• Home
• Get Started
• What Is Gmx

জিএমএক্স: বিকেন্দ্রীকৃত পার্পেচুয়াল এক্সচেঞ্জ প্রোটোকল

GMX হল একটি বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জ প্রোটোকল যা স্পট সোয়াপ এবং স্থায়ী ফিউচারগুলির জন্য, যা অরাকল-ভিত্তিক মূল্য নির্ধারণ এবং আর্বিট্রাম এবং অ্যাভালাঞ্চ জুড়ে বাজার-নির্দিষ্ট তারল্য দ্বারা চালিত।

যদি আপনি ক্রিপ্টোকারেন্সির সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করেন - ট্রেডিং, স্টেকিং, বা লিকুইডিটি প্রদান - তাহলে Bitcoin.com Wallet আপনাকে সম্পদ পরিচালনা এবং GMX এর মতো ডি-ফাই প্রোটোকলে সংযোগ করার জন্য একটি সুরক্ষিত, স্ব-হেফাজত পদ্ধতি প্রদান করে।

GMX একটি বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ প্রোটোকল যা GMX V2 নামে একটি মডুলার, ওরাকল-চালিত লিকুইডিটি ফ্রেমওয়ার্কের মাধ্যমে স্পট সোয়াপ এবং স্থায়ী ফিউচার ট্রেডিংকে সমর্থন করে।

সংক্ষিপ্তসার

GMX হল একটি বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ (DEX) যা ব্যবহারকারীদের তাদের ওয়ালেট থেকে সরাসরি স্পট সম্পদ এবং স্থায়ী ফিউচার ট্রেড করতে সক্ষম করে। এটি অন-চেইন এক্সিকিউশন, কম স্লিপেজ এবং স্বচ্ছ মূল্য নির্ধারণের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, যেখানে লিকুইডিটি কেন্দ্রীয় বাজার নির্মাতাদের পরিবর্তে বাজার-নির্দিষ্ট পুল থেকে উৎসাহিত হয়।

২০২১ সালে চালু হওয়া, GMX প্রথমে GLP নামে একটি একক মাল্টি-অ্যাসেট পুলের মাধ্যমে পরিচালিত হয়েছিল। ২০২৫ সালে, প্রোটোকলটি সম্পূর্ণরূপে GMX V2 তে রূপান্তরিত হয়েছিল, যা একটি পুনরায় ডিজাইন করা আর্কিটেকচার যা বিচ্ছিন্ন বাজার, শক্তিশালী ওরাকল সুরক্ষা এবং GM লিকুইডিটি টোকেন ব্যবহার করে। আজ, V2 হল GMX-এর সক্রিয় এবং সমর্থিত সংস্করণ যা Arbitrum এবং Avalanche জুড়ে রয়েছে।

কীভাবে GMX কাজ করে (V2)

GMX V2 বিচ্ছিন্ন লিকুইডিটি বাজার এবং ওরাকল-যাচাইকৃত মূল্য নির্ধারণের উপর ভিত্তি করে তৈরি। প্রতিটি বাজার স্বাধীনভাবে পরিচালিত হয়, যার নিজস্ব জামানত এবং ঝুঁকি সেটিংস রয়েছে। ব্যবসায়ীরা স্পট সোয়াপ বা লিভারেজড লং/শর্ট স্থায়ী অবস্থান খোলার জন্য এই বাজারগুলির সাথে যোগাযোগ করে।

লিকুইডিটি এবং GM টোকেন

লিকুইডিটি বাজার-বাজার ভিত্তিতে প্রদান করা হয়। যখন ব্যবহারকারীরা একটি নির্দিষ্ট বাজারে সম্পদ জমা করে, তখন তারা সেই বাজারের লিকুইডিটির অংশ হিসাবে একটি GM টোকেন পায়।
GM টোকেন সেই বাজারে উত্পন্ন ফি সংগ্রহ করে, যা LPদের তাদের ঝুঁকির এক্সপোজার সম্পর্কে আরও নিয়ন্ত্রণ দেয় পুরোনো পুল মডেলের তুলনায়।

এই বিচ্ছিন্ন কাঠামো একটি বাজারে ক্ষতি অন্যদের মধ্যে ছড়িয়ে পড়া প্রতিরোধ করে, পুঁজির দক্ষতা উন্নত করে এবং সিন্থেটিক সহ আরও বিস্তৃত সম্পদের সমর্থন করে।

বাণিজ্য কার্যকরীতা এবং মূল্য নির্ধারণ

GMX এক্সিকিউশনের জন্য ন্যায্য মূল্য পরিসীমা নির্ধারণ করতে একত্রিত ওরাকল ডেটা (যেমন, Chainlink) ব্যবহার করে। ব্যবসাগুলি কেবল তখনই কার্যকরী হতে পারে যদি ওরাকল মূল্যগুলি পূর্বনির্ধারিত সুরক্ষা ব্যান্ডের মধ্যে পড়ে।
এই পদ্ধতি স্লিপেজ হ্রাস করে এবং মূল্যের কারচুপির ঝুঁকি কমায়, বিশেষ করে বড় ব্যবসা বা অস্থির বাজারের অবস্থার সময়।

স্থায়ী অবস্থানগুলি ব্যবসায়ীর দ্বারা জমা রাখা জামানত ব্যবহার করে, লিভারেজ বাজারের প্যারামিটার দ্বারা নির্ধারিত হয়। একটি অবস্থান আর নিরাপদে জামানত রাখা না গেলে ওরাকল মূল্যের উপর ভিত্তি করে স্বয়ংক্রিয়ভাবে লিকুইডেশন ঘটে।

ফি এবং প্রণোদনা

প্রতিটি বাজার তার নিজস্ব ফি কাঠামো নির্ধারণ করে, যা অন্তর্ভুক্ত হতে পারে:

• সোয়াপ ফি
• অবস্থান খোলা/বন্ধ ফি
• ঋণ গ্রহণ (ফান্ডিং-জাতীয়) ফি
• গতিশীল ব্যবহার-ভিত্তিক সমন্বয়

ফি GM লিকুইডিটি প্রদানকারী এবং GMX স্টেকারদের মধ্যে ভাগ করা হয়।

GMX-এ স্থায়ী ফিউচার ট্রেডিং

স্থায়ী ফিউচার হল GMX-এর ট্রেডিং বাস্তুতন্ত্রের মূল। GMX V2 ব্যবসায়ীদের লিভারেজ সহ লং বা শর্ট পজিশন খোলার অনুমতি দেয় যখন তাদের সম্পদের সম্পূর্ণ হেফাজত বজায় থাকে। স্থায়ী ব্যবসাগুলি বাজার-নির্দিষ্ট লিকুইডিটির বিরুদ্ধে কার্যকর হয়, প্রতিটি বাজারের জামানত এবং ঝুঁকি প্যারামিটারগুলি স্বাধীনভাবে সেট করা হয়।

লং এবং শর্ট পজিশন খোলা

ব্যবসায়ীরা একটি নির্বাচিত বাজারে লিভারেজড পজিশন খোলার জন্য জামানত জমা করে।

• লং পজিশন মূল্য বৃদ্ধির সুবিধা দেয়।
• শর্ট পজিশন মূল্য হ্রাসের সুবিধা দেয়।

মোট লিভারেজ বাজারের লিকুইডিটি, ব্যবহার এবং ঝুঁকি সেটিংসের উপর নির্ভর করে, প্রধান সম্পদগুলি সর্বাধিক লিভারেজ সমর্থন করে।

কার্যকরী মডেল

স্থায়ী অবস্থানের জন্য এন্ট্রি এবং প্রস্থান মূল্য GMX V2 জুড়ে ব্যবহৃত একই যাচাইকৃত ওরাকল মূল্য দ্বারা নির্ধারিত হয়।
মূল পার্থক্য হল যে স্থায়ী ব্যবসাগুলি জামানত, বাজারের ব্যবহার এবং মূল্য ব্যান্ডের চারপাশে অতিরিক্ত চেক অন্তর্ভুক্ত করে যাতে নিশ্চিত করা যায় যে অনুরোধ করা আকারে অবস্থানটি নিরাপদে খোলা যেতে পারে।

কারণ ব্যবসাগুলি লিকুইডিটি পুলের বিপরীতে কার্যকর হয় বরং অর্ডার বইয়ের বিপরীতে:

• স্লিপেজ নগণ্য
• বড় অবস্থান বাজারের দাম স্থানান্তরিত করে না
• কার্যকরীতা MEV বট দ্বারা আগাম চালিত হতে পারে না
• ব্যবসায়ীরা মেকার/টেকার ফি এড়াতে পারে

ঋণ গ্রহণ ফি

GMX স্থায়ীগুলি একটি ঐতিহ্যবাহী ফান্ডিং হার ব্যবহার করে না।
পরিবর্তে, ব্যবসায়ীরা ঋণ গ্রহণ ফি প্রদান করে যা তাদের অবস্থান খোলা থাকার সময় জমা হয়। এই ফিগুলি অবস্থানের সমর্থনকারী মূলধনের জন্য লিকুইডিটি প্রদানকারীদের ক্ষতিপূরণ দেয় এবং বাজারের ব্যবহার অনুযায়ী গতিশীলভাবে সামঞ্জস্য হয়।

লিকুইডেশন যুক্তি

লিকুইডেশন ঘটে যখন একটি অবস্থানের জামানত এর ক্ষতি এবং প্রয়োজনীয় রক্ষণাবেক্ষণের মার্জিন কভার করতে যথেষ্ট নয়।
লিকুইডেশন থ্রেশহোল্ড এবং শাস্তি বাজার অনুযায়ী পরিবর্তিত হয়, তবে যুক্তিটি সামঞ্জস্যপূর্ণ:

• ওরাকল মূল্য নির্ধারণ করে কখন একটি অবস্থান অনিরাপদ হয়ে উঠেছে
• বাজারের লিকুইডিটি রক্ষা করতে অবস্থানগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ করা হয়
• অবশিষ্ট জামানত (যদি থাকে) ফি কাটার পর ব্যবসায়ীকে ফেরত দেওয়া হয়

সমর্থিত স্থায়ী বাজার

GMX V2 স্থায়ী ফিউচারে সমর্থন করে:

• BTC
• ETH
• AVAX
• ARB
• SOL
• লিকুইডিটি এবং ওরাকল প্রাপ্যতার উপর নির্ভর করে অতিরিক্ত সিন্থেটিক বাজার

কেন ব্যবসায়ীরা GMX-এ পার্পস ব্যবহার করে

GMX-এর স্থায়ী বাজারগুলি প্রদান করে:

• স্ব-হেফাজতী, অন-চেইন ট্রেডিং
• বিচ্ছিন্ন পুলের মাধ্যমে গভীর লিকুইডিটি
• পুল-ভিত্তিক কার্যকরীতা কারণে ন্যূনতম স্লিপেজ
• স্বচ্ছ লিকুইডেশন যুক্তি
• প্রধান সম্পদগুলিতে উচ্চ লিভারেজ
• কোনো অর্ডার-বুক নির্ভরতা বা মেকার/টেকার স্প্রেড নেই

এটি GMX V2 কে সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য এবং অ্যাক্সেসযোগ্য অন-চেইন স্থায়ী ফিউচার প্ল্যাটফর্মগুলির মধ্যে একটি করে তোলে।

প্রধান বৈশিষ্ট্য

• স্পট এবং পার্প ট্রেডিং: ব্যবহারকারীরা তাদের ওয়ালেট থেকে সরাসরি স্পট সোয়াপ করতে বা স্থায়ী ফিউচারের অবস্থান খুলতে পারেন।
• বিচ্ছিন্ন লিকুইডিটি বাজার: লিকুইডিটি বিভক্ত, LPদের লক্ষ্যযুক্ত এক্সপোজার এবং হ্রাসকৃত সিস্টেমিক ঝুঁকি প্রদান করে।
• GM লিকুইডিটি টোকেন: বাজার-নির্দিষ্ট লিকুইডিটি টোকেন যা GMX এর পুরানো পুল মডেল প্রতিস্থাপন করে।
• ওরাকল-ভিত্তিক কার্যকরীতা: সঠিক মূল্য নির্ধারণ এবং ন্যায্য কার্যকরীতা নিশ্চিত করতে একাধিক মূল্য রেফারেন্স এবং সুরক্ষা চেক।
• সিন্থেটিক বাজার সমর্থন: বাজারগুলি গভীর স্থানীয় টোকেন লিকুইডিটির প্রয়োজন ছাড়াই সম্পদ তালিকাভুক্ত করতে পারে।
• মাল্টি-চেইন ডিপ্লয়মেন্ট: GMX Arbitrum এবং Avalanche এ পরিচালিত হয়, অন্যান্য EVM নেটওয়ার্কগুলির জন্য ডিজাইনকৃত সম্প্রসারণযোগ্যতা সহ।

টোকেন মডেল

GMX টোকেন

GMX টোকেন প্রোটোকল গভর্নেন্স এবং স্টেকিং এর জন্য ব্যবহৃত হয়। GMX স্টেকাররা প্রোটোকল আয়ের একটি অংশ ETH বা AVAX-এ পায়, পাশাপাশি প্রণোদনার উপর ভিত্তি করে সম্ভাব্য এস্ক্রোড GMX (esGMX) পায়।
গভর্নেন্স সিদ্ধান্তগুলির মধ্যে বাজার তালিকা, ফি প্যারামিটার এবং ওরাকল কনফিগারেশনে আপডেট অন্তর্ভুক্ত।

GM লিকুইডিটি টোকেন

GM টোকেনগুলি V2 লিকুইডিটি টোকেন। প্রতিটি GM টোকেন একটি নির্দিষ্ট বাজারের সাথে সম্পর্কিত এবং লিকুইডিটি প্রদানকারীদের দ্বারা জমা রাখা সম্পদের মূল্য প্রতিফলিত করে।
LPরা শুধুমাত্র সেই বাজারে উত্পন্ন ফি উপার্জন করে, তাদের এক্সপোজারের উপর আরও স্বচ্ছতা এবং নিয়ন্ত্রণ প্রদান করে।

ঐতিহাসিক নোট: GLP যুগ

২০২১ থেকে ২০২৫ সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত, GMX সমস্ত বাজারের ব্যাকিং করার জন্য GLP নামে একটি একক মাল্টি-অ্যাসেট পুল ব্যবহার করেছিল।
যদিও GLP GMX এর প্রাথমিক বৃদ্ধিতে গুরুত্বপূর্ণ ছিল, এটি সম্পূর্ণরূপে অপ্রচলিত হয়ে গেছে।
ব্যবহারকারীরা এখন লিকুইডিটি প্রদানের জন্য একচেটিয়াভাবে GM টোকেনের উপর নির্ভর করে।

GMX এর বিবর্তন

GMX এর বিবর্তন তিনটি পর্যায়ে সংক্ষেপ করা যেতে পারে:

1. GMX V1 (2021–2025):

   • মাল্টি-অ্যাসেট GLP পুল
   • সব বাজার জুড়ে শেয়ার করা লিকুইডিটি
   • প্রাথমিক বিকেন্দ্রীভূত স্থায়ীগুলির সাফল্য

2. V1 উইন্ড-ডাউন (2025):

   • V1 ট্রেডিং ধাপে ধাপে বন্ধ করা হয়
   • GLP লিকুইডিটি স্থানান্তরিত হয়
   • V1 চুক্তিগুলিকে প্রভাবিত করা একটি মাঝামাঝি ২০২৫ নিরাপত্তা ঘটনার পরে চূড়ান্তকরণ

3. GMX V2 (বর্তমান):

   • বাজার-নির্দিষ্ট লিকুইডিটি
   • GM টোকেন
   • উন্নত ওরাকল ইঞ্জিন
   • সিন্থেটিক সম্পদ সমর্থন
   • মডুলার ঝুঁকি প্যারামিটার

V2 এখন GMX প্রোটোকল হিসাবে বিবেচিত হয়।

নিরাপত্তা

GMX V2 অডিট করা হয়েছে এবং একাধিক স্তরের মূল্য এবং কার্যকরীতা সুরক্ষা অন্তর্ভুক্ত করে। এতে অন্তর্ভুক্ত:

• মাল্টি-ওরাকল মূল্য ফিড
• নিরাপদ সীমার বাইরে কার্যকরীতাকে সীমাবদ্ধ করে এমন মূল্য ব্যান্ড
• সার্কিট-ব্রেকার-স্টাইলের গার্ড
• পৃথক বাজার ঝুঁকি

মধ্য-২০২৫ সালে ঘটে যাওয়া নিরাপত্তা ঘটনা শুধুমাত্র V1 চুক্তিগুলিকে প্রভাবিত করেছিল, যা এখন অপ্রচলিত।
GMX V2 অতিরিক্ত সুরক্ষার সাথে ডিজাইন করা হয়েছিল সিস্টেমিক এক্সপোজার হ্রাস করতে এবং ওরাকল দৃঢ়তা উন্নত করতে।

শক্তি এবং ঝুঁকি

শক্তি

• অ-হেফাজতী স্পট এবং স্থায়ী ট্রেডিং
• সংক্রামণ হ্রাস করে এমন বিচ্ছিন্ন লিকুইডিটি নকশা
• GM টোকেনের মাধ্যমে লক্ষ্যযুক্ত আয়
• শক্তিশালী ওরাকল সুরক্ষা এবং সিন্থেটিক বাজার সমর্থন
• GMX টোকেনের মাধ্যমে সক্রিয় গভর্নেন্স
• পুরানো সিস্টেম প্রতিস্থাপন করে সম্পূর্ণ আপগ্রেড আর্কিটেকচার

ঝুঁকি

• স্থায়ী ফিউচার লিভারেজ এবং লিকুইডেশন ঝুঁকি বহন করে
• ওরাকল সিস্টেমগুলি নির্ভরশীলতার গুরুত্বপূর্ণ পয়েন্ট
• বাজারের লিকুইডিটি সম্পদের উপর নির্ভর করে বৈচিত্র্যপূর্ণ হয়
• সমস্ত DeFi প্রোটোকল স্মার্ট চুক্তি ঝুঁকি বহন করে

উপসংহার: DeFi-তে GMX-এর ভূমিকা

GMX একটি মডুলার, বাজার-নির্দিষ্ট প্রোটোকলে পরিণত হয়েছে যা GMX V2 এর চারপাশে নির্মিত হয়েছে। বিচ্ছিন্ন বাজার, ওরাকল-চালিত কার্যকরীতা, সিন্থেটিক সম্পদ সমর্থন, এবং ব্যবসায়ী ও লিকুইডিটি প্রদানকারীদের জন্য স্বচ্ছ প্রণোদনাসহ, GMX অন-চেইন স্থায়ী এবং স্পট ট্রেডিংয়ের জন্য একটি অগ্রণী বিকল্প রয়ে গেছে।

এর V2 আর্কিটেকচার স্থিতিশীলতার জন্য একটি বিস্তৃত আপগ্রেড যা বিকেন্দ্রীভূত ট্রেডিং বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে স্থিতিস্থাপকতা, নমনীয়তা এবং দীর্ঘমেয়াদী স্থায়িত্বের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

GMX V1 কি এখনও সক্রিয়?
না। GMX V1 সম্পূর্ণরূপে অপ্রচলিত হয়েছে। সমস্ত ট্রেডিং এখন GMX V2 ব্যবহার করে।

GM টোকেন কী?
GM টোকেন GMX V2 বাজারে জমা রাখা লিকুইডিটি প্রতিনিধিত্ব করে। LPরা তারা যে বাজারকে সমর্থন করে সেখান থেকে ফি উপার্জন করে।

GLP এর কী হয়েছে?
GLP ছিল V1 লিকুইডিটি টোকেন। এখন এটি শুধুমাত্র ঐতিহাসিক এবং আর ব্যবহৃত হয় না।

আমি GMX-এ কী ট্রেড করতে পারি?
স্পট সোয়াপ এবং স্থায়ী ফিউচার সমর্থিত সম্পদ এবং বাজার জুড়ে, সিন্থেটিক সহ।

GMX কোন লিভারেজ অফার করে?
লিভারেজ বাজারের উপর নির্ভর করে তবে প্রধান সম্পদের জন্য উচ্চ স্তরে পৌঁছাতে পারে।

GMX কীভাবে ন্যায্য মূল্য নিশ্চিত করে?
একাধিক সুরক্ষা পরীক্ষা এবং সুরক্ষা ব্যান্ড সহ ওরাকল-ফেড মূল্যের উপর ভিত্তি করে ব্যবসাগুলি কার্যকর হয়।

GMX কোন চেইনে চলে?
GMX Arbitrum এবং Avalanche-এ লাইভ।