Stablecoiny: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST a FRAX

Stablecoiny jsou kryptoměny navržené tak, aby udržovaly stabilní hodnotu, obvykle svázanou s fiat měnou, jako je americký dolar. Hrají klíčovou roli v ekosystému kryptoměn a decentralizovaného financování (DeFi), nabízejí stabilitu a usnadňují různé aplikace. Tento článek zkoumá svět stablecoinů, zaměřuje se na významné příklady jako USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST a FRAX, a zkoumá jejich mechanismy, rizika a celkový dopad na trh s kryptoměnami.

Spravujte své Bitcoin a kryptoměny bezpečně s aplikací pro samosprávu Bitcoin.com Wallet.

Stablecoiny: Podrobný pohled na krypto a DeFi ekosystém

Stablecoiny jsou kryptoměny navržené tak, aby udržely stabilní hodnotu, obvykle navázanou na fiat měnu, jako je americký dolar. Jsou klíčovou součástí jak širšího kryptoměnového ekosystému, tak specializovanějšího prostoru DeFi. Tento článek poskytuje komplexní přehled o stablecoinech, zaměřuje se na významné příklady, zkoumá jejich mechanismy, rizika, případy použití a dopad.

Začněte s rychlým úvodem do kryptoměn. Pochopte rozdíl mezi altcoiny a stablecoiny v Co jsou altcoiny? a Co jsou Stablecoiny?. Chcete prozkoumat decentralizované finance? Zjistěte více o DeFi a jeho dopadu na krypto zde.

Pochopení mechanismů Stablecoinů

Stablecoiny dosahují cenové stability prostřednictvím různých mechanismů:

1. Fiat-kolateralizované: Podloženy rezervami fiat měny (např. USD) drženými na bankovních účtech. Příklady: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. Toto je nejběžnější typ.

2. Krypto-kolateralizované: Podloženy jinými kryptoměnami jako zástavou, často nad-kolateralizovány k minimalizaci volatility. Příklad: DAI.

3. Algoritmické: Udržují stabilitu prostřednictvím algoritmů, které řídí nabídku na základě tržních podmínek. Tyto jsou obecně složitější a nesou vyšší rizika. Příklad: UST (neúspěšný), FRAX.

Zkoumání významných Stablecoinů

• Tether (USDT): Největší stablecoin podle tržní kapitalizace, navázán na americký dolar. Široce používán na kryptotrhu pro obchodování, remitence a jako zajištění proti volatilitě. Vydává ho Tether Limited, USDT funguje na více blockchainech, včetně Ethereum, Tron a Solana. Ačkoli poskytuje likviditu a stabilitu, Tether čelil kontroverzím ohledně transparentnosti svých rezerv, s pokračujícím dohledem ohledně toho, zda jeho krytí plně podporuje obíhající zásobu. Přesto zůstává největším stablecoinem podle tržní kapitalizace a hraje klíčovou roli na globálních kryptotrzích.

• USD Coin (USDC): Regulovaný stablecoin navázaný 1:1 na americký dolar, navržený pro rychlé a bezpečné digitální transakce. Vydává ho Circle a je podložen auditovanými rezervami hotovosti a krátkodobých amerických vládních dluhopisů, což z něj činí jeden z nejtransparentnějších stablecoinů na trhu. Funguje na více blockchainech, včetně Ethereum, Solana, Avalanche a Polygon, je široce používán pro obchodování, platby a DeFi aplikace, nabízející transparentní a souladem s předpisy alternativu k USDT.

• DAI: Decentralizovaný, krypto-kolateralizovaný stablecoin spravovaný MakerDAO, udržující svůj dolarový peg prostřednictvím nad-kolateralizace. V roce 2024 MakerDAO přejmenoval na Sky, představil SKY, nový token řízení, kde každý MKR lze upgradovat na 24 000 SKY. Navíc Sky Dollar (USDS) nahradil DAI, nabízející stablecoin s přístupem k nativním tokenovým odměnám, umožňující uživatelům upgradovat DAI na USDS 1:1. Tyto změny mají za cíl posílit decentralizaci a podpořit účast v rozvíjejícím se ekosystému Sky.

• Binance USD (BUSD): Regulovaný stablecoin navázaný 1:1 na americký dolar, vydaný společností Paxos ve spolupráci s Binance. Byl schválen newyorským ministerstvem finančních služeb (NYDFS) a byl podložen hotovostí a americkými pokladničními rezervami. BUSD byl široce používán pro obchodování, platby a DeFi, ale kvůli regulačnímu tlaku Paxos v roce 2023 zastavil nové vydávání, což vedlo k jeho postupnému ukončení. Existující BUSD zůstává vyměnitelný, ale uživatelé jsou nabádáni k přechodu na jiné stablecoiny.

• Ethena USDe (USDe): Nové generace stablecoin, kombinující spolehlivost krypto kolaterálu s algoritmickými úpravami pro stabilitu. Používá decentralizované protokoly jako chytré kontrakty k minimalizaci závislosti na tradičních bankovních systémech. Hybridní design USDe si klade za cíl poskytnout bezpečnější a škálovatelnější stablecoin pro DeFi platformy, platby a dlouhodobé uchování hodnoty.

• Decentralizovaný USD (USDD): Algoritmický stablecoin spuštěný Tron DAO v roce 2022, navržený tak, aby udržel 1:1 peg s americkým dolarem. Na rozdíl od fiat-podložených stablecoinů je USDD částečně krytý krypto aktivy jako TRX, BTC a USDT, spoléhá na algoritmy a arbitrážní mechanismy pro stabilizaci své ceny. USDD funguje na blockchainu Tron a je také dostupný na Ethereum a BNB Chain. Nicméně, stejně jako jiné algoritmické stablecoiny, čelil obavám ohledně rizik ztráty pegu a transparentnosti rezerv.

• Ripple USD (RLUSD): USD-podložený stablecoin spuštěný Ripplem v prosinci 2024. Plně krytý americkými dolarovými vklady, vládními dluhopisy a ekvivalenty hotovosti, RLUSD udržuje 1:1 peg k USD. Funguje na obou XRP Ledger a Ethereum, zvyšuje likviditu pro přeshraniční platby a DeFi. Ripple si klade za cíl pozicovat RLUSD jako konkurenta USDT a USDC.

• TrueUSD (TUSD): Stablecoin navázaný na americký dolar. Vydává ho Archblock (dříve TrustToken) a je plně krytý fiat rezervami, s třetími stranami provádějícími atestace pro zajištění transparentnosti. TUSD funguje na více blockchainech, včetně Ethereum, Tron a BNB Chain, a je běžně používán pro obchodování, platby a DeFi aplikace. I když byl kdysi široce důvěryhodným stablecoinem, v posledních letech čelil obavám ohledně likvidity a regulačního dohledu.

• Frax (FRAX): Částečně kolateralizovaný, částečně algoritmický stablecoin navázaný na americký dolar. Kombinuje krypto rezervy (např. USDC) a algoritmické mechanismy pro udržení stability. Součást ekosystému Frax Finance, nabízí škálovatelnost, decentralizaci a kapitálovou efektivitu, vedle tokenů jako Frax Ether (frxETH) a Frax Shares (FXS) pro řízení a staking.

• PayPal USD (PYUSD): Stablecoin vydaný společností PayPal, navázaný na USD. Relativně nový účastník s potenciálem pro široké přijetí.

• TerraUSD (UST): Neúspěšný algoritmický stablecoin. Byl navržen tak, aby udržel 1:1 peg k americkému dolaru prostřednictvím svého vztahu s LUNA, nativním tokenem blockchainu Terra. V květnu 2022 UST ztratil svůj peg, což spustilo katastrofální kolaps, který vymazal miliardy na hodnotě a vedl k pádu LUNA. Událost odhalila rizika algoritmických stablecoinů, sloužící jako varovný příběh o důležitosti udržitelného kolateralizace a tržní stability.

• STASIS EURO (EURS): je Euro-podložený stablecoin navržený tak, aby přinesl cenovou stabilitu eura do blockchainových transakcí. Vytvořený společností STASIS, je široce používán pro obchodování na evropských trzích a je běžně používán firmami hledajícími zajištění proti volatilitě kryptoměn a aktiv založených na USD. Jeho vrozené spojení s eurem z něj činí životaschopnou alternativu k tradičním peněžním převodům pro přeshraniční transakce v EU.

Rizika a úvahy

• Riziko protistrany (pro fiat-kolateralizované): Závislost na centralizovaných subjektech držících rezervy vytváří riziko protistrany. Zjistěte více o custodiálních a ne-custodiálních peněženkách.

• Regulační nejistota: Regulační prostředí pro stablecoiny se vyvíjí, vytvářející nejistotu.

• Rizika chytrých kontraktů (pro krypto-kolateralizované): Zranitelnosti chytrých kontraktů mohou být zneužity.

• Riziko ztráty pegu (pro algoritmické): Algoritmické stablecoiny mohou ztratit svůj peg, jak bylo vidět u UST. Pochopení likvidity a volatility je klíčové.

Případy použití Stablecoinů

• Obchodování: Používány jako stabilní obchodní pár na centralizovaných burzách (CEXs) a decentralizovaných burzách (DEXs), usnadňující efektivní obchodování a arbitrážní příležitosti. Naučte se jak fungují burzy, jak používat DEX a jak poskytovat likviditu.

• DeFi: Stablecoiny jsou nezbytné v decentralizovaných financích (DeFi), umožňující půjčování, půjčování, yield farming a pojištění kryptoměn. Poskytují stabilitu a likviditu, což je činí široce používanými v DeFi půjčování, s uživateli schopnými půjčovat nebo půjčovat si aktiva. Yield farming umožňuje uživatelům maximalizovat výnosy prostřednictvím poskytování likvidity a DeFi farmářských strategií. Kromě toho pojištění kryptoměn pomáhá řídit riziko, nabízející ochranu proti hackům a selhání chytrých kontraktů a rady ohledně nákupu pojištění v DeFi.

• Platby a remitence: Používány pro rychlé a nízkonákladové přeshraniční platby a každodenní transakce.

Výběr Stablecoinu

Zvažte tyto faktory při výběru stablecoinu: stabilitu, transparentnost, decentralizaci, bezpečnost, likviditu a poplatky. Pochopení APY je také důležité.

Závěr

Stablecoiny hrají zásadní roli v krypto a DeFi ekosystému, poskytující stabilitu, likviditu a přístupnost pro obchodníky, investory a uživatele. Nicméně, jejich účinnost závisí na jejich mechanismech, modelech kolateralizace a regulačním prostředí. Pochopením jejich fungování, rizik a různorodých případů použití můžete činit informovaná rozhodnutí a s důvěrou se orientovat ve vyvíjejícím se světě digitálních aktiv.

Naučte se více o souvisejících pojmech jako ERC-20 tokeny, Bitcoin, Bitcoinové transakce a decentralizované aplikace (dApps).