protokolů znamená, že čím déle protokol existuje v divočině, tím je více odolný a bezpečný, protože komunita vývojářů opravuje chyby a záplatuje zranitelnosti v reakci na útoky. Stejně jako open source software obecně bývá robustnější než uzavřené ekvivalenty, open source DeFi aplikace se pravděpodobně stanou bezpečnějšími v průběhu času.

Pokud jde o podvody, nedostatek regulace a anonymní povaha DeFi výrazně zvyšuje jeho výskyt v prostoru. Zatímco spotřebitelé tradičních finančních produktů se mohou spoléhat na pravidla a regulace, které jsou podpořeny hrozbou právního vymáhání, to často není případ v oblasti DeFi - alespoň prakticky vzato. Podnikatelé mohou napsat a nasadit jakýkoli druh chytré smlouvy, který chtějí, a je zcela na spotřebiteli, aby posoudil, zda je smlouva 'bezpečná.' Bezpečnost v tomto kontextu může odkazovat jak na možnost zneužití kódu smlouvy, tak na výnosové strategie, které byly nasazeny. To, možná nepřekvapivě, vedlo k řadě takzvaných 'rug-pullů' v prostoru DeFi. Zde se obvykle stává, že jádrová skupina anonymních zasvěcenců buď udržuje kontrolu nad tím, co je propagováno jako decentralizovaný projekt, nebo osobně vlastní většinu nativních tokenů projektu (mnohé projekty DeFi vydávají vlastní token, jehož použití často zahrnuje správu a výnos platby). Když do systému proudí dostatečná hodnota - často díky nabízení extrémně vysokých výnosů pro časné účastníky - zasvěcenci jednoduše vymění své nativní tokeny za něco jiného a z projektu úplně odejdou. To téměř nevyhnutelně vede k úplnému opuštění projektu a odpovídajícímu kolapsu ceny nativního tokenu. Dalším možným scénářem je, že zasvěcenci záměrně zanechají v kódu "chybu," která umožňuje odklonění prostředků k sobě, zatímco tvrdí, že i oni byli oběťmi zneužití.

Připraven začít svou cestu DeFi? Získejte multichain aplikaci Bitcoin.com Wallet, kde se můžete připojit k dApps na více blockchainových sítích a objevit ekosystém Bitcoin.com's Verse DeFi prostřednictvím integrovaného Verse Exploreru. Nebo zamiřte na Bitcoin.com’s Verse DEX (plně auditováno 0x Guard: viz zpráva), kde se můžete připojit s jakoukoliv web3 peněženkou k obchodování bez povolení, získávání podílu z poplatků, interakci s řadou dApps a další.