Co je to DeFi?

Decentralizované finance, nebo DeFi, je všeobecný termín pro finanční produkty, které existují na decentralizovaných sítích, jako je Ethereum. Základní myšlenkou DeFi je využívat chytré kontrakty k automatizaci finančních produktů. Nejčastěji používané produkty DeFi v současnosti zahrnují oblast půjček a úvěrů, obchodování a derivátů.

Použijte aplikaci Bitcoin.com Wallet pro více řetězců, kterou důvěřují miliony lidí ke bezpečnému a snadnému nákupu, prodeji, obchodování a správě bitcoinu a nejpopulárnějších kryptoměn. Aplikace vám také umožňuje zapojit se do DeFi.

Obsah

Případy použití DeFi

Pomocí DeFi aplikací můžete například vložit kryptoměny do chytrého kontraktu, který vám zaručuje určitý výnos. To je obdobné jako vysoce úročený spořicí účet u tradiční banky, ačkoli jak výnosy, tak rizika jsou obvykle mnohem vyšší. Princip je však stejný v tom, že vaše kapitál je obecně spojen s kapitálem poskytovaným ostatními a využíván na různé strategie generující výnosy. Například může být půjčen dalším účastníkům trhu za úrok. Rozdíl od "tradičních financí" (známých také jako 'Tradfi') je ten, že systém je postaven na chytrých kontraktech, což znamená, že funguje transparentním a ověřitelným způsobem a velká část procesu je automatizována. Například váš podíl na zisku z výnosových strategií je automaticky rozdělován podle poměru a v intervalech stanovených ve smlouvě. To snižuje některé režijní náklady v tradičním finančním průmyslu, což potenciálně snižuje náklady na kapitál a umožňuje spravedlivější rozdělení zisku mezi účastníky. Důležité je, že protože decentralizované sítě jako Ethereum jsou bez povolení, kdokoli s adresou peněženky může přispět kapitálem a těžit z výnosu, který generuje. Jinými slovy, každý se může stát bankou, která vydělává úroky půjčováním peněz.

Dalším příkladem DeFi aplikace je decentralizovaná burza. Zde můžete obchodovat jeden digitální aktivum za jiné, aniž byste předávali buď aktivum centralizovanému poskytovateli burzovních služeb. Místo toho chytré kontrakty, které definují protokol, pohybují aktivy transparentně a v souladu s logikou kódu. Kriticky systém také motivuje vytváření likvidity na obchodních párech. To je důležité, protože k tomu, aby byla burza užitečná, je zapotřebí hluboká likvidita. Protokoly decentralizované burzy obecně motivují vytváření likvidity odměňováním poskytovatelů likvidity (tj. těch, kteří vkládají aktiva do chytrých kontraktů, které definují protokol) procentem poplatků generovaných při obchodování aktiv v daném páru. Tímto způsobem tyto protokoly umožňují "crowd-sourced" likviditu, jev, který má potenciál zvyšovat efektivitu trhů. Z pohledu koncových uživatelů je decentralizovaná burza zlepšením oproti stávajícímu stavu, protože eliminuje riziko protistrany spojené s centralizovanými burzami. Jinými slovy, nemusíte se spoléhat na centralizovaného poskytovatele burzy, aby převzal péči o vaše kryptoaktiva, pokud je chcete obchodovat. Další klíčovou výhodou (jako u všech DeFi produktů) je opět to, že kdokoli se může účastnit. Decentralizovaná burza je 'bez povolení', což znamená, že nevyžaduje, abyste poskytli svou identitu a můžete se účastnit, i když žijete v zemi s omezenou finanční infrastrukturou.

Půjčování založené na chytrých kontraktech

Pro ilustraci, jak chytré kontrakty pomáhají automatizovat strategie generující výnosy při správě rizik, se podívejme podrobněji na půjčování založené na chytrých kontraktech. V tomto příkladu použijeme síť Ethereum, ačkoli jakákoli decentralizovaná síť s robustní funkcionalitou chytrých kontraktů funguje podobně. Představte si, že pošlete 1 ETH do chytrého kontraktu, který drží váš 1 ETH jako zástavu výměnou za půjčku v amerických dolarech. Pro minimalizaci rizika na půjčce může být chytrý kontrakt napsán tak, že je vyžadován poměr nadzástavy 2:1. Jinými slovy, můžete si půjčit maximálně 0,5 ETH v hodnotě dolarů. Pokud například hodnota ETH klesne vůči dolaru pod určitý práh, budete muset buď splatit půjčku (plus úrok), nebo přidat další ETH do chytrého kontraktu, čímž vrátíte poměr zástavy na bezpečnou úroveň. Pokud neuděláte ani jedno, dojde v určitém okamžiku k likvidaci vašeho ETH. Jinými slovy, pokud hodnota ETH v USD klesne dostatečně daleko, zatímco nic neuděláte, chytrý kontrakt zabaví váš ETH, takže vám zůstanou pouze půjčené americké dolary.

Vzhledem k deterministické povaze chytrých kontraktů vidíme, že strategie generující výnosy založené na nadzástavových půjčkách a řízené chytrými kontrakty mají potenciál nést prakticky žádné riziko.

Čtěte více: Naučte se, jak se připojit k dApps v aplikaci Bitcoin.com Wallet a začít používat DeFi

Je decentralizované finance rizikovější než tradiční finance?

Teoreticky má DeFi potenciál být méně rizikové než tradiční finance, kde lidská chyba a podvody vytvářejí značné riziko. Bohužel lidská chyba stále velmi existuje v oblasti DeFi a stejně tak i podvody.

Co se týče lidské chyby, deterministická povaha chytrých kontraktů v kombinaci s tím, že jsou open source, je činí zranitelnými vůči exploitům (alespoň zpočátku). Hackeři mohou a nacházejí chyby nebo mezery v chytrých kontraktech, které jim umožňují krást peníze, v mnoha případech aniž by technicky spáchali zločin. Na druhou stranu, open-source povaha DeFi protokolů znamená, že čím déle protokol existuje v přírodě, tím více je testován a zajištěn, jak komunita vývojářů opravuje chyby a záplatuje zranitelnosti v reakci na útoky. Stejně jako open source software obecně bývá robustnější než ekvivalenty s uzavřeným zdrojem, open-source DeFi aplikace pravděpodobně v průběhu času stanou bezpečnějšími.

Pokud jde o podvody, nedostatek regulace a anonymní povaha DeFi významně zvyšuje jejich výskyt v tomto prostoru. Zatímco spotřebitelé tradičních finančních produktů se mohou spoléhat na pravidla a regulace, které jsou podepřeny hrozbou právního vymáhání, v DeFi sféře to často tak není - alespoň prakticky řečeno. Podnikatelé mohou napsat a nasadit jakýkoli druh chytrého kontraktu, který chtějí, a je zcela na spotřebiteli posoudit, zda je smlouva 'bezpečná.' Bezpečnost v tomto kontextu může odkazovat jak na exploitovatelnost kódu smlouvy, tak na strategie generující výnosy, které jsou nasazeny. Toto, možná nepřekvapivě, vedlo k řadě tzv. 'rug-pullů' v DeFi prostoru. Zde obvykle dochází k tomu, že jádro skupiny anonymních insiderů buď ponechává kontrolu nad tím, co je inzerováno jako decentralizovaný projekt, nebo osobně vlastní většinu nativních tokenů projektu (mnoho DeFi projektů vydává vlastní token, jehož použití nejčastěji zahrnuje správu a platby výnosů). Když do systému nateče dostatečná hodnota - často díky nabízení extrémně vysokých výnosů pro rané účastníky - insidři jednoduše vymění své nativní tokeny za něco jiného a z projektu zcela odejdou. To téměř nevyhnutelně vede k úplnému opuštění projektu a odpovídajícímu kolapsu ceny nativního tokenu. Další možný scénář je, že insidři úmyslně ponechají v kódu "chybu," což umožňuje, aby prostředky byly odčerpány k nim samým, zatímco tvrdí, že byli také oběťmi exploitu.

Připraven začít svou DeFi cestu? Získejte multichain aplikaci Bitcoin.com Wallet, kde se můžete připojit k dApps na více blockchainových sítích a objevit DeFi ekosystém Verse přes vestavěný Verse Explorer. Nebo zamiřte na Bitcoin.com’s Verse DEX (plně auditován 0x Guard: viz report), kde se můžete připojit jakoukoli web3 peněženku pro bez povolení obchodování, získávat podíl na poplatcích, interagovat s různými dApps a více.