Co jsou Bitcoin ETF?

Vznik burzovně obchodovaných fondů (ETF) na Bitcoin představuje klíčový průsečík mezi tradičními financemi a rozvíjejícím se světem kryptoměn. I když nabízejí novou možnost pro novou vlnu investorů zapojit se do Bitcoinu, je nezbytné pochopit jejich strukturu, výhody a inherentní rizika.

Prohlédněte si Bitcoin ETF Bitcoin.com Wallet pro vlastní správu, kterou důvěřují miliony uživatelů, aby bezpečně a jednoduše nakupovali, prodávali, obchodovali a spravovali Bitcoin a nejoblíbenější kryptoměny.

Obsah

Co je ETF a co je Bitcoin ETF?

Fond obchodovaný na burze (ETF) je typ investičního fondu obchodovaný na burzách, podobně jako akcie. ETF drží aktiva jako akcie, komodity nebo dluhopisy a obecně funguje s arbitrážním mechanismem, který je navržen tak, aby udržoval obchodování blízko jeho čisté hodnoty aktiv.

Bitcoin ETF, konkrétně, je ETF, který sleduje hodnotu Bitcoinu. Umožňuje lidem investovat do Bitcoinu, aniž by vlastnili skutečnou kryptoměnu. Protože ETF existují v rámci tradičního finančního systému, Bitcoin ETF otevírají dveře širšímu okruhu investorů, včetně těch, kteří preferují tradiční investiční nástroje nebo si přejí zahrnout Bitcoin do svých důchodových plánů. Je však důležité poznamenat, že držitelé akcií v Bitcoin ETF ve skutečnosti nedrží podkladový Bitcoin. To má důležité důsledky, které jsou vysvětleny níže.

Historický kontext Bitcoin ETF a postoj SEC

Cesta k schválení Bitcoin ETF ve Spojených státech byla dlouhá a plná regulačních překážek. První žádost o Bitcoin ETF byla podána v roce 2013 bratry Winklevossovými, Cameronem a Tylerem Winklevossovými, kteří jsou známými postavami v oblasti kryptoměn. Během let byly desítky žádostí o Bitcoin ETF zamítnuty. Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), která dohlíží na schvalování ETF, byla opatrná, citující obavy z volatility trhu, likvidity a potenciální manipulace s trhem. První Bitcoin ETF ve Spojených státech byl schválen DATUM.

Bitcoin ETF mimo Spojené státy

Regulační prostředí v různých zemích umožnilo založení Bitcoin ETF ještě před jakýmkoli takovým schválením v USA. Některé významné příklady zahrnují:

Kanada: Kanada byla lídrem ve spuštění Bitcoin ETF. Komise pro cenné papíry v Ontariu schválila Purpose Bitcoin ETF v únoru 2021, čímž se stalo prvním Bitcoin ETF v Severní Americe. Následně byly v Kanadě spuštěny další Bitcoin ETF, jako Evolve Bitcoin ETF a CI Galaxy Bitcoin ETF.
Brazílie: V dubnu 2021 Brazílie schválila první Bitcoin ETF v Latinské Americe. Spravovaný QR Asset Management, ETF byl uveden na burze v Brazílii (B3).
Evropa: I když to nejsou přesně ETF, Evropa má několik Bitcoin Exchange-Traded Products (ETP) a Exchange-Traded Notes (ETN), které fungují podobně. Tyto produkty jsou uvedeny na různých evropských burzách, včetně těch v Německu a Švýcarsku.

Tyto mezinárodní Bitcoin ETF a podobné produkty nabízejí investorům regulované a tradiční investiční cesty k získání expozice na Bitcoin, což odráží rostoucí globální zájem a přijetí kryptoměn v hlavním financování.

Poplatky za Bitcoin ETF: Pochopení nákladů

ETF, včetně Bitcoin ETF, obvykle zahrnují různé poplatky. Nejčastější jsou poplatky za správu, které jsou obvykle vyjádřeny jako procento aktiv pod správou (AUM). U Bitcoin ETF se tyto poplatky mohou pohybovat v širokém rozmezí, ale obvykle se pohybují mezi 0,5 % až 2 % ročně. Tyto náklady pokrývají výdaje na provoz ETF a mohou ovlivnit celkový výnos z investice, zejména z dlouhodobého hlediska.

Riziko protistrany u Bitcoin ETF: Podrobnější pohled

I když struktura ETF inherentně nabízí určitou ochranu proti bankrotu poskytovatelů ETF, zůstávají některá jemná rizika:

Provozní narušení: Krátkodobé narušení obchodování nebo ocenění aktiv může nastat během finančních obtíží správcovské společnosti.
Riziko likvidace: V případě bankrotu poskytovatele ETF, zatímco aktiva ETF jsou chráněna, proces likvidace těchto aktiv a rozdělení čisté hodnoty aktiv investorům může být časově náročný a nemusí odpovídat příznivým tržním podmínkám.
Riziko protistrany u syntetických ETF: ETF využívající deriváty nebo strukturované jako syntetické ETF čelí rizikům, pokud protistrany k těmto derivátům čelí finančním problémům.
Změny ve vedení: Bankrot může vést k novému vedení, což může potenciálně změnit investiční strategii nebo efektivitu ETF.

Nedostatek užitečnosti

Investování do Bitcoin ETF znamená, že nedržíte skutečný Bitcoin, čímž se eliminuje vaše schopnost jej používat pro transakce nebo využívat jeho potenciál jako bezhraniční digitální měny. Naopak, aplikace Bitcoin.com Wallet pro vlastní správu umožňuje uživatelům přímo nakupovat a držet Bitcoin, čímž se eliminují rizika protistrany a poskytuje se plná užitečnost BTC, včetně okamžitých, nízkonákladových globálních transakcí.

Tok financí a potenciální dopady: Vliv TradFi

Vstup tradičního financování (TradFi) do Bitcoinu prostřednictvím ETF přináší novou dynamiku. Správci ETF mají nyní zájem na marketingu Bitcoinu, protože jejich příjmy jsou vázány na poplatky ETF. Toto představuje první významný vstup TradFi do Bitcoinu, což může výrazně ovlivnit jeho cenu.

Nicméně tato interakce s TradFi by mohla být v rozporu s původními hodnotami Bitcoinu jako protiléku na tradiční finanční systémy. Potenciálním scénářem je rostoucí vliv hráčů TradFi na formování vývoje Bitcoinu, což by mohlo rozředit jeho roli jako decentralizovaného, proti-establishmentového aktiva. Tento vliv by mohl ovlivnit nejen tržní dynamiku, ale také filozofické základy komunity Bitcoinu a jeho budoucí vývoj.

Závěr

Bitcoin ETF nabízejí zajímavou kombinaci tradičních investičních mechanismů a inovativního světa kryptoměn. Zatímco nabízejí nové příležitosti pro expozici na Bitcoin, investoři musí procházet složitostmi poplatků, rizik protistrany a potenciálního dopadu TradFi na hodnoty a tržní dynamiku Bitcoinu. Jak se krajina vyvíjí, Bitcoin.com Wallet stojí jako svědectví o síle vlastní správy při zachování skutečné užitečnosti a ducha Bitcoinu.