• Home
• Get Started
• Understanding Liquidation On Perp Dex

পার্প ডেক্সে লিকুইডেশন বোঝা

সর্বশেষ আপডেট করা হয়েছে

December 11, 2025

লিখেছেন

মাইকেল রোজেনফেল্ড

পর্যালোচিত করেছেন

মাইকেল রোজেনফেল্ড

লিকুইডেশন হলো বিকেন্দ্রীকৃত লিভারেজ ট্রেডিং এর একটি মূল সুরক্ষা ব্যবস্থা। এই গাইডটি ব্যাখ্যা করে কিভাবে স্মার্ট কন্ট্রাক্ট স্বয়ংক্রিয়ভাবে লিকুইডেশন পরিচালনা করে, কিভাবে মার্জিন এবং জামানত ঝুঁকি নির্ধারণ করে, এবং কিভাবে শীর্ষস্থানীয় পার্প ডেক্সগুলি অভিযোজনশীল সিস্টেমের মাধ্যমে অপ্রয়োজনীয় ক্ষতি কমিয়ে আনে।

আপনার মার্জিন এবং অবস্থান নিয়ন্ত্রণে রাখুন - শীর্ষস্থানীয় পার্প ডেক্সগুলির সাথে সংযোগ স্থাপন করতে এবং লিভারেজড ট্রেডগুলি নিরাপদে পরিচালনা করতে Bitcoin.com Wallet অ্যাপ ডাউনলোড করুন।

লিকুইডেশন হলো সেই স্বয়ংক্রিয় প্রক্রিয়া, যেখানে ট্রেডারের অবস্থান বন্ধ হয়ে যায় যখন তাদের মার্জিন ব্যালান্স প্রয়োজনীয় রক্ষণাবেক্ষণ স্তরের নিচে নেমে যায়। বিকেন্দ্রীকৃত পার্পেচুয়াল এক্সচেঞ্জে (পার্প ডেক্স), লিকুইডেশন স্মার্ট কন্ট্রাক্ট দ্বারা প্রয়োগ করা হয় যাতে ক্ষতি জমাকৃত জামানতের চেয়ে বেশি না হয়।

সংক্ষিপ্তসার - কেন লিকুইডেশন ঘটে

লিভারেজ লাভ এবং ক্ষতি উভয়কেই বৃদ্ধি করে। যখন বাজার একটি লিভারেজড অবস্থানের বিপরীতে যায়, ক্ষতি দ্রুত জমা হয়। তরলতা পুল রক্ষা এবং সলভেন্সি বজায় রাখতে, পার্প ডেক্সগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে অবস্থানগুলি লিকুইডেট করে যখন জামানত সম্ভাব্য ক্ষতি কভার করতে পারে না।

লিকুইডেশন নিশ্চিত করে যে সিস্টেমটি সম্পূর্ণ কোল্যাটারালাইজড থাকে - যার মানে প্রতিটি খোলা অবস্থানের যথেষ্ট সমর্থন রয়েছে যার ফলে প্রতিপক্ষকে অর্থ প্রদান করা যায়। এই সুরক্ষা ব্যবস্থা ছাড়া, একটি মাত্র কম কোল্যাটারালাইজড অবস্থান পুরো প্রোটোকলকে অস্থিতিশীল করতে পারে।

২০২৫ সালের মধ্যে, নেতৃস্থানীয় পার্পেচুয়াল ডেক্স যেমন GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Avantis, Reya, এবং Level Finance উন্নত লিকুইডেশন সিস্টেম তৈরি করেছে যা রিয়েল-টাইম মনিটরিং, বিকেন্দ্রীকৃত বট, এবং গতিশীল মার্জিন সামঞ্জস্যের মাধ্যমে অপ্রয়োজনীয় লিকুইডেশন কমিয়ে বাজার স্থায়িত্ব নিশ্চিত করে।

আরও পড়ুন:

• ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ে লিভারেজ কী?
• বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জে পার্পেচুয়াল ফিউচার কীভাবে কাজ করে
• পার্পেচুয়াল ডেক্সে ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি

লিকুইডেশন কীভাবে কাজ করে

যখন ট্রেডাররা একটি লিভারেজড অবস্থান খোলেন, তারা মার্জিন হিসাবে জামানত জমা রাখেন। ডেক্স ক্রমাগত মার্জিন অনুপাত গণনা করে:

মার্জিন অনুপাত = (জামানতের মূল্য ÷ অবস্থানের মূল্য) × 100

যদি অনুপাত রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন প্রয়োজনীয়তার নিচে নেমে যায়, অবস্থানটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে লিকুইডেট হয়।

উদাহরণ:

• জামানত: $1,000
• লিভারেজ: 10x (অবস্থান = $10,000)
• রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন: 5%

যদি অবস্থানটি $500 (5%) ক্ষতি করে, মার্জিন অনুপাত থ্রেশহোল্ডে পৌঁছে যায়। পার্প ডেক্স বাজার মূল্যে লেনদেন বন্ধ করে, ক্ষতি কভার করতে জামানত ব্যবহার করে। ফি কাটার পর যে কোন অবশিষ্ট ব্যালান্স ট্রেডারের অ্যাকাউন্টে ফেরত দেওয়া হয়।

রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন এবং লিকুইডেশন মূল্য

1. রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন

এটি মোট অবস্থান মূল্যের ন্যূনতম শতাংশ যা লিকুইডেশন এড়াতে বজায় রাখা আবশ্যক। রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন সিস্টেমকে কম কোল্যাটারালাইজড হওয়া থেকে রক্ষা করে।

সাধারণ রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন:

• BTC এবং ETH জোড়ার জন্য 0.5–1%
• অল্টকয়েনের জন্য 2–5% (উচ্চ ভোলাটিলিটি এর কারণে)

2. লিকুইডেশন মূল্য

মূল্য স্তর যেখানে একটি অবস্থান বন্ধ হয়। এটি নির্ভর করে:

• এন্ট্রি মূল্য
• ব্যবহৃত লিভারেজ
• জামানতের পরিমাণ
• রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন থ্রেশহোল্ড

ফর্মুলা (লং পজিশনের জন্য সরলীকৃত):
লিকুইডেশন মূল্য = এন্ট্রি মূল্য × (1 - (1 / লিভারেজ))

উদাহরণ:
$30,000 বিটিসি-তে খোলা 10x লিভারেজড লং এর জন্য, লিকুইডেশন প্রায় $27,000 এ ঘটে (একটি 10% মুভ)।

উচ্চ লিভারেজ লিকুইডেশন বাফার কমিয়ে দেয়, অবস্থানগুলিকে মূল্যের ওঠানামার প্রতি বেশি সংবেদনশীল করে তোলে।

স্মার্ট কন্ট্রাক্ট এবং লিকুইডেশন ইঞ্জিন

কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের অভ্যন্তরীণ সিস্টেমের উপর নির্ভর করার পরিবর্তে, পার্প ডেক্সগুলি স্মার্ট কন্ট্রাক্ট-ভিত্তিক লিকুইডেশন লজিক ব্যবহার করে স্বচ্ছতা বজায় রাখে এবং ঝুঁকি প্যারামিটারগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রয়োগ করে।

মূল উপাদান:

1. মার্জিন মনিটরিং:
   স্মার্ট কন্ট্রাক্টগুলি প্রতিটি পজিশনের প্রকৃত মূল্যের ট্র্যাক রাখে ওরাকল প্রাইস ফিড ব্যবহার করে।

2. ট্রিগার শর্তাবলী:
   যখন মার্জিন < রক্ষণাবেক্ষণ থ্রেশহোল্ড, লিকুইডেশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে ট্রিগার হয়।

3. নির্বাহ:
   কন্ট্রাক্ট পজিশন বন্ধ করে, জামানত বিক্রি করে এবং তা প্রতিপক্ষ বা বীমা ফান্ডের কাছে পুনর্বন্টন করে।

4. পোস্ট-লিকুইডেশন সেটেলমেন্ট:

   • লাভজনক প্রতিপক্ষ লাভ পায়।
   • বীমা ফান্ড ছোট ঘাটতি শোষণ করে।
   • অবশিষ্ট জামানত (যদি থাকে) ট্রেডারের কাছে ফেরত দেওয়া হয়।

ওরাকল ইন্টিগ্রেশন

সঠিক মূল্য নির্ধারণ অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। ডেক্সগুলি বিকেন্দ্রীকৃত ওরাকলের উপর নির্ভর করে যেমন চেইনলিংক, পাইথ, বা ক্রনিকল ম্যানিপুলেটিভ লিকুইডেশন প্রতিরোধ করার জন্য।

দেখুন:

• ওরাকল কীভাবে পার্প ডেক্সের মূল্য ন্যায্য রাখে

পার্প ডেক্সের লিকুইডেশন মডেলের প্রকারভেদ

প্রত্যেকটি পদ্ধতি বাজারের ন্যায্যতা, পুঁজির দক্ষতা, এবং সিস্টেমের নিরাপত্তাকে ভারসাম্য বজায় রাখে। প্ল্যাটফর্মগুলি যেমন Hyperliquid এবং Reya গতি জোর দেয়, যখন GMX এবং Level তরলতা পুল](/get-started/what-are-liquidity-pools/) স্থায়িত্বের উপর ফোকাস করে।

দেখুন: সঠিক পার্প ডেক্স কিভাবে নির্বাচন করবেন

আংশিক বনাম পূর্ণ লিকুইডেশন

অপ্রয়োজনীয় জামানতের ক্ষতি এড়াতে, অনেক ডেক্স এখন আংশিক লিকুইডেশন ব্যবহার করে।

• আংশিক লিকুইডেশন:
  শুধু অবস্থানের একটি অংশ বন্ধ করা হয় যাতে মার্জিন স্বাস্থ্য পুনঃস্থাপিত হয়। এটি মোট ক্ষতি কমায় এবং পুরো বন্ধ হওয়া এড়ায়।

• পূর্ণ লিকুইডেশন:
  সম্পূর্ণ অবস্থান বন্ধ হয়ে যায়, এবং জামানত ব্যবহৃত হয় ঘাটতি কভার করতে।

উদাহরণস্বরূপ, Drift Protocol এবং Avantis অভিযোজিত আংশিক লিকুইডেশন মডেল ব্যবহার করে যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে লিভারেজ স্তর এবং ভোলাটিলিটির উপর ভিত্তি করে বন্ধের আকার স্কেল করে।
GMX v2 এবং Level Finance পুল প্রক্রিয়ার মাধ্যমে অনুরূপ লজিক প্রয়োগ করে।

বীমা ফান্ড এবং ব্যাকস্টপ প্রক্রিয়া

যখন চরম ভোলাটিলিটি ক্ষতির কারণ হয় যা জামানত ছাড়িয়ে যায়, ডেক্সগুলি বীমা ফান্ড বা ব্যাকস্টপ তরলতা প্রদানকারী (BLPs) এর উপর নির্ভর করে।

• বীমা ফান্ড:
  লিকুইডেশনের পর ঘাটতি কভার করার জন্য ট্রেডিং ফি থেকে সংরক্ষিত মূলধনের একটি পুল।
• ব্যাকস্টপ তরলতা প্রদানকারী:
  পুরষ্কার বা প্রোটোকল টোকেনের বিনিময়ে অবশিষ্ট ক্ষতি শোষণকারী সত্তা।
• প্রোটোকল টোকেনগুলি শেষ অবলম্বন হিসাবে:
  কিছু ডেক্স মুদ্রণ বা বরাদ্দ করে গভর্নেন্স টোকেন (যেমন, GMX এর GLP, dYdX এর টোকেন) সলভেন্সি পুনরুদ্ধারের জন্য যদি সবকিছু ব্যর্থ হয়।

এই প্রক্রিয়াগুলি পরস্পর লিকুইডেশন প্রতিরোধ করে এবং সিস্টেমের বিশ্বাসযোগ্যতা রক্ষা করে।

লিকুইডেশনের সাধারণ কারণ

1. অতিরিক্ত লিভারেজ:
   উচ্চ লিভারেজ লিকুইডেশনের আগে সামান্য বাফার রেখে যায়।
   50x লিভারেজে, 2% মূল্যের মুভ সমস্ত মার্জিন মুছে দিতে পারে।

2. উচ্চ ভোলাটিলিটি:
   হঠাৎ মূল্যের ওঠানামা বা ওরাকল বিলম্ব অপ্রত্যাশিত লিকুইডেশন ট্রিগার করতে পারে।

3. ফান্ডিং খরচ উপেক্ষা করা:
   বাড়তি ফান্ডিং রেট প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত জামানত কমিয়ে দিতে পারে।

4. অপর্যাপ্ত মার্জিন ব্যবস্থাপনা:
   দাম প্রতিকূলভাবে চললে জামানত যোগ করতে বা এক্সপোজার কমাতে ব্যর্থতা।

5. নেটওয়ার্ক কনজেশন:
   লেনদেনের নিশ্চিতকরণে বিলম্ব সময়মতো জামানত টপ আপকে বাধা দিতে পারে।

লিকুইডেশন এড়ানোর উপায়

1. লো লিভারেজ ব্যবহার করুন:
   2x–3x দিয়ে শুরু করুন মার্জিন ব্যবস্থাপনার শৃঙ্খলা তৈরি করতে।

2. জামানত অনুপাত মনিটর করুন:
   রক্ষণাবেক্ষণ স্তরের উপরে একটি স্বাস্থ্যকর বাফার রাখুন।

3. লিকুইডেশন মূল্য বুঝুন:
   সর্বদা জানুন যে মূল্য পয়েন্ট যেখানে লিকুইডেশন ঘটে।

4. জামানত যোগ করুন যখন প্রয়োজন:
   আরও জামানত জমা করা ঝুঁকি কমাতে এবং লিকুইডেশন বিলম্ব করতে পারে।

5. স্টপ-লস অর্ডার সেট করুন (যেখানে সমর্থিত):
   কিছু পার্প ডেক্স স্মার্ট কন্ট্রাক্টের মাধ্যমে স্বয়ংক্রিয় স্টপ-লস অনুমতি দেয়।

6. ফান্ডিং এবং ভোলাটিলিটি ট্র্যাক করুন:
   উচ্চ ফান্ডিং বা চরম মূল্যের মুভমেন্টের সময় অতিরিক্ত এক্সপোজার এড়ান।

২০২৫ সালে লিকুইডেশন সিস্টেমের বিবর্তন

আধুনিক ডেক্সগুলি স্থির থেকে গতিশীল লিকুইডেশন কাঠামোতে পরিবর্তিত হচ্ছে, যা অন্তর্ভুক্ত:

• ভোলাটিলিটি-সামঞ্জস্যকৃত রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে থ্রেশহোল্ডগুলি মানিয়ে নেয়।
• অন-চেইন কিপার নেটওয়ার্ক ন্যায্য এবং দ্রুত লিকুইডেশন প্রয়োগের জন্য।
• ইন্টেন্ট-ভিত্তিক লিকুইডেশন বাজার যেখানে অংশগ্রহণকারীরা ঝুঁকিপূর্ণ অবস্থানগুলি বন্ধ করতে প্রতিযোগিতা করে সঠিক মূল্যে।
• ক্রস-মার্জিন সুরক্ষা, যেখানে অন্যান্য অবস্থান থেকে লাভ স্বয়ংক্রিয়ভাবে ক্ষতি কভার করে।

এই অগ্রগতিগুলি অন্যায্য লিকুইডেশন কমায় এবং মূলধনের দক্ষতা উন্নত করে - পরবর্তী প্রজন্মের অন-চেইন ডেরিভেটিভস ইনফ্রাস্ট্রাকচারের জন্য মূল।

আরও জানুন:

• পার্পেচুয়াল ডেক্স কী? (২০২৫ সালের গাইড টু অন-চেইন পার্পেচুয়াল ফিউচার)
• পার্প ডেক্স বনাম স্পট ডেক্স: পার্থক্য কী?
• পার্প ডেক্সের ফান্ডিং রেট কীভাবে কাজ করে

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

পার্প ডেক্সে লিকুইডেশন কী ট্রিগার করে?
যখন আপনার জামানত অনুপাত রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনের নিচে নেমে যায়, সাধারণত আপনার অবস্থানের বিপরীতে মূল্যের মুভমেন্টের কারণে, তখন লিকুইডেশন ঘটে।

লিকুইডেশন কি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ঘটে?
হ্যাঁ। স্মার্ট কন্ট্রাক্টগুলি মধ্যস্থতাকারী ছাড়াই লিকুইডেশন প্রয়োগ করে যখন মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা লঙ্ঘন হয়।

আমি কি জামানত যোগ করে লিকুইডেশন এড়াতে পারি?
হ্যাঁ। লিকুইডেশন মূল্যে পৌঁছানোর আগে জামানত যোগ করা বা লিভারেজ কমানো মার্জিন স্বাস্থ্য পুনরুদ্ধার করে।

লিকুইডেশনের পরে আমার জামানতের কী হয়?
ডেক্স ক্ষতি এবং ফি কভার করতে জামানত ব্যবহার করে। যে কোন অবশিষ্ট ব্যালান্স স্বয়ংক্রিয়ভাবে আপনাকে ফেরত দেওয়া হয়।

প্রত্যেক প্ল্যাটফর্মে কি লিকুইডেশন একই রকম হয়?
না। কিছু আংশিক লিকুইডেশন বা বীমা ফান্ড ব্যবহার করে ক্ষতি কমাতে, অন্যরা সম্পূর্ণরূপে অবস্থান লিকুইডেট করে।

নিরাপদ এবং দক্ষভাবে ট্রেড করতে চান?
Bitcoin.com Wallet App ডাউনলোড করুন আপনার ক্রিপ্টো পরিচালনা করতে এবং আপনার ফোন থেকে সরাসরি ট্রেড করতে - কোন কাস্টডিয়ান নেই, কোন মধ্যস্থতাকারী নেই।

আর যদি আপনি আরও উন্নত সরঞ্জামের সন্ধানে থাকেন, তবে আমাদের প্রো-ট্রেডিং অভিজ্ঞতা দেখুন orangerock.xyz।