Tokenizace aktiv – proces přeměny reálných aktiv na digitální tokeny v blockchainu – je jednou z nejvýznamnějších změn, k nimž dnes ve finančním sektoru dochází. Skutečné finance je blockchain určený pro tokenizaci, který byl od základu vyvinut právě k tomuto účelu, avšak s jednou zvláštností: nejedná se o protokol postavený na platformě Ethereum nebo Solana. Jedná se o samostatný blockchain pro reálná aktiva (RWA) – speciálně vyvinutou síť vrstvy 1 (L1), kde jsou pravidla tokenizace, hodnocení rizik a ochrany investorů přímo zakomponována do samotného protokolu.
Pro podniky, které disponují nelikvidními aktivy, pro investory, kteří hledají transparentní výnosy přímo v blockchainu, a pro vývojáře, kteří vytvářejí nástroje decentralizovaného financování (DeFi) nové generace, nabízí Real Finance blockchain pro reálná finanční aktiva (RWA) s infrastrukturou navrženou přímo pro reálná finanční aktiva – nikoli pouze přizpůsobenou pro tyto účely.
Hlavní body
- Real Finance je speciálně vyvinutý blockchain typu Layer 1 pro reálná aktiva (RWA) – nejedná se o protokol DeFi běžící na platformě Ethereum nebo Solana
- Tokenizace aktiv na platformě Real Finance probíhá ve třech fázích: tokenizace, hodnocení rizika a pojištění v rámci blockchainu – přičemž každá z těchto fází je zajištěna ekonomickým stakingem a sankcemi za porušení pravidel.
- Každý tokenizovaný aktivum dostává transparentní hodnocení v rozmezí A–F, takže investoři mohou posoudit riziko, aniž by se museli spoléhat na správce fondu
- Síť zahrnuje integrovaný mechanismus obnovy po havárii, který v případě platební neschopnosti pojistitele automaticky vyplatí investorům náhradu
- $ASSET je nativní token, který zajišťuje staking, správu a bezpečnost sítě v rámci celého ekosystému
- Společnost Real Finance se zaměřuje na banky, správce aktiv a regulované poskytovatele finančních služeb – s cílem dosáhnout v prvním roce objemu tokenizovaných aktiv ve výši 500 milionů dolarů
Proč tokenizace aktiv přináší revoluci do tradičního finančnictví
Po celá desetiletí se tradiční finanční sektor (TradFi) opíral o předpoklad, že přístup na kapitálové trhy vyžaduje zprostředkovatele – banky, makléře, ratingové agentury a správce cenných papírů. Výsledkem je systém, který dobře funguje pro velké instituce, ale malé a střední podniky (MSP) a drobné investory z něj do značné míry vylučuje.
Čísla hovoří sama za sebe. Celosvětové trhy s cennými papíry s pevným výnosem v roce 2021 překročily hodnotu 126,9 bilionu dolarů. Celosvětový dluhový trh přesáhl 253 bilionů dolarů. Přesto je přístup na tyto trhy přísně omezen. Tokenizace aktiv mění situaci tím, že vlastnictví reálných aktiv reprezentuje jako blockchainové tokeny – díky čemuž jsou obchodovatelné 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, globálně dostupné a programovatelné prostřednictvím smart kontraktů, aniž by bylo nutné navázat vztah s tradiční finanční institucí. To je příslib decentralizovaného financování aplikovaného na aktiva, která se v minulosti nikdy nedostala na veřejný blockchain.
Trh na to zareagoval. Podle společnosti Centrifuge vzrostla celková hodnota tokenizovaných reálných aktiv (RWA) v roce 2025 o více než 208 % a v blockchainu dosáhla přibližně 18,4 miliardy dolarů. Společnosti BCG a Ripple odhadují, že do roku 2033 by tento sektor mohl dosáhnout hodnoty téměř 19 bilionů dolarů. Tokenizace aktiv již není pouhým teoretickým konceptem – jedná se o aktivní infrastrukturu.
Kde Real Finance Srovnání: Blockchain RWA vs. stávající protokoly DeFi
V ekosystému DeFi již působí zavedení hráči v oblasti reálných aktiv (RWA). Společnost Centrifuge, založená v roce 2017, překročila celkovou hodnotu vázaných aktiv (TVL) 1 miliardu dolarů a stala se průkopníkem v oblasti tokenizovaného financování faktur a úvěrových fondů. Společnost Maple Finance si vybudovala pozici v oblasti institucionálních soukromých úvěrů a půjček zajištěných BTC a dosáhla TVL ve výši 700 milionů dolarů. Ondo Finance je lídrem v oblasti tokenizovaných amerických státních dluhopisů. Každá z těchto platforem významně posunula tokenizaci aktiv vpřed – všechny však fungují jako DeFi protokoly postavené na stávajících řetězcích, jako jsou Ethereum, Solana nebo Polkadot. Přinášejí do těchto sítí možnost tokenizace aktiv, ale zároveň přebírají jejich omezení a soutěží na infrastruktuře, kterou nemají pod kontrolou.
Real Finance zaujímá v této architektuře zásadně odlišnou pozici. Jako nativní blockchain pro reálná aktiva (RWA) – tedy blockchain určený výhradně pro tokenizaci, nikoli jako DeFi protokol využívající cizí infrastrukturu – nezdědil omezení sítě určené pro všeobecné účely. A co je nejdůležitější, neodděluje ani dodržování předpisů a řízení rizik od samotného řetězce.
V systémech Centrifuge nebo Maple jsou tyto funkce z velké části zpracovávány mimo blockchain původními subjekty. Na blockchainu RWA společnosti Real Finance jsou úvěrové hodnocení, rozdělení pojistných tranší a obnova po havárii zajišťovány na úrovni protokolu prostřednictvím mechanismů stakingu a slashingu. Výsledkem je systém, v němž jsou pobídky k poctivému chování ekonomické povahy, nikoli pouze reputační.
Jak Real Finance Blockchain Projekty: Chytré smlouvy, hodnocení rizik a pojištění v rámci blockchainu
Real Finance Blockchain je postaven na konsensuálním mechanismu Proof-of-Stake založeném na Cosmos Tendermint s adaptivními odměnami za staking, inspirovanými platformou Polkadot. Jeho klíčovou inovací je třífázový proces tokenizace aktiv založený na chytrých smlouvách, v němž je v každém kroku zajištěna odpovědnost.
1. fáze: Tokenizace prostřednictvím inteligentních smluv
Vydavatelé nasazují chytré smlouvy, které představují aktivum jako token s vloženými metadaty – klasifikací, původem, harmonogramy peněžních toků a právními údaji. Společnosti zabývající se tokenizací, které tato aktiva zpracovávají, vkládají do stakingu nativní tokeny $ASSET úměrně k jejich objemu. Zkreslení metadat vede k automatickému snížení podílu ve stakingu. Finanční důsledky tak vytvářejí silnou, zabudovanou motivaci k přesnosti a integritě.
Fáze 2: Hodnocení rizik v rámci blockchainu
Specializované společnosti zabývající se hodnocením rizik posuzují pravděpodobnost selhání (PD) každého aktiva a toto hodnocení přímo zakomponují do tokenu prostřednictvím chytrých smluv. Hodnotitelé vkládají tokeny $ASSET a v případě, že se skutečné selhání v reálném světě podstatně odchýlí od jejich předpovědí, čelí sankcím. Díky tomu se hodnocení úvěrového rizika stává věrohodně neutrálním procesem, který je v souladu s motivací – procesem, v němž je přesnost ekonomicky odměňována.
3. fáze: Integrované pojištění a odstupňované riziko
Pojišťovny zajišťují peněžní toky tokenizovaných aktiv, přičemž jako kolaterál využívají jak tokeny $ASSET, tak stablecoiny. Mohou nabízet plné nebo částečné krytí, čímž vytvářejí odlišné tranše téhož podkladového aktiva. Tato tranšová struktura poskytuje investorům odstupňovanou expozici napříč různými úrovněmi rizika – namísto účasti typu „všechno nebo nic“ si mohou vybrat pojištěný token třídy A pro maximální ochranu, nepojištěný token třídy D pro vyšší potenciální výnos nebo jakoukoli úroveň mezi nimi. To se více podobá strukturovanému rozdělení úvěrů v tradičním finančnictví (TradFi) než tradičnímu podílovému vlastnictví jediného aktiva.
Systém hodnocení aktiv
Výstupem celého procesu je transparentní hodnocení v podobě písmenných známek přímo v blockchainu, které si může každý investor přečíst, aniž by ho musel správce fondu překládat:
Právě díky tomuto systému hodnocení je model tokenizace aktiv společnosti Real Finance prakticky využitelný pro drobné investory – informace o riziku jsou strukturované, uložené v blockchainu a standardizované, na rozdíl od tradičního finančního sektoru (TradFi), kde jsou úvěrová hodnocení často neprůhledná nebo přístupná pouze za poplatek.
Podívejte se: Proč si Real Finance vybudovala vlastní vrstvu 1
Bitcoin.com si popovídal s Brandon Kazakoff, viceprezident pro rozvoj ekosystému ve společnosti Real Finance, se na konferenci Paris Blockchain Week 2026 podrobněji zaměří na architekturu blockchainu RWA. Brandon vysvětlí, proč univerzální blockchainy nestačí pro tokenizaci institucionálních aktiv – a co je ve skutečnosti zapotřebí k tomu, aby se logika emise, klasifikace rizik a pojištění stala přímo součástí protokolu.
Decentralizované finance s bezpečnostní sítí: Mechanismus obnovy po havárii
Většina protokolů decentralizovaného financování (DeFi) nemá k dispozici žádné formální prostředky nápravy v případě selhání protistrany. Společnost Real Finance považuje ochranu investorů za klíčovou vlastnost svého blockchainu založeného na reálných aktivech (RWA).
Pokud dojde k platební neschopnosti pojistitele, obdrží dotčení držitelé tokenů Network Debt Tokens (NDT), které představují jejich realizované ztráty. NDT lze každý měsíc směnit v rámci Fondu pro obnovu po katastrofě (DRF) v poměru 1:1 za tokeny $ASSET. Fond DRF je soběstačný – je financován přesměrováním inflačních odměn od validátorů, kteří se chovají neeticky, aniž by bylo nutné vydávat nové tokeny. Platnost tokenů NDT vyprší po dvou letech, aby se zabránilo neomezenému závazku.
To představuje významný rozdíl oproti tomu, jak s rizikovými scénáři zacházejí jiné blockchainové projekty v oblasti reálných aktiv (RWA). Centrifuge a Maple Finance se opírají o právní struktury a kolaterální fondy mimo blockchain – jedná se sice o legitimní ochranná opatření, která však závisí na tradičním právním vymáhání. Mechanismus obnovy projektu Real Finance je automatický, probíhá přímo v blockchainu a je zcela řízen protokolem.
Token $ASSET
Nativní měnou blockchainu Real Finance určeného pro tokenizaci je $ASSET, která slouží jako mechanismus stakingu pro všechny účastníky obchodních procesů – tokenizátory, hodnotitele rizik i pojistitele – a zároveň jako měna pro platby poplatků a bezpečnostní základ blockchainu RWA.
- Počáteční nabídka: 1 000 000 000 $ASSET
- Inflace v prvním roce: ~52 500 000 $ASSET (~5 %), každoročně klesající
Podíl ministerstva financí ve výši 53,5 % slouží k financování dlouhodobého růstu ekosystému. Plány uvolňování podílů napříč všemi hlavními alokacemi omezují tlak na předčasný prodej – jedná se o strukturální signál souladu zájmů zasvěcených osob, který zkušení investoři do kryptoměn jistě rozpoznají.
Kdo je Real Finance Proč?
Malé a střední podniky a poskytovatelé aktiv - Podniky s předvídatelnými peněžními toky (faktury, pohledávky, úvěrová portfolia) mohou využít proces tokenizace aktiv společnosti Real Finance k oslovení globálních investorů bez nutnosti procházet schvalovacím procesem tradičních finančních institucí. Díky bezpovolovacímu procesu registrace není nutné mít navázaný žádný stávající vztah s investiční bankou.
Investoři - Systém hodnocení A–F a stupňovitá struktura tranší umožňují komukoli získat přístup k výnosovým tokenům RWA přizpůsobeným jeho rizikové toleranci – aniž by se musel spoléhat na interpretaci správce fondu. Tokeny třídy A nabízejí pojištěnou jistinu a peněžní toky; tokeny třídy D/E obětují jistotu ve prospěch potenciálního výnosu.
Vývojáři - Blockchain RWA podporuje kompatibilitu s EVM, kompletní sady SDK a API, chytré smlouvy, lokální a testnetová prostředí a program odměn za nalezení chyb. Vývojáři mohou nasazovat DeFi aplikace, vytvářet nové finanční nástroje nebo integrovat infrastrukturu společnosti Real Finance pro tokenizaci aktiv přímo do svých vlastních produktů.
Co je třeba vědět předtím, než začnete
Stejně jako u každého nového blockchainového protokolu se vyplatí si před zapojením udělat čas a porozumět tomu, jak Real Finance Blockchain funguje. Regulační prostředí pro tokenizaci aktiv se na celosvětové úrovni stále vyvíjí a trh s finančními produkty založenými na blockchainu nadále dozrává. Dokumentace projektu REAL je podrobná a veřejně dostupná a tým podnikl promyšlené kroky – včetně auditů a programu odměn za nalezení chyb – s cílem vybudovat bezpečnou a dobře spravovanou síť.
Všem, kteří uvažují o účasti – ať už jako iniciátoři, investoři nebo vývojáři – doporučujeme, aby si důkladně prostudovali oficiální dokumentaci a seznámili se se specifickými vlastnostmi jednotlivých tříd aktiv, se kterými v síti přicházejí do styku.
První kroky s jazykem Real Finance Blockchain
- Dokumenty: https://gitbook.real.finance/docs/
- Původci aktiv: Začněte s oddíly „Proces zařazování aktiv“ a „Jedinečná hodnotová nabídka“
- Investoři: Systém hodnocení a stupňovitá struktura tranší jsou popsány v části „Onboarding“
- Vývojáři: Začněte s nastavením prostředí a poté se seznámte s prostředky EVM a dokumentací k SDK a API
Závěr
Skutečné finance vsází na konkrétní architektonické řešení: že budoucnost tokenizace aktiv vyžaduje specializovaný blockchain pro reálná aktiva (RWA) – takový, v němž jsou pravidla tokenizace, hodnocení rizik a ochrana investorů součástí samotné sítě, a nejsou k ní dodatečně připojována. Díky plně decentralizovanému protokolu, obnově po havárii přímo v řetězci a transparentnímu systému hodnocení vytvořenému pro všechny, od malých a středních podniků až po institucionální investory, se jedná o infrastrukturu navrženou tak, aby správným způsobem přenesla reálné finance do blockchainu.
