Co jsou Bitcoin ETF?

Vznik burzovně obchodovaných fondů (ETF) na Bitcoin představuje klíčový průsečík mezi tradičními financemi a rozvíjejícím se světem kryptoměn. I když nabízejí novou možnost pro novou vlnu investorů zapojit se do Bitcoinu, je nezbytné pochopit jejich strukturu, výhody a inherentní rizika.

Prohlédněte si Bitcoin ETF Bitcoin.com Wallet pro vlastní správu, kterou důvěřují miliony uživatelů, aby bezpečně a jednoduše nakupovali, prodávali, obchodovali a spravovali Bitcoin a nejoblíbenější kryptoměny.

Obsah

Co je ETF a co je Bitcoin ETF?

Burzovně obchodovaný fond (ETF) je typ investičního fondu obchodovaného na burzách, podobně jako akcie. ETF drží aktiva jako akcie, komodity nebo dluhopisy a obvykle funguje s arbitrážním mechanismem navrženým tak, aby obchodoval blízko své čisté hodnoty aktiv.

Bitcoin ETF konkrétně je ETF, který sleduje hodnotu Bitcoinu. Umožňuje lidem investovat do Bitcoinu, aniž by vlastnili skutečnou kryptoměnu. Protože ETF existují v tradičním finančním systému, Bitcoin ETF otevírají dveře širšímu okruhu investorů, včetně těch, kteří preferují tradiční investiční nástroje nebo chtějí zahrnout Bitcoin do svých důchodových plánů. Je však důležité poznamenat, že držitelé akcií v Bitcoin ETF ve skutečnosti nevlastní podkladový Bitcoin. To má důležité důsledky, které jsou vysvětleny níže.

Historický kontext Bitcoin ETF a postoj SEC

Cesta k schválení Bitcoin ETF ve Spojených státech byla dlouhá a plná regulačních překážek. První žádost o Bitcoin ETF byla podána v roce 2013 bratry Winklevossovými, Cameronem a Tylerem Winklevossovými, kteří jsou známými osobnostmi v kryptoměnovém prostoru. Desítky žádostí o Bitcoin ETF byly v průběhu let zamítnuty. Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), která dohlíží na schvalování ETF, byla opatrná, s odůvodněním obavami ohledně volatility trhu, likvidity a potenciální manipulace trhu. První Bitcoin ETF ve Spojených státech byl schválen dne DATE.

Bitcoin ETF mimo Spojené státy

Regulační prostředí v různých zemích umožnilo vznik Bitcoin ETF ještě před jakýmkoli schválením v USA. Některé významné příklady zahrnují:

Kanada: Kanada byla lídrem v uvedení Bitcoin ETF. Ontario Securities Commission schválila Purpose Bitcoin ETF v únoru 2021, což z něj udělalo první severoamerický Bitcoin ETF. Následně byly v Kanadě spuštěny další Bitcoin ETF jako Evolve Bitcoin ETF a CI Galaxy Bitcoin ETF.
Brazílie: V dubnu 2021 schválila Brazílie první Bitcoin ETF v Latinské Americe. Spravovaný QR Asset Management, ETF byl kótován na brazilské burze (B3).
Evropa: I když nejsou přesně ETF, Evropa má několik Bitcoin Exchange-Traded Product (ETP) a Exchange-Traded Note (ETN), které fungují podobně. Tyto produkty jsou kótovány na různých evropských burzách, včetně Německa a Švýcarska.

Tyto mezinárodní Bitcoin ETF a podobné produkty nabízejí investorům regulované a tradiční investiční cesty k získání expozice vůči Bitcoinu, což odráží rostoucí globální zájem a přijetí kryptoměn v mainstreamovém financování.

Poplatky za Bitcoin ETF: Pochopení nákladů

ETF, včetně Bitcoin ETF, obvykle nesou různé poplatky. Nejčastější jsou manažerské poplatky, které jsou obvykle vyjádřeny jako procento aktiv pod správou (AUM). U Bitcoin ETF se tyto poplatky mohou značně lišit, ale obvykle se pohybují mezi 0,5 % až 2 % ročně. Tyto náklady pokrývají výdaje na provoz ETF a mohou ovlivnit celkovou návratnost investice, zejména z dlouhodobého hlediska.

Riziko protistrany u Bitcoin ETF: Podrobnější pohled

I když struktura ETF inherentně nabízí určitou ochranu před bankrotem poskytovatelů ETF, zůstává několik nuancí rizik:

Provozní narušení: Krátkodobé narušení obchodování nebo oceňování aktiv může nastat během finančních obtíží správcovské společnosti.
Riziko likvidace: V případě bankrotu poskytovatele ETF, i když jsou aktiva ETF chráněna, proces likvidace těchto aktiv a distribuce čisté hodnoty aktiv investorům může být časově náročný a nemusí se shodovat s příznivými tržními podmínkami.
Riziko protistrany u syntetických ETF: ETF využívající deriváty nebo strukturované jako syntetické ETF čelí rizikům, pokud protistrany těchto derivátů čelí finančním problémům.
Změny řízení: Bankrot může vést k nové správě, která může potenciálně změnit investiční strategii nebo efektivitu ETF.

Nedostatek užitku

Investování do Bitcoin ETF znamená, že nevlastníte skutečný Bitcoin, což eliminuje vaši schopnost jej používat pro transakce nebo využívat jeho potenciál jako bezhraniční digitální měny. Naopak, aplikace pro vlastní správu Bitcoin.com Wallet umožňuje uživatelům nakupovat a držet Bitcoin přímo, čímž eliminuje rizika protistrany a poskytuje plnou užitkovost BTC, včetně okamžitých, nízkonákladových globálních transakcí.

Tok financí a potenciální dopady: Vliv tradičního financování

Vstup tradičního financování (TradFi) do Bitcoinu prostřednictvím ETF přináší novou dynamiku. Správci ETF nyní mají zájem na propagaci Bitcoinu, protože jejich příjmy jsou vázány na poplatky ETF. To představuje první významný tlak TradFi na Bitcoin, který by mohl výrazně ovlivnit jeho cenu.

Tento průnik s TradFi by však mohl být v rozporu s původními principy Bitcoinu jako protilátky na tradiční finanční systémy. Potenciálním scénářem je rostoucí vliv hráčů TradFi na formování vývoje Bitcoinu, což by mohlo zředit jeho roli jako decentralizovaného, protiestablishmentového aktiva. Tento vliv by mohl ovlivnit nejen tržní dynamiku, ale také filozofické základy Bitcoinové komunity a budoucí vývoj.

Závěr

Bitcoin ETF nabízejí zajímavou kombinaci tradičních investičních mechanismů a inovativního světa kryptoměn. Přestože představují nové příležitosti pro expozici vůči Bitcoinu, investoři musí navigovat složitosti poplatků, rizika protistrany a potenciální dopady TradFi na principy a tržní dynamiku Bitcoinu. S vývojem situace Bitcoin.com Wallet stojí jako důkaz síly vlastní správy při zachování skutečné užitkovosti a ducha Bitcoinu.

Objevte nejlepší platformy pro nákup, prodej a obchodování s kryptoměnami.