ডিফাই কী? বিকেন্দ্রীকৃত ফাইন্যান্স আসলে কীভাবে কাজ করে?

DeFi, যা ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সের সংক্ষিপ্ত রূপ, হলো এমন একটি বিস্তৃত শব্দ যা পাবলিক ব্লকচেইনে চলমান আর্থিক অ্যাপ্লিকেশনগুলোকে বোঝায় এবং যেগুলো তাদের নিয়মাবলী কার্যকর করতে স্মার্ট কন্ট্রাক্ট ব্যবহার করে। মানুষ DeFi ব্যবহার করে ট্রেড করতে, ঋণ দিতে, ঋণ নিতে, পেমেন্ট করতে, লিকুইডিটি প্রদান করতে এবং সরাসরি একটি ক্রিপ্টো ওয়ালেট থেকে অন্যান্য আর্থিক সেবা গ্রহণ করতে।

এটি ব্যাংক এবং কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের ওপর নির্ভরতা কমায়, তবে বিশ্বাসের ধারণাটি মুছে ফেলে না। ব্যবহারকারীরা এখনও কোড, ব্লকচেইন, অরাকল, ইন্টারফেস, শাসনব্যবস্থা এবং প্রতিটি প্রোটোকলের ভেতরে রাখা সম্পদের ওপর নির্ভর করে।

বিশ্বাস কোথায় স্থানান্তরিত হয়েছে তা বোঝা হল DeFi দক্ষতার সাথে ব্যবহার করার এবং এতে টাকা হারানোর মধ্যে পার্থক্য।

মূল বিষয়গুলো

• DeFi মানে বিকেন্দ্রীকৃত ফাইন্যান্স: আর্থিক প্রোটোকল যা ব্লকচেইন এবং স্মার্ট কন্ট্রাক্ট ব্যবহার করে ট্রেডিং, ঋণদান, ঋণগ্রহণ এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনার নিয়মগুলি কার্যকর করে।
• ব্যবহারকারীরা সাধারণত কোনো কোম্পানির কাছে থাকা অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে নয়, বরং নিজেদের ওয়ালেট থেকেই লেনদেন অনুমোদন করেন, এবং এখনও ইন্টারফেস, ব্লকচেইন, অরাকল, স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী এবং গভর্নেন্সের ওপর নির্ভর করেন।
• অধিকাংশ DeFi ঋণদান এবং স্পট ট্রেডিংয়ে সম্মিলিত লিকুইডিটি ব্যবহার করা হয়, যার অর্থ আপনি কোনো একক প্রতিপক্ষের সাথে মিলিত না হয়ে ভাগ করা চুক্তির রিজার্ভের বিরুদ্ধে লেনদেন করেন। অর্ডার বুক, কোট সিস্টেম এবং সরাসরি মিলानের ব্যবস্থাও রয়েছে।
• "বিকেন্দ্রীকৃত" একটি পরিসরকে বর্ণনা করে। চুক্তি আপগ্রেড, অ্যাডমিন কী, কেন্দ্রীভূত শাসনব্যবস্থা, একক ওরাকল, একটিমাত্র অফিসিয়াল ওয়েবসাইট এবং কেন্দ্রীয়ভাবে ইস্যুকৃত স্টেবলকয়েন—এসবই আবার নিয়ন্ত্রণ বিন্দু তৈরি করে।
• স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টের বাগগুলো অনেক ঝুঁকির মধ্যে একটি। বিস্তৃত ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেমে, ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে আনুমানিক ৯৭২ মিলিয়ন ডলার ২০২৭টি হ্যাকিং ও এক্সপ্লয়েট ঘটনার মাধ্যমে চুরি হয়েছে, এবং অবকাঠামো ও অপারেশনাল দুর্বলতার কারণে হারানো মূল্যের একটি অসামঞ্জস্যপূর্ণ অংশ ক্ষতি হয়েছে।
• DeFi রিটার্ন আসে ঋণগ্রহীতার সুদ, ট্রেডিং ফি, নেটওয়ার্ক ইস্যু, লিকুইডেশন ফি, প্রোটোকল রাজস্ব বা টোকেন ইস্যু থেকে। স্মার্ট কন্ট্রাক্টগুলো এই প্রবাহগুলো বিতরণ করে, তৈরি করে না।
• লেনদেন সাধারণত অপরিবর্তনীয় এবং ভোক্তা সুরক্ষা সীমিত। একটি প্রচলিত ওয়ালেট সংযোগ করলে সাধারণত অ্যাকাউন্টের তথ্য শেয়ার হয়, তবে তা নিজেই টোকেন স্থানান্তর অনুমোদন করে না। লেনদেন, অনুমোদন, পারমিট এবং অন্যান্য স্বাক্ষর হল পরবর্তী ধাপ, এবং প্রতিটি অনুরোধ পর্যালোচনা করা উচিত।

DeFi-এর অর্থ কী?

DeFi হল বিকেন্দ্রীকৃত অর্থনীতির সংক্ষিপ্তরূপ। এটি এমন আর্থিক সেবাগুলোকে বোঝায় যা পাবলিক ব্লকচেইনে স্মার্ট কন্ট্রাক্ট হিসেবে নির্মিত, যেখানে ট্রেডিং, ঋণদান, জামানত এবং নিষ্পত্তির নিয়মাবলী কোডের মাধ্যমে প্রয়োগ করা হয়, যেগুলো ব্যবহারকারী এবং অন্যান্য অ্যাপ্লিকেশনগুলো পরিদর্শন করতে এবং কল করতে পারে, তবে তা চুক্তিতে এনকোডকৃত যেকোনো বিধিনিষেধের অধীন।

চারটি বৈশিষ্ট্য বিভাগটিকে সংজ্ঞায়িত করে:

• ব্লকচেইন নিষ্পত্তি: লেনদেন এবং ব্যালেন্সগুলো কোম্পানির ডেটাবেসের পরিবর্তে একটি পাবলিক লেজার-এ সংরক্ষিত থাকে।
• স্মার্ট চুক্তি সম্পাদন: প্রোটোকল নিয়মগুলি অভ্যন্তরীণ নীতির পরিবর্তে মোতায়েনকৃত কোড হিসেবে চলে।
• ওয়ালেট-ভিত্তিক অনুমোদন: ব্যবহারকারীরা সাধারণত কোনো প্রতিষ্ঠানকে অভ্যন্তরীণ অ্যাকাউন্ট হালনাগাদ করতে বলার পরিবর্তে ওয়ালেটের মাধ্যমে লেনদেন অনুমোদন করেন, যদিও ইন্টারফেসগুলো লগইন, পাসকি বা পরিচয় যাচাই যোগ করতে পারে।
• খোলা রচনা: অনেক DeFi প্রোটোকল বাইরের অ্যাপ্লিকেশন এবং চুক্তিগুলোকে কোনো ব্যক্তিগত বাণিজ্যিক চুক্তি ছাড়াই সংহত হতে দেয়, যদিও প্রযুক্তিগত এবং অনুমতির বিধিনিষেধ ভিন্ন হয়।

তাত্ক্ষণিকভাবে দুটি ব্যাখ্যা গুরুত্বপূর্ণ। সব ব্লকচেইন অ্যাপ্লিকেশনই DeFi নয়, কারণ NFT, গেম, পরিচয় ব্যবস্থা এবং সামাজিক অ্যাপ্লিকেশনগুলো আর্থিক সেবার বাইরে অবস্থান করে। আর DeFi নামে বিপণন করা সব পণ্যই প্রকৃতপক্ষে বিকেন্দ্রীকৃত নয়, কারণ একটি প্রোটোকল অন-চেইনে চললেও একটি ছোট দল তার চুক্তি আপগ্রেড বা বাজার স্থগিত করার ক্ষমতা ধরে রাখতে পারে।

পরিমাপের জন্য, ২০২৬ সালের জুনের মাঝামাঝি সময়ে DeFi জুড়ে মোট লককৃত মূল্য ছিল প্রায় ৭১.৮ বিলিয়ন ডলার, যা জানুয়ারি থেকে প্রায় ৩৭% কম এবং ২০২১ সালের নভেম্বরের প্রায় ১৭৭ বিলিয়ন ডলারের শীর্ষ থেকে অনেক নিচে, যেখানে ইথেরিয়ামই এর অর্ধেকেরও বেশি অংশ দখল করে আছে। ২০২৬ সালের আগস্টের শুরুতে পরীক্ষা করলে এর পরিমাণ প্রায় ৭৫.২ বিলিয়ন ডলার ছিল। নিচের দীর্ঘমেয়াদী TVL বক্ররেখা দেখায় কেন কোনো একক সংখ্যা শুধুমাত্র একটি পথনির্দেশক: প্রতিটি বাজার চক্রের সাথে সংখ্যাটি ব্যাপকভাবে ওঠানামা করে।

কিন্তু TVL একটি অসম্পূর্ণ পরিমাপ। টোকেনের দামের পরিবর্তন নতুন কোনো আমানত ছাড়াই এটিকে পরিবর্তন করতে পারে, যৌগিক অবস্থানগুলো একই অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক ঝুঁকি একাধিকবার উপস্থাপন করতে পারে, এবং প্রদানকারীরা যা গণনা করে তা ভিন্ন হয়। এটি আয়, গ্রাহক সংখ্যা বা বীমাকৃত আমানতও নয়।

বিশ্বব্যাপী স্টেবলকয়েন সরবরাহ, প্রায় ৩০০ বিলিয়ন ডলার, DeFi TVL-এর তুলনায় কয়েকগুণ বেশি ছিল। এই তুলনাটি পুরোপুরি সমতুল্য নয়, কারণ স্টেবলকয়েন এক্সচেঞ্জ, পেমেন্ট এবং ব্যক্তিগত ওয়ালেটের মাধ্যমেও প্রচলিত হয়, তবে এটি প্রমাণ করে যে তাদের ব্যবহারযোগ্যতা DeFi প্রোটোকলে জমা রাখা সম্পদের বাইরেও ব্যাপকভাবে বিস্তৃত। একসঙ্গে প্লট করলে দেখা যায়, স্টেবলকয়েনের মার্কেট ক্যাপ বড় এবং আরও স্থিতিশীল রেখা, যেখানে TVL আরও অস্থির।

ডিফাই কীভাবে কাজ করে?

DeFi একটি স্তরাকার কাঠামো হিসেবে কাজ করে। প্রতিটি স্তর এমন একটি কাজ সম্পাদন করে যা অন্যথায় একটি ব্যাংক বা ব্রোকার অভ্যন্তরীণভাবে করতো, এবং প্রতিটি স্তরের নিজস্ব নির্ভরতা রয়েছে।

এই স্তরগুলির কোনোটিই নিজেই নিজেকে রক্ষণাবেক্ষণ করে না। স্ট্যাকটি লেখা হয় এবং জীবিত রাখা হয় একটি বড়, যদিও সীমিত, ডেভেলপার ভিত্তি দ্বারা: শুধুমাত্র শীর্ষ প্রকল্পগুলিতেই সাপ্তাহিক কোর-ডেভেলপার সংখ্যা সহজেই চার অঙ্কের ঘরে চলে যায়।

অভিজ্ঞ ক্রিপ্টো ব্যবহারকারীরাও এটিকে মাথায় রাখা কঠিন মনে করেন। এক প্রথম-ব্যক্তি আলোচনায়, একজন Reddit ব্যবহারকারী, যিনি বলেছিলেন যে তিনি বিটকয়েনে পাঁচ বছর কাটিয়েছেন এবং হাজার হাজার লেনদেন সম্পন্ন করেছেন, তবুও নিজেকে "এই DeFi দানবটিকে বোঝার সংগ্রামএই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ: সম্পদ পাঠানো, ওয়ালেট পারমিশন পরিচালনা এবং প্রোটোকল অর্থনীতি মূল্যায়ন—এগুলো ভিন্ন দক্ষতা, এবং প্রতিটিই নিজস্ব শর্তে ব্যর্থ হয়।

ব্লকচেইনসমূহ

ব্লকচেইন লেনদেন সাজানো, নিষ্পত্তি, ভাগ করা অবস্থা এবং কার কী মালিকানা তার রেকর্ড প্রদান করে। এটি তার উপরে থাকা সবকিছুর খরচ ও গতি নির্ধারণ করে, এজন্য একই প্রোটোকল ইথেরিয়ামে এবং কম ফি নেটওয়ার্কে ভিন্নভাবে আচরণ করে। সেই নেটওয়ার্কগুলোতে কার্যকলাপও অসমভাবে ছড়িয়ে আছে, এবং ব্যবহারকারীদের সবচেয়ে ব্যস্ত চেইনগুলো প্রায়ই সবচেয়ে সস্তা।

নেটওয়ার্ক ফি সাধারণত এগুলো চেইনের নিজস্ব অ্যাসেটে নির্ধারিত হয়, যেমন ইথেরিয়ামে ETH বা সোলানায় SOL। কিছু অ্যাপ্লিকেশন পেমেন্ট মাস্টার, রিলেয়ার বা এমবেডেড ওয়ালেটের মাধ্যমে সেই ফি স্পনসর বা বিমূর্ত করে, তবে নতুনদের ধরে নেওয়া উচিত যে ইন্টারফেস স্পষ্টভাবে অন্যথায় না বললে তাদের নেটওয়ার্কের গ্যাস টোকেনই প্রয়োজন। নেটওয়ার্কগুলোর মধ্যে এই ফি স্তরগুলো অর্ডার অফ ম্যাগনিটিউডে ভিন্ন হয়।

স্মার্ট চুক্তি

একটি স্মার্ট চুক্তি হল মোতায়েনকৃত কোড। একটি ব্লকচেইন ঠিকানায় যা সম্পদ সংরক্ষণ করতে পারে এবং নির্দিষ্ট শর্ত পূরণ হলে সেগুলো স্থানান্তর করতে পারে। DeFi-তে, চুক্তিগুলো সম্মিলিত তরলতা ধারণ করে, সুদ হিসাব করে, স্ব্যাপের মূল্য নির্ধারণ করে, জামানত ট্র্যাক করে এবং লিকুইডেশন কার্যকর করে।

একটি মোতায়েনকৃত চুক্তি কখনোই পরিবর্তিত হতে পারে না—এই সাধারণ দাবিটি কেবল মাঝে মাঝে সত্য। অপরিবর্তনীয়তা একটি ধারাবাহিকতার ওপর বিদ্যমান:

অধিকাংশ বড় প্রোটোকল সেই তালিকার মাঝামাঝি অবস্থান করে। আপগ্রেডযোগ্যতা প্রায়ই একটি নিরাপত্তা বৈশিষ্ট্য, কারণ এটি বাগগুলো ঠিক করতে এবং ঝুঁকি পরামিতি সামঞ্জস্য করতে দেয়। এর মানে হলো আপনি যে কোডটি পর্যালোচনা করেছেন তা হয়তো আগামী মাসে চলবে না, যা আপনার টাকা নিয়ে একটি শিপ অফ থিসিয়াস সমস্যা। একটি ব্লু-চিপ টোকেনও এই নিদর্শনটি প্রদর্শন করে: USDC-এর অন-চেইন ঠিকানা একটি প্রক্সি যা একটি ইমপ্লিমেন্টেশন চুক্তিতে ক্ষমতা হস্তান্তর করে, যেমনটি এর Etherscan উৎস স্পষ্টভাবে দেখায়।

ওয়ালেট এবং ইন্টারফেস

একটি নিজ হেফাজতে ওয়ালেট লেনদেন অনুমোদন করার জন্য কী বা অন্যান্য শংসাপত্র পরিচালনা করে, পজিশন দেখায় এবং আপনাকে ক্রিয়া অনুমোদন করতে বলে। একটি ওয়ালেট ঠিকানা একটি অ্যাকাউন্ট বা চুক্তির অন-চেইন শনাক্তকারী হিসেবে কাজ করে। এটি ছদ্মনামধর্মী, যদিও এর কার্যক্রম শেষ পর্যন্ত কোনো ব্যক্তির সাথে যুক্ত হতে পারে, এবং একজন ব্যক্তি অনেক ঠিকানা নিয়ন্ত্রণ করতে পারে। কোনো পাসওয়ার্ড রিসেট নেই।

ইন্টারফেস হল সেই ওয়েবসাইট বা অ্যাপ যা আপনাকে একটি লেনদেন তৈরি করতে সাহায্য করে: এটি দাম দেখায়, রুট খুঁজে বের করে, কল ফরম্যাট করে এবং আপনার ওয়ালেটকে স্বাক্ষর করতে বলে। এটি সাধারণত সাধারণ ওয়েব অবকাঠামোর ওপর চলে। এই পৃথকীকরণের দুটি গুরুত্বপূর্ণ ফলাফল আছে যা মনে রাখা উচিত। একটি ইন্টারফেস অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে, তবুও চুক্তিগুলো কাজ চালিয়ে যাবে, এবং একটি ইন্টারফেস হ্যাক হয়ে যেতে পারে, তবুও চুক্তিগুলো সম্পূর্ণরূপে নিরাপদ থাকবে। ২০২৬ সালের মার্চে, আক্রমণকারীরা Solana প্রকল্পের Bonk.fun ডোমেইনটি দখল করে এবং কোনো অন্তর্নিহিত চুক্তি স্পর্শ না করেই দর্শকদের ওয়ালেট খালি করার প্রম্পট দেখিয়েছিল।

কোড এবং মানুষের মধ্যে অনুবাদ স্তরটিও যতটা দেখায় তার থেকেও দুর্বল। একজন DeFi ব্যবহারকারী স্বাক্ষর অভিজ্ঞতার অধিকাংশই এভাবে বর্ণনা করেছেন: "অন্ধ" বা অ পাঠযোগ্যমন্তব্যটি ব্যক্তিগত, তবে অন্তর্নিহিত সমস্যাটি বাস্তব: একটি ওয়ালেট কোনো পদ্ধতি, টাইপ করা বার্তা বা হেক্সাডেসিমাল ডেটা দেখাতে পারে, কিন্তু তা ফলাফলস্বরূপ সম্পদ এবং অনুমতির পরিবর্তনগুলো অনুবাদ করে না। পরিচিত দেখায় এমন কোনো ওয়েবসাইট আপনার সামনে থাকা অনুমতির বিষয় বুঝতে বিকল্প হতে পারে না।

সম্পদ, ওরেকল এবং শাসনব্যবস্থা

DeFi প্রোটোকলগুলো শুধুমাত্র স্মার্ট-কন্ট্র্যাক্ট কোডের ওপর নির্ভর করে না। প্রতিটি স্তর স্বতন্ত্র নির্ভরতা, সুবিধা-অসুবিধা এবং ব্যর্থতার ধরণ নিয়ে আসে, যা নির্ধারণ করে একটি প্রোটোকল বাস্তবে কতটা বিকেন্দ্রীভূত এবং নিরাপদ।

• সম্পদসমূহ: DeFi চলে নেটিভ কয়েন, স্টেবলকয়েন, মোড়ানো সম্পদ, তরল স্টেকিং টোকেন এবং পজিশন প্রতিনিধিত্বকারী রসিদ টোকেনের মাধ্যমে। স্টেবলকয়েন এগুলো DeFi-এর অনেকাংশের ভিত্তি, হিসাবের একক, জামানত, ঋণ নেওয়ার সম্পদ এবং ট্রেডিং পেয়ার হিসেবে কাজ করে। এটি এগুলোকে মূল অবকাঠামো এবং কেন্দ্রীকরণের একটি প্রধান উৎস করে তোলে: একটি ফিয়াট-সমর্থিত স্টেবলকয়েন এর ইস্যুকারীর রিজার্ভ, ব্যাংকিং সম্পর্ক এবং চুক্তি নিয়ন্ত্রণের উপর নির্ভর করে, যার মধ্যে ঠিকানা ফ্রিজ করার ক্ষমতাও রয়েছে। একটি প্রোটোকল চুক্তি স্তরে সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীকৃত হতে পারে, যদিও এর প্রধান জামানত একটি কোম্পানি ইস্যু করে।
• অরাকলসমূহ: স্মার্ট কন্ট্র্যাক্ট চমৎকার কিন্তু অন্ধ। এটি নিখুঁতভাবে মিলিয়ন ডলারের লিকুইডেশন চালাতে পারে এবং যদি কোনো কিছু না জানায়, তাহলে ETH-এর মূল্য কত তা এর কোনো ধারণাই নেই। অরাকল তারা সেই তথ্য সরবরাহ করে এবং নির্দিষ্ট ব্যর্থতার মোড উপস্থাপন করে: পুরনো আপডেট, সহজেই হেরফের করা যায় এমন পাতলা বাজার, ভুল কনফিগারেশন, এবং ফিডে স্বাক্ষরকারী কীগুলির আপস। ২০২৬ সালের জুলাই মাসে, একজন আক্রমণকারী Ostium-এ একটি অরাকল স্বাক্ষরকারী কী আপস করে, জাল মূল্য তথ্য জমা দেয় এবং প্রায় ১৮ মিলিয়ন ডলার উত্তোলন করে। মূল চুক্তির লজিকে কোনো ত্রুটি প্রয়োজন ছিল না।
• শাসন: কেউ নির্ধারণ করে কোন সম্পদ জামানত হিসেবে গণ্য হবে, ঋণের সুদের হার কতটা বাড়বে, কোন অরাকল ব্যবহার করা হবে এবং কখন বিরতি দেওয়া হবে। সেই কর্তৃত্ব সাধারণত একটি গভর্ন্যান্স টোকেন, একটি প্রতিনিধি ব্যবস্থা, একটি মাল্টিসিগ, একটি টাইমলক এবং কখনো কখনো একটি জরুরি পরিষদের হাতে থাকে। গভর্ন্যান্স হল সেই ব্যবস্থা যেখানে 'কে দায়িত্বে আছেন' প্রশ্নের বাস্তবিক উত্তর পাওয়া যায়।

একটি ডিফাই লেনদেন ধাপে ধাপে

নিম্নে ইথেরিয়াম বা ইথেরিয়াম-সামঞ্জস্যপূর্ণ নেটওয়ার্কে একটি সাধারণ ERC-20 সোয়াপের বর্ণনা দেওয়া হলো। অন্যান্য ব্লকচেইনগুলো ভিন্ন টোকেন অনুমতি, লেনদেন সারিবদ্ধতা এবং ফি মডেল ব্যবহার করে।

একটিতে USDC-কে ETH-এ বিনিময় করা বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জ একটি ক্লিক মনে হচ্ছে এবং এতে বেশ কয়েকটি পৃথক সিস্টেম জড়িত:

1. আপনি একটি ইন্টারফেস খুলেন। এটি একটি RPC প্রদানকারীর মাধ্যমে পুল ডেটা লোড করে, একটি নোড সার্ভিস আপনার পক্ষে চেইনটি পড়ে।
2. ইন্টারফেস একটি রুট উদ্ধৃত করে, সম্ভবত মূল্য প্রভাব কমাতে ট্রেডকে পুলগুলোর মধ্যে ভাগ করে।
3. আপনি আপনার ওয়ালেট সংযুক্ত করেন। এটি সাধারণত আপনার ঠিকানা এবং অ্যাকাউন্টের তথ্য শেয়ার করে। এটি নিজে থেকেই কোনো সম্পদ স্থানান্তর করে না বা ব্যয়ের অনুমতি প্রদান করে না।
4. প্রয়োজন হলে আপনি টোকেন ব্যয় অনুমোদন করেন। এটি নির্দিষ্ট স্পেন্ডার ঠিকানাকে এখন বা পরে আপনার USDC-এর নির্ধারিত পরিমাণ পর্যন্ত স্থানান্তর করার অনুমতি দেয়।
5. আপনি পর্যালোচনা করে স্বাক্ষর করেন। এখানে প্রাপ্ত ন্যূনতম পরিমাণ, স্লিপেজ সহনশীলতা এবং নেটওয়ার্ক ফি নির্ধারিত আছে, এবং আপনার কী নির্দিষ্ট কলটিকে অনুমোদন করে।
6. স্বাক্ষরিত লেনদেনটি নেটওয়ার্ক বা রোলআপ সিকোয়েন্সারে জমা দেওয়া হয়। সিস্টেমের উপর নির্ভর করে এটি পাবলিক মেমপুল, ব্যক্তিগত অর্ডার ফ্লো বা অন্য কোনো লেনদেন সারিতে প্রবেশ করতে পারে।
7. কন্ট্র্যাক্টটি কার্যকর হয়। এটি ব্যালেন্স পরীক্ষা করে, পুল রিজার্ভ থেকে আউটপুট হিসাব করে, আপনার ন্যূনতম পরিমাণ প্রয়োগ করে, সোয়াপ ফি কেটে নেয় এবং রিজার্ভ আপডেট করে।
8. একজন ভ্যালিডেটর বা রোলআপ সিকোয়েন্সার লেনদেনটিকে ক্রমবদ্ধ করে। লেয়ার 2-এ, লেনদেনের ব্যাচটি মূল চেইনে চূড়ান্ত নিষ্পত্তি হওয়ার আগেই আপনি একটি ব্যবহারিক নিশ্চিতকরণ পেতে পারেন।

প্রতিটি ধাপে কিছু ভুল হতে পারে, এবং ব্যর্থতার ধরনগুলো সবই ভিন্ন:

ইন্টারফেস যা নিয়ন্ত্রণ করে না: চুক্তির লজিক, ব্লকচেইনের নিশ্চিতকরণ, টোকেনের ইস্যুকারী, অরাকলের ডেটা বা আপনার কী-গুলো। এগুলো আলাদা বিশ্বাস সম্পর্ক, যা একটি স্ক্রিনের মাধ্যমে প্রদর্শিত হয়।

আপনি আসলে যা স্বাক্ষর করছেন

অধিকাংশ এড়ানো যেত এমন ক্ষতি ঘটে যখন ব্যবহারকারী যা বুঝতে পারেনি, তা অনুমোদন করা হয়। এগুলোই সেই অনুরোধের ধরন যা একটি ওয়ালেট আপনার সামনে উপস্থাপন করে।

কিছু ওয়ালেট এবং নিরাপত্তা সরঞ্জাম স্বাক্ষরের আগে সম্ভাব্য সম্পদ এবং অনুমোদনের পরিবর্তনগুলো অনুকরণ করে। সিমুলেশন অন্ধ স্বাক্ষর কমাতে পারে, তবে এটি নিরাপত্তার নিশ্চয়তা নয়, বরং বর্তমান অবস্থা এবং পরিচিত চুক্তির আচরণের উপর ভিত্তি করে একটি পূর্বাভাস।

DeFi-কে বিকেন্দ্রীকৃত করে কী?

একটি DeFi সিস্টেম প্রকৃতপক্ষে বিকেন্দ্রীকৃত কিনা তা মূল্যায়ন করতে, ইন্টারফেসের বাইরে তাকিয়ে ক্ষমতা, অবকাঠামো এবং সিদ্ধান্ত গ্রহণ কীভাবে বিতরণ করা হয়েছে তা পরীক্ষা করা প্রয়োজন।

বিকেন্দ্রীকরণ একটি স্পেকট্রাম

বিকেন্দ্রীকরণ হল স্বাধীন বৈশিষ্ট্যগুলির একটি সেট, একক কোনো লেবেল নয়। একটি প্রোটোকল কিছু বৈশিষ্ট্যে ভালো এবং অন্য কিছুতে খারাপ স্কোর করতে পারে।

মূল লাইন: ব্লকচেইনে চললে কোনো আর্থিক সেবা বিকেন্দ্রীকৃত প্রমাণিত হয় না।

শাসন ক্ষমতা কেন্দ্রীভূত হওয়া কোনো তাত্ত্বিক উদ্বেগ নয়। ২০২৬ সালের জুলাই মাসে, একজন আক্রমণকারী কোরাম পূরণ করার জন্য পর্যাপ্ত BONK সংগ্রহ করতে আনুমানিক ৪.৪ মিলিয়ন ডলার খরচ করেছে এবং তারপর একটি প্রস্তাব পাস করে BonkDAO কোষাগার থেকে প্রায় ২০ মিলিয়ন ডলার স্থানান্তর করেছে।

রিপোর্টিংয়ে ভোটকে খুবই কম অংশগ্রহণের মধ্যে ৯৯.৯% পক্ষে হিসেবে বর্ণনা করা হয়েছে, যা এক অর্থনৈতিকভাবে অনুপ্রাণিত ব্যক্তিকে নির্ণায়ক করে তুলেছিল। কোডটি ঠিক যেমনভাবে ডিজাইন করা হয়েছিল, তেমনই কাজ করেছিল, এবং এটাই ছিল সমস্যা। এমনকি ফ্ল্যাগশিপ DAO-গুলোও ভোটের ক্ষমতা ব্যাপকভাবে কেন্দ্রীভূত করে, যেমন একটি সাধারণ Uniswap ভোটে দেখা যায়: ফলাফল নির্ধারণ করে হাতে গোনা কয়েকজন প্রতিনিধি, যারা প্রত্যেকেই মোট ভোটের এক-পঞ্চমাংশ বা তার বেশি নিয়ন্ত্রণ করে।

প্রোটোকল বনাম ফ্রন্ট এন্ড

এই শব্দগুলো বিনিময়ে ব্যবহৃত হয় এবং এদের অর্থ ভিন্ন:

• প্রোটোকল: স্মার্ট চুক্তি, বাজার এবং নিয়মাবলী।
• ডিএপি: সেই চুক্তিগুলির সাথে ইন্টার‍্যাক্ট করার জন্য তৈরি একটি অ্যাপ্লিকেশন।
• সামনের অংশ: আপনি যে ওয়েবসাইট বা অ্যাপটি দেখছেন।
• ডিএও: যে শাসন কাঠামো পরামিতি বা কোড পরিবর্তন করতে পারে।
• ওয়ালেট: সেই মূল ব্যবস্থাপক যিনি কর্ম অনুমোদন করেন।

ফ্রন্ট এন্ড অপারেটরদের দ্বারা অফলাইনে নেওয়া যেতে পারে বা আপনার দেশে ব্লক করা যেতে পারে, তবুও চুক্তিগুলো চলতেই থাকে এবং অন্যান্য ইন্টারফেসের মাধ্যমে সেগুলো অ্যাক্সেসযোগ্য থাকে, এ কারণেই "সাইট ডাউন" এবং "প্রোটোকল ব্যর্থ হয়েছে"—এই দুই দাবি আলাদা।

স্ব-হেফাজত বনাম বিকেন্দ্রীকরণ

এগুলো পৃথক সম্পত্তি, এবং এগুলোকে একত্রে মিশিয়ে ফেলা একটি সাধারণ ভুল।

স্ব-কাস্টডি সেই ঝুঁকি দূর করে যে আপনার চাবি নিয়ন্ত্রণকারী কোনো কাস্টোডিয়ান সম্পদ হারিয়ে ফেলবে বা আপনার উত্তোলন প্রত্যাখ্যান করবে। এটি কোনো টোকেন ইস্যুকারীকে একটি ঠিকানা ফ্রিজ করা, কোনো প্রোটোকলকে ফাংশন স্থগিত করা বা একটি নেটওয়ার্ক অনুপলব্ধ হয়ে যাওয়া থেকে বিরত রাখতে পারে না। 

বিকেন্দ্রীকরণ বোঝায় সিস্টেমের নিয়ন্ত্রণ কতটা ছড়িয়ে আছে। আপনি এমন একটি প্রোটোকল ব্যবহার করে আপনার নিজস্ব কী রাখতে পারেন, যা পাঁচজন স্বাক্ষরকারী মাল্টিসিগ আগামীকাল আপগ্রেড করতে পারে, এবং আপনি এমন একটি টোকেন স্ব-কাস্টডিতে রাখতে পারেন, যার ইস্যুকারী আপনার ঠিকানা ব্ল্যাকলিস্ট করতে পারে।

DeFi কী কাজে ব্যবহৃত হয়?

সেই তালিকায় দুটি ধারা দেখা যায়। এই কার্যকলাপের অধিকাংশই পুলড, যার অর্থ আপনি কোনো একক প্রতিপক্ষের সাথে আলোচনা করার পরিবর্তে অনেক ব্যবহারকারীর মূলধন ধারণকারী একটি যৌথ চুক্তির মাধ্যমে লেনদেন করেন, যদিও অর্ডার বুক, রেকোয়েস্ট-ফর-কোটে সিস্টেম এবং ইন্টেন্ট-ভিত্তিক সলভারও সাধারণ, বিশেষ করে ডেরিভেটিভস এবং উচ্চ-গতিসম্পন্ন চেইনগুলোতে। এবং এর অধিকাংশই বেস অ্যাসেট হিসেবে স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে। অধিকাংশ মানুষের জন্য, DeFi শুরু হয় এমন একটি অ্যাসেট দিয়ে যা তাদের ইতিমধ্যেই আছে এবং যা তারা রাখতে চায়।

ডিফাই ঋণদান কীভাবে কাজ করে

সরবরাহেরকারীরা একটি পুলে তহবিল জমা করে। ঋণগ্রহীতারা জামানত রেখে একই পুল থেকে তহবিল উত্তোলন করে। পুলে সুদ জমা হয়, প্রোটোকল একটি অংশ রেখে বাকিটা সরবরাহেরকারীদের কাছে প্রবাহিত করে। লিকুইডেটররা অরক্ষিত হয়ে যাওয়া অবস্থানগুলো বন্ধ করে।

জামানত এবং ঋণ-মূল্য অনুপাত

অধিকাংশ DeFi ঋণদান অতিরিক্ত জামানতযুক্ত, কারণ চুক্তিগুলো আয়, পরিচয় বা উদ্দেশ্য মূল্যায়ন করতে পারে না। ঋণগ্রহীতাকে মূল্যায়ন করার পরিবর্তে, প্রোটোকল ধার দেওয়া মূল্যের চেয়ে বেশি মূল্য দাবি করে এবং অনুপাতটি ক্রমাগত পর্যবেক্ষণ করে।

অভিকলateralীকরণ ঋণদাতার ক্রেডিট এক্সপোজার কমায়। এটি স্মার্ট কনট্র্যাক্ট ঝুঁকি, অরাকল ঝুঁকি, জামিনের অস্থিতিশীলতা, লিকুইডেশন প্রক্রিয়া বা গভর্নেন্স সম্পর্কে কিছুই করে না, এবং এমন একটি অবস্থানকে 'নিম্ন ঝুঁকি' বলা মানে আসল ঝুঁকিগুলো ভুলভাবে উপস্থাপন করা হচ্ছে।

সুদের হার এবং ব্যবহার

ব্যবহার = ধারকৃত সম্পদ ÷ সরবরাহকৃত সম্পদ

হারগুলো কমিটির পরিবর্তে একটি বক্ররেখা থেকে নির্ধারিত হয়। একটি সর্বোত্তম ব্যবহারের বিন্দুর নিচে, যা স্থিতিশীল মুদ্রার ক্ষেত্রে প্রায়ই ৮০% থেকে ৯০%, ঋণের খরচ ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পায়। এর উপরে এটি তীব্রভাবে বৃদ্ধি পায়, যা আরও ঋণ নেওয়া নিরুৎসাহিত করে এবং আমানত আকর্ষণ করে, কারণ খুব উচ্চ ব্যবহারের হার হলে সরবরাহকারীরা প্রত্যাহার করতে পারে না। বাস্তবে আপনি পুলের আকারের তুলনায় সরবরাহিত APY-কে শ্বাস-প্রশ্বাস করতে দেখতে পাবেন: যখন ঋণের তুলনায় সরবরাহিত তরলতা কম থাকে, তখন হার লাফিয়ে বেড়ে যায়, এবং আমানত ঢেলে পড়লে তা কমে যায়।

সরলীকৃত সম্মিলিত বাজারে, বেস সরবরাহকারী হার প্রায়:

সরবরাহের হার ≈ ধারনের হার × ব্যবহারের হার × (1 − রিজার্ভ ফ্যাক্টর)

টোকেন প্রণোদনাগুলো আলাদাভাবে তার উপরে যোগ করা হয়।

দুটি ব্যবহারিক ফলাফল। অস্বাভাবিকভাবে আকর্ষণীয় সরবরাহ হার এবং সীমিত উত্তোলন প্রায়ই একই সময়ে ঘটে। আর উত্তোলন বন্ধ হওয়া স্বয়ংক্রিয়ভাবে দেউলিয়া হওয়ার লক্ষণ নয়: সম্পূর্ণরূপে ব্যবহৃত পুল অস্থায়ীভাবে তরলহীন হতে পারে, অন্যদিকে খারাপ ঋণযুক্ত পুল এমন সম্পদের অভাবে ভোগে যা আর ফিরে আসবে না। জরুরি বিরতি এই পার্থক্যকে আরও জটিল করে তোলে, কারণ কিছু নকশায় আমানত এবং উত্তোলন একসঙ্গে স্থগিত রাখা হয়।

তরলীকরণ

যখন কোনো পজিশন তার সীমা অতিক্রম করে, তখন লিকুইডেটর বা প্রোটোকলের লিকুইডেশন মেকানিজম জামানত এবং প্রণোদনার বিনিময়ে ঋণের অংশ বন্ধ বা পরিশোধ করতে পারে। কিছু সিস্টেমে অনুমতিবিহীন লিকুইডেটর ব্যবহার করা হয়; অন্যগুলো নিলাম, অনুমোদিত লিকুইডেটর, কিপার নেটওয়ার্ক, প্রোটোকল ব্যাকস্টপ বা অভ্যন্তরীণ লিকুইডেশন ইঞ্জিন ব্যবহার করে, তাই সঠিক মেকানিজম প্রোটোকল অনুযায়ী ভিন্ন হয়।

এই প্রক্রিয়া স্বয়ংক্রিয়, প্রতিযোগিতামূলক এবং নির্মম, এবং এটি চলে ওরেকল মূল্যের ওপর, আপনার বিশ্বাস অনুযায়ী সম্পদের মূল্য নয়। একটি পুরনো বা হেরফের করা ফিড একটি সুস্থ অবস্থানকেও লিকুইডেট করতে পারে। ২০২৬ সালের জুলাই মাসে, একটি ছোট অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন প্রোটোকলে হেরফের করা বিটকয়েন মূল্য ফিড পূর্বে সুস্থ অবস্থানের লিকুইডেশন ঘটায় এবং টোকেনটির মূল্য ৯৯%-এর বেশি পতনে ফেলে।

বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জগুলি কীভাবে কাজ করে

বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জগুলি লেনদেন মিলানোর এবং তরলতা প্রদানের জন্য বিভিন্ন মডেল ব্যবহার করতে পারে।

এএমএম এবং লিকুইডিটি পুল

একটি স্বয়ংক্রিয় মার্কেট মেকার একটি চুক্তিতে দুই বা ততোধিক সম্পদের রিজার্ভ রাখে এবং সেই রিজার্ভ থেকে একটি সূত্রে অনুযায়ী লেনদেনের মূল্য নির্ধারণ করে। ট্রেডাররা পুলের বিপরীতে লেনদেন করে এবং একটি ফি প্রদান করে, যা লিকুইডিটি প্রদানকারীদের কাছে জমা হয়।

অর্ডার-বুক DEX-গুলো ভিন্নভাবে কাজ করে, বিড ও অফার মিলিয়ে দেয়, এবং এগুলো ডেরিভেটিভস ও উচ্চ-প্রবাহের চেইনগুলোতে সাধারণ। অনুরোধ-ভিত্তিক কোটেশন সিস্টেম এবং ইচ্ছানির্ভর সমাধানকারীরা অর্ডারগুলো পেশাদার মার্কেট মেকারদের কাছে পাঠায়। এসবই এক্সচেঞ্জের ম্যাচিং ইঞ্জিন ও হেফাজত ফাংশনকে চুক্তির মাধ্যমে প্রতিস্থাপন করে।

মূল্য, স্লিপেজ এবং এক্সট্র্যাকশন

প্রতিটি ট্রেড AMM পুলের রিজার্ভ পরিবর্তন করে এবং তাই এর মূল্যও পরিবর্তিত হয়। স্লিপেজ হলো উদ্ধৃত মূল্য এবং কার্যকর মূল্যের মধ্যে ফাঁক, যা পুলের গভীরতার তুলনায় ট্রেডের আকার বাড়ার সাথে সাথে বৃদ্ধি পায়। অ্যার্বিট্রাজকারীরা পার্থক্য ট্রেড করে পুলের মূল্যকে বিস্তৃত বাজারের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ রাখে, এবং এভাবেই নতুন তথ্য AMM-এ পৌঁছে।

কারণ অনেক নেটওয়ার্কে লেনদেন সাজানো দৃশ্যমান বা ক্রয়যোগ্য, অন্যরা আপনার চারপাশে লেনদেন করে সুবিধা নিতে পারে। স্যান্ডউইচিং সবচেয়ে পরিচিত রূপ, এবং ব্যাক-রানিং অ্যারিবিট্রাজ, লিকুইডেশন রেসিং ও অগ্রাধিকার-ফি নিলাম অন্যান্য উদাহরণ। উচ্চ স্লিপেজ সহনশীলতা একটি উন্মুক্ত আমন্ত্রণ।

তরলতা প্রদানকারীরা ফি অর্জন করে এবং বিচ্যুতি ঝুঁকি গ্রহণ করে, যা সাধারণত বলা হয় অস্থায়ী ক্ষতি: তরলতা অবস্থান ধরে রাখার এবং যখন দুটি সম্পদের আপেক্ষিক মূল্য পরিবর্তিত হয় তখন কেবল সেগুলো ধরে রাখার মধ্যে যে ঘাটতি থাকে। একটি অবস্থান ধারাবাহিকভাবে ফি অর্জন করতে পারে, তবুও ধরে রাখার তুলনায় এর মূল্য কমে যেতে পারে, এ কারণেই একটি পুলের ঘোষিত রিটার্ন অবস্থানের রিটার্নকে সঠিকভাবে বর্ণনা করে না।

ডিফাই রিটার্ন কোথা থেকে আসে?

স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টগুলো অর্থনৈতিক প্রবাহ বিতরণ করে, তৈরি করে না, তাই প্রতিটি ড্যাশবোর্ডে প্রদর্শিত প্রতিটি শতাংশই কারো দ্বারা অর্থায়িত হচ্ছে। একটি পরীক্ষা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কাজটি করে: যদি টোকেন পুরস্কার আগামীকাল বন্ধ হয়ে যায়, তাহলে এই রিটার্ন কি এখনও থাকবে? একটি প্রোটোকলের প্রকৃত আয় এবং যে টোকেনগুলো এটি বিতরণ করে, তাদের মধ্যে ফাঁক বিশাল হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এ্যারোড্রোম তিন বছরে যে রাজস্ব অর্জন করেছে তার চেয়ে অনেক বেশি প্রণোদনা দিয়েছে।

প্রদর্শিত APY বাস্তব লাভের সমান নয়। এটি অপরিবর্তিত হার, স্থিতিশীল পুরস্কার-টোকেন মূল্য এবং অব্যাহত যৌগিক বৃদ্ধি ধরে নেয়, তবে গ্যাস, স্লিপেজ, পারফরম্যান্স ফি, ঋণগ্রহণ খরচ, অস্থায়ী ক্ষতি, লিকুইডেশন এবং কর বাদ দেয়।

ডিফাই বনাম প্রচলিত ফাইন্যান্স এবং সিইএফআই

আপনি সর্বত্র যে দাবিগুলো দেখবেন, সেগুলোর তিনটি সংশোধন। DeFi ছদ্মনামযুক্ত এবং ব্যক্তিগত না হয়ে সর্বজনীন, এবং একমাত্র খোলা প্রশ্ন হল কোনো ঠিকানা কি কোনো ব্যক্তির সাথে যুক্ত করা যায় কিনা। ফিগুলো অদৃশ্য না হয়েই প্রাপক পরিবর্তন করে, কারণ ব্যবহারকারীরা এখনও নেটওয়ার্ক ফি, সোয়াপ ফি, ঋণের সুদ, লিকুইডেশন জরিমানা, ব্রিজ ফি, স্লিপেজ এবং অ্যাপ্লিকেশন ফি প্রদান করেন। আর কোনো বাতিলের সুযোগ নেই: কোনো চার্জব্যাক নেই, কোনো বিরোধ নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া নেই এবং আপনার অবস্থানের ওপর কর্তৃত্বশীল কোনো সহায়তা লাইন নেই।

CeFi মানে কেন্দ্রীয়কৃত ক্রিপ্টো ফাইন্যান্স: বিনিময়, ব্রোকার, ঋণদাতা, রক্ষক এবং কোম্পানিগুলি পরিচালিত উপার্জন পণ্যসমূহ।

আকর্ষণ আংশিক আর্থিক, কিন্তু মূলত নিয়ন্ত্রণের বিষয়। একজন Reddit ব্যবহারকারী এটিকে এভাবে সংক্ষেপে বলেছেন: "চেইনে উপার্জন করুন, হেফাজত রাখুন, বাস্তব জীবনে ব্যয় করুন—কোনো CEX-এর অনুমতি ভিক্ষা না করেই।এটি ব্যবহারকারীর নিয়ন্ত্রণের অভিজ্ঞতাকে বর্ণনা করে, নির্ভরতার অনুপস্থিতিকে নয়। এই অবস্থানটি এখনও একটি ওয়ালেট প্রদানকারী, একটি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী, একটি অরাকল, একটি সিকোয়েন্সার এবং একটি প্রোটোকল প্রশাসকের ওপর নির্ভর করতে পারে।

কোনও মডেলই সার্বিকভাবে বেশি নিরাপদ নয়। CeFi-তে ব্যর্থতা সাধারণত ব্যালেন্স শীট এবং অসদাচরণজনিত হয়। DeFi-তে ব্যর্থতা সাধারণত কোড, কী এবং অবকাঠামোগত ত্রুটিজনিত হয়। দৈনন্দিন জীবনে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য হল কে আপনাকে তহবিল উত্তোলন থেকে বাধা দিতে পারে।

ডিফাই বনাম ক্রিপ্টো এবং ওয়েব৩

• ক্রিপ্টো হল ডিজিটাল সম্পদ এবং ব্লকচেইন সিস্টেমের বিস্তৃত বিভাগ।
• ডিফাই হল সেই উপসেট যা স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টের মাধ্যমে আর্থিক সেবা প্রদান করে।
• ওয়েব৩ এটি ব্যবহারকারী-মালিকানাধীন অ্যাপ্লিকেশন এবং ডেটার বিষয়ে একটি বিস্তৃত ধারণা, যার আর্থিক অংশ হল DeFi।
• DEX হল এক ধরনের DeFi অ্যাপ্লিকেশন, এবং এটি DeFi-এর সমার্থক নয়।
• বেস লেয়ারে স্টেকিং একটি ব্লকচেইন নিরাপত্তা ব্যবস্থা। তরল স্টেকিং প্রোটোকল এবং স্টেকিং ডেরিভেটিভস হল DeFi; ভ্যালিডেটর চালানো নয়।
• DAO একটি শাসন কাঠামো। অনেক DAO DeFi প্রোটোকল শাসন করে, এবং DAO নিজেই স্বভাবতই আর্থিক নয়।
• বিটকয়েনের মূল প্রোটোকল সাধারণত একটি সাধারণ-উদ্দেশ্যমূলক DeFi প্ল্যাটফর্ম হিসেবে বর্ণনা করা হয় না, যদিও মোড়ানো BTC, বিটকয়েন সাইডচেইন, লেয়ার-২ সিস্টেম বা বিটকয়েন-নেটিভ প্রোটোকল ব্যবহার করে এমন অ্যাপ্লিকেশনগুলো প্রায়ই বিটকয়েন DeFi হিসেবে বিপণন করা হয়।

ডিফাই-এর সুবিধা

মিলিতযোগ্যতা নিজস্ব একটি নোট পাওয়ার যোগ্য, কারণ এটি DeFi-এর সংজ্ঞায়িত কাঠামোগত বৈশিষ্ট্য। একটি স্টেবলকয়েন ঋণ বাজারে সরবরাহ করা যেতে পারে, রসিদ টোকেন ভল্টে জামানত হিসেবে ব্যবহার করা যেতে পারে, এবং ভল্টের অবস্থান অন্য কোথাও জমা রাখা যেতে পারে।

সর্বোত্তম অবস্থায় এটি সত্যিই চমকপ্রদ। একজন Reddit ব্যবহারকারী কয়েক মিনিটের মধ্যে DeFi পজিশন থেকে স্টেবলকয়েনের রিটার্ন তুলে নিয়ে একটি দোকানে খরচ করার কথা এভাবে বর্ণনা করেছেন:কোনও CEX নেই, কোনও ব্যাংক নেই, কোনও কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মে হেফাজত হস্তান্তর নেই।সেই রুটে ঋণ বা ভল্ট প্রোটোকল, একটি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী, একটি কার্ড বা পেমেন্ট অ্যাপ্লিকেশন এবং সাধারণ মার্চেন্ট অবকাঠামো অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। যৌগিকতা এই সিস্টেমগুলোর সহযোগিতায় নিহিত, যেখানে ব্যবহারকারীকে প্রথমে কোনো কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ থেকে তহবিল উত্তোলন করতে হয় না।

শিল্পটি এটিকে 'মানি লেগোস' বলে ডাকে। একই সংযোগগুলো যা তরলতা পুনঃব্যবহারের সুযোগ দেয়, ব্যর্থতাকেও ছড়িয়ে দেয়: নিচের বর্ণনা অনুযায়ী এপ্রিল ২০২৬ সালের KelpDAO ঘটনায়, কোনো সমর্থনবিহীন রসিদ টোকেনগুলো ঋণদাতা প্রোটোকল জুড়ে জামানত হিসেবে রাখা হয়েছিল, ফলে এমন প্ল্যাটফর্মেও খারাপ ঋণ রেখে গিয়েছিল যেগুলো কেউ আক্রমণ করেনি।

ডিফাই-এর ঝুঁকি

মূলধনের প্রত্যাবর্তন মূলধনের উপর রিটার্নের তুলনায় বেশি গুরুত্বপূর্ণ, এবং সাম্প্রতিক তথ্য সেই গুরুত্বারোপকে সমর্থন করে। বিস্তৃত ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেম জুড়ে, প্রায় $972 মিলিয়ন 207টি হ্যাকিং ও এক্সপ্লয়েট ঘটনার মাধ্যমে চুরি হয়েছে। ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে অবকাঠামো ও অপারেশনাল আপসের কারণে হারানো মূল্যের একটি অসামঞ্জস্যপূর্ণ অংশ ছিল। ক্ষতির মাসিক ছন্দ অনিয়মিত; ধারাবাহিক ক্ষুদ্র ক্ষতির বদলে মাঝে মাঝে ঘটে এমন একক বিশাল ঘটনা দ্বারা চিহ্নিত।

দীর্ঘমেয়াদী এক্সপ্লয়েট ডেটাসেটগুলো একই দিকে ইঙ্গিত করে: ফ্ল্যাশ-লোন এবং বিশুদ্ধ অরাকল-পরিবর্তন এক্সপ্লয়েটগুলো ২০২২ সালে ক্ষতির প্রায় ১৯% থেকে ২০২৫ সালের মধ্যে ১%-এর নিচে নেমে এসেছে, যখন প্রাইভেট-কী কম্প্রোমাইজগুলো সবচেয়ে বড় একক ঘটনাগুলো ঘটিয়েছে। আক্রমণের ক্ষেত্র কোড থেকে মানুষের এবং এর চারপাশের অবকাঠামোর দিকে সরে এসেছে।

স্মার্ট-কন্ট্র্যাক্ট ঝুঁকি

বাগ, যৌক্তিক ত্রুটি, ভুল আপগ্রেড এবং অর্থনৈতিক নকশার ত্রুটি—এসবই একটি চুক্তির সম্পদ নিঃশেষ করতে পারে। অডিট এবং উৎপাদনে সময় ব্যয় অনিশ্চয়তা কমায়, কারণ এতে পরিচিত সমস্যার শ্রেণীগুলো খুঁজে বের করা হয় এবং কোডকে প্রতিপক্ষদের সামনে উন্মুক্ত করা হয়। এগুলো অর্থনৈতিক নকশা প্রত্যয়িত করতে পারে না, গত সপ্তাহে পাঠানো কোনো পরিবর্তনকে আচ্ছাদন করতে পারে না, বা কোনো বিশেষাধিকারপ্রাপ্ত কী ধারক কী করতে পারে তা পূর্বাভাস দিতে পারে না। "অডিটকৃত"কে প্রচেষ্টার প্রমাণ হিসেবে বিবেচনা করুন, নিরাপত্তার নিশ্চয়তা হিসেবে নয়।

ওরাকল এবং স্টেবলকয়েন ঝুঁকি

আগে বর্ণিত অরাকল ব্যর্থতার মোডগুলো (পুরনো দাম, সস্তায় হেরফের করা বাজার, ভুল কনফিগারেশন এবং স্বাক্ষরকারী-কী আপোস) প্রত্যেকটি একটি নির্দিষ্ট আর্থিক ফলাফলে পরিণত হয়: জোরপূর্বক লিকুইডেশন, ভুল মূল্যায়িত জামানত বা কোনো সমর্থনবিহীন মিন্টিং।

স্টেবলকয়েনের ঝুঁকি আলাদা এবং সমানভাবে কাঠামোগত। একটি ফিয়াট-সমর্থিত স্টেবলকয়েন ডি-পেগ হতে পারে, এর ইস্যুকারী টোকেন চুক্তির স্তরে নির্দিষ্ট ঠিকানাগুলো ব্লক করতে পারে এমনকি আপনি নিজের কী-ই ব্যবহার করলেও, এবং রিজার্ভ অ্যাক্সেস বিঘ্নিত হতে পারে, যেমন ইউএসডিসি-এর একটি ব্যাংকের ব্যর্থতার সময় সংক্ষিপ্ত ২০২৩ ডিপeg দেখিয়েছে। যেহেতু বেশিরভাগ DeFi পজিশন স্টেবলকয়েনে নির্ধারিত, প্রায় প্রতিটি ব্যবহারকারীরই এই এক্সপোজার রয়েছে।

শাসন ও প্রশাসন-মূল ঝুঁকি

জেনে নিন কে চুক্তিগুলো আপগ্রেড করতে পারে, কে সিস্টেমটি স্থগিত করতে পারে, কে জামানতের পরামিতি নির্ধারণ করে, ভোট কতটা কেন্দ্রীভূত, টাইমলক আছে কি না, এবং ব্যবহারকারীরা পরিবর্তন কার্যকর হওয়ার আগে বেরিয়ে আসতে পারে কি না।

কম অংশগ্রহণ এবং তরল গভর্নেন্স টোকেন থাকার কারণে ভোটিং পাওয়ার সহজেই কেনা যায়, যেমন BonkDAO ট্রেজারির ড্রেন প্রমাণ করেছে। প্রধান DAO-গুলোতে ভোটার উপস্থিতি এটিকে সমর্থন করে: এমনকি Aave-এর মতো পরিপক্ক প্রোটোকলেও সাধারণত যোগ্য ভোটিং পাওয়ারের মাত্র কয়েক শতাংশই অংশগ্রহণ করে।

প্রশাসনিক মাল্টিসিগ এবং জরুরি পরিষদগুলো উল্টো সমস্যা: সংকটে মূল্যবান, বাকি সময় স্থায়ী ঝুঁকি।

ব্রিজ এবং ব্লকচেইন ঝুঁকি

সেতুসমূহ তারা সম্মিলিত সম্পদ ধারণ করে এবং অন্য চেইনে ঘটে যাওয়া ঘটনাগুলি যাচাইকারী নির্ভরযোগ্য পক্ষের ওপর নির্ভর করার কারণে ক্রিপ্টো জগতে সবচেয়ে বড় লোকসানের কিছু সৃষ্টি করেছে। ২০২৬ সালের এপ্রিল মাসে, হামলাকারীরা KelpDAO-এর একক যাচাইকারী ব্রিজ কনফিগারেশনটি শোষণ করা হয়েছে। RPC অবকাঠামো আপস করার পর। ব্রিজটি একটি জাল ক্রস-চেইন বার্তা গ্রহণ করে এবং প্রায় ২৯২ মিলিয়ন ডলার মূল্যের rsETH ছেড়ে দেয়, যদিও সংশ্লিষ্ট সম্পদগুলো উৎস চেইনে পুড়ানো হয়নি। কোনো কনট্র্যাক্টের গাণিতিক হিসাব ভঙ্গ হয়নি; যাচাইকারীকে কেবল ভুল তথ্য দেখানো হয়েছিল।

ব্লকচেইন ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে জ্যাম, যা ছোট লেনদেনগুলোকে উচ্চ খরচের কারণে বাদ দেয়; আউটেজ; এবং অনেক লেয়ার-২ নেটওয়ার্কের একক-সিকোয়েন্সার ডিজাইন, যেখানে একজন অপারেটর লেনদেন অন্তর্ভুক্ত করা বন্ধ করতে পারে।

বাজার ও তরলীকরণ ঝুঁকি

উচ্চ অস্থিরতা, কম তরলতা, স্লিপেজ, ধারাবাহিক লিকুইডেশন এবং খারাপ ঋণ হল সাধারণ বাজার ঝুঁকি, যা লিভারেজ এবং স্বয়ংক্রিয়তার মাধ্যমে বৃদ্ধি পায়। লিকুইডেশনগুলো কোনো বিবেচনা বা নোটিশ ছাড়াই সেকেন্ডের মধ্যে ওরাকল মূল্যে সম্পন্ন হয়, এবং তীব্র অস্থিরতার সময় জামানত ও তা মুক্ত করতে প্রয়োজনীয় তরলতা একসঙ্গে সরে যেতে পারে।

ওয়ালেট এবং অনুমোদন ঝুঁকি

এখানেই বেশিরভাগ নবীন প্রকৃতপক্ষে টাকা হারায়, এবং এর প্রোটোকল গুণমানের সাথে কোনো সম্পর্ক নেই।

টোকেন অনুমোদন একটি নির্দিষ্ট ব্যয়কারী ঠিকানাকে আপনার ওয়ালেট থেকে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ টোকেন স্থানান্তর করার অনুমতি দেয়, এবং সেই অনুমতি তাৎক্ষণিক লেনদেন শেষ হওয়ার পরও সক্রিয় থাকতে পারে। এটি সেই অতিথি, যিনি আপনার চাবির একটি অনুলিপি রাখেন: যতক্ষণ সবাই বন্ধুত্বপূর্ণ থাকে ততক্ষণ এটি নিরীহ, কিন্তু যেদিন অতিথি আপোসিত হবে সেদিন এটি সমস্যা হয়ে দাঁড়াবে। ইতিহাসে অনেক ইন্টারফেস সুবিধার জন্য কার্যত অসীম বরাদ্দ অনুরোধ করত, এবং সেই অনুমতিগুলো সাধারণত তখনই সক্রিয় থাকে যতক্ষণ না সেগুলো ব্যবহার, প্রতিস্থাপন বা বাতিল করা হয়। যদি অনুমোদিত ব্যয়কারী পরে আপস হয়, ওয়ালেটে থাকা সম্পদগুলো ঝুঁকির মুখে পড়তে পারে। এই অনুমতিগুলো নীরবে জমা হয়; একটি সক্রিয় ঠিকানার অনুমোদন ড্যাশবোর্ডে হাজার হাজার অনুমতি তালিকাভুক্ত হতে পারে, যার অনেকগুলোই অসীম।

গ্যাসবিহীন পারমিট স্বাক্ষর অন-চেইন অনুমোদনের পরিবর্তে স্বাক্ষরিত বার্তার মাধ্যমে স্থানান্তর অনুমোদন করতে পারে, এজন্য এটিকে লেনদেনের মতোই তদারকির আওতায় আনা উচিত। ২০২৬ সালের জুলাই মাসে এক ট্রেডার প্রায় ১ মিলিয়ন ডলার হারিয়েছিলেন, যখন তিনি একটি ক্ষতিকর পারমিটে স্বাক্ষর করেছিলেন যা সাধারণ স্ব্যাপ অনুমোদনের মতো দেখাত।

সবচেয়ে শিক্ষণীয় গল্পগুলো সাধারণত সবচেয়ে কম প্রযুক্তিগত। একটি প্রথম-ব্যক্তির Reddit অ্যাকাউন্টে, এক ব্যবহারকারী জানিয়েছেন যে একটি ব্যর্থ হার্ভেস্ট লেনদেনের পর তিনি প্রায় $35,000 হারিয়েছেন, সাহায্য খুঁজতে গিয়ে একটি জাল সাপোর্ট অ্যাকাউন্ট তাকে একটি লিঙ্ক পাঠিয়েছিল।আরও ৮-৯ ডলার উপার্জনের চেষ্টা করতে গিয়ে আমি ৩৫ হাজার ডলার এবং আমার আর্থিক স্বাধীনতা হারিয়েছি।তারা লিখেছিল। 

অ্যাকাউন্ট অনুযায়ী, ফার্মিং প্রোটোকল কখনোই হ্যাক হয়নি: ব্যবহারকারী ফিশিং সাইটে একটি প্রাইভেট কী প্রবেশ করিয়েছিল, যা ওয়ালেটটি হস্তান্তর করেছিল, এবং আক্রমণকারী তখন ব্যালেন্সগুলো খালি করে পজিশনগুলো উল্টে দিয়েছিল। অঙ্কের পরিমাণ এবং ক্রমকে ব্যবহারকারীর রিপোর্ট হিসেবেই বিবেচনা করুন, যদি না তা অন-চেইন রেকর্ডের সাথে মিলিত হয়। তবে এই প্রক্রিয়াটি নিখুঁত এবং মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ: ওয়ালেট সংযোগ করলে ব্যক্তিগত কী প্রকাশ পায় না, কিন্তু যেকোনো জায়গায় কী বা রিকভারি ফ্রেজ টাইপ করলে সবকিছু ফাঁস হয়ে যায়।

বাস্তবসম্মত প্রতিরক্ষা: সার্চ বিজ্ঞাপনের ওপর ভরসা না করে ডোমেইন যাচাই করুন, পৃষ্ঠার চারপাশের অংশের চেয়ে স্বাক্ষরটি কী অনুমোদন করে তা পড়ুন, হার্ডওয়্যার ওয়ালেটের ফার্মওয়্যার হালনাগাদ রাখুন যাতে বিষয়বস্তু স্পষ্টভাবে প্রদর্শিত হয়, অসীম বরাদ্দের পরিবর্তে সঠিক পরিমাণকে অগ্রাধিকার দিন, এবং Revoke.cash-এর মতো একটি টুল ব্যবহার করে চলমান অনুমোদনসমূহ সময়মত নিরীক্ষণ করুন। বাতিলের জন্য গ্যাস খরচ হয় এবং এটি আপনার আর প্রয়োজন নেই এমন অনুমতিগুলো সরিয়ে ফেলে; এটি ইতিমধ্যে নেওয়া কোনো কিছুই পুনরুদ্ধার করে না।

অবকাঠামো ও আইনি ঝুঁকি

ফ্রন্ট-এন্ড আউটেজ, DNS হাইজ্যাক, RPC সেন্সরশিপ এবং সিকোয়েন্সার ব্যর্থতা সবই ব্যবহারকারীদের অ্যাক্সেস বাধাগ্রস্ত করতে বা বিভ্রান্ত করতে পারে, যখন চুক্তিগুলো স্বাভাবিকভাবে কাজ করে। আইনি ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে আপনার অঞ্চলে ইন্টারফেসের উপর বিধিনিষেধ, নিষেধাজ্ঞার ঝুঁকি, অপারেটর বা ডেভেলপারদের বিরুদ্ধে আইন প্রয়োগ, এবং কোনো সমস্যা হলে বিরোধ নিষ্পত্তির প্রক্রিয়া না থাকা।

এখানেও দুটি প্রশাসনিক বোঝা রয়েছে। কর রিপোর্টিং অস্বাভাবিকভাবে ভারী, কারণ প্রতিটি সোয়াপ, পুরস্কার দাবি, র‍্যাপ এবং লিকুইডেশন রিপোর্টেবল ইভেন্ট হতে পারে এবং অন-চেইন ইতিহাস কোনো কর বিবৃতি নয়। আর যেহেতু কোনো অ্যাকাউন্ট পুনরুদ্ধারের ব্যবস্থা নেই, এক ব্যক্তির কাছে থাকা রিকভারি ফ্রেজই একমাত্র ব্যর্থতার বিন্দু, যা অন্যথায় সম্পদ উত্তরাধিকারসূত্রে পাওয়ার ক্ষেত্রে সমস্যা সৃষ্টি করে।

সাধারণ ভুল ধারণা

ডিফাই এখনও কী ভালোভাবে করতে পারে না

DeFi জামিনবিহীন ভোক্তা ঋণ, পরিচয়-ভিত্তিক ঋণদান, প্রতারণা রোধ ও চার্জব্যাক, বিরোধ নিষ্পত্তি, বীমাকৃত আমানত, জটিল অফ-চেইন জামানত, অনভিজ্ঞ ব্যবহারকারীদের তাদের নিজস্ব স্বাক্ষর থেকে রক্ষা এবং প্রধানধারার পরিসরে ব্যক্তিগত লেনদেনে দুর্বল রয়েছে। অস্থিতিশীল সম্পদের বিপরীতে অতিরিক্ত জামানতযুক্ত ঋণদান সেই ঋণ ব্যবস্থার তুলনায় অনেক সংকীর্ণ একটি পণ্য।

ডিফাই কি নিয়ন্ত্রিত?

DeFi কোনো আইনি শূন্যস্থান নয়। আইন অপারেটর, ডেভেলপার, ইন্টারফেস প্রদানকারী, টোকেন ইস্যুকারী, গভর্ন্যান্স অংশগ্রহণকারী এবং নির্দিষ্ট কার্যক্রমের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য হতে পারে, এবং বাধ্যবাধকতাগুলি বিভিন্ন অঞ্চলের আইন ও আপনার কার্যক্রমের ধরন অনুযায়ী পরিবর্তিত হয়।

ছবিটি ২০২৬ সাল পর্যন্ত ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়েছে।

• যুক্তরাষ্ট্র: জিনিয়াস অ্যাক্ট ২০২৫ সালে পেমেন্ট স্টেবলকয়নের জন্য একটি ফেডারেল কাঠামো প্রতিষ্ঠা করেছিল। ২০২৩ সালের মার্চে, এসইসি এবং সিএফটিসি একটি যৌথ ব্যাখ্যা জারি করেছে। কয়েকটি ক্রিপ্টো সম্পদ ও কার্যকলাপের ক্ষেত্রে ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইন কীভাবে প্রযোজ্য হয় তা ব্যাখ্যা করা হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে মাইনিং, প্রোটোকল স্টেকিং এবং র‍্যাপিং। এই ব্যাখ্যায় ডিজিটাল পণ্য এবং পেমেন্ট স্টেবলকয়েনের মতো বিভাগগুলোকে পৃথকভাবে চিহ্নিত করা হয়েছে, তবে এটি DeFi ইন্টারফেস, গভর্নেন্স অংশগ্রহণকারী বা লিকুইডিটি প্রদানকারীদের প্রভাবিত করে এমন প্রতিটি প্রশ্নের সমাধান করেনি। ডিজিটাল অ্যাসেট মার্কেট ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট, যা বাজার কাঠামোর নিয়ম নির্ধারণ করবে, ২০২৬ সালের মধ্যভাগের মধ্যে আইন না হয়েই হাউস অব পাস এবং সিনেট ব্যাংকিং কমিটির ভোটও পাশ করেছিল; এর বর্তমান অবস্থা জানতে বর্তমান কংগ্রেসের রেকর্ড দেখুন।
• ইউরোপীয় ইউনিয়ন: MiCA-এর চূড়ান্ত রূপান্তরকালীন সময়সীমা ১ জুলাই ২০২৬-এ শেষ হয়েছে। ESMA বলেছে যে সময়সীমার মধ্যে অনুমোদন না থাকা প্রদানকারীদের কার্যক্রম বন্ধ করে দিতে হবে। গ্রাহকদের সুরক্ষা নিশ্চিত করে সুশৃঙ্খলভাবে প্রাসঙ্গিক সেবা প্রদান। কিছু প্রদানকারী অনুমোদন পেয়েছিল, অন্যরা পূর্বের জাতীয় শাসনব্যবস্থার অধীনে কাজ করায় অনুমোদন পায়নি। MiCA-তে প্রকৃতপক্ষে বিকেন্দ্রীকৃতভাবে প্রদত্ত সেবার আইনগত দিকগুলো এখনও সূক্ষ্ম।
• যুক্তরাজ্য: যুক্তরাজ্য ২০২৬ সালের মধ্যে ক্রিপ্টো কার্যক্রমের জন্য তার নিয়ন্ত্রক পরিধি উন্নয়ন অব্যাহত রেখেছিল। কোনো নির্দিষ্ট DeFi ইন্টারফেস, অপারেটর, ডেভেলপার বা প্রযুক্তিগত সেবা অনুমোদনের শর্তের আওতায় পড়ে কিনা তা শুধুমাত্র DeFi লেবেলের উপর নির্ভর করে না, বরং সম্পাদিত ফাংশনের উপর নির্ভর করে।

ব্যবহারকারীদের জন্য যা প্রযোজ্য: প্রযুক্তিগত প্রাপ্যতা বৈধ প্রবেশাধিকার প্রতিষ্ঠা করে না, বিকেন্দ্রীকরণ ছাড় ছাড়া প্রয়োগ জটিল করে তুলতে পারে, এবং কোনো ইন্টারফেসে প্রবেশাধিকার এর পেছনের চুক্তিগুলিতে কোনো পরিবর্তন ছাড়াই পরিবর্তিত হতে পারে। আপনার এখতিয়ারের বর্তমান নিয়মাবলী পরীক্ষা করুন, কারণ এই অংশটি একটি পরিবর্তনশীল অবস্থান বর্ণনা করে।

ডিফাই কীভাবে ব্যবহার করবেন

ক্রমের গুরুত্ব গতি থেকে বেশি। একটি সম্পদ কীভাবে কিনতে হয় তা জানা নেটওয়ার্ক, অনুমোদন, গ্যাস এবং আপনি যে লেনদেনগুলো অনুমোদন করেন তা বোঝার সমতুল্য নয়, তাই ওয়ালেট এবং মৌলিক নিরাপত্তার সাথে শুরু করুন।

1. একটি নেটওয়ার্ক নির্বাচন করুন এবং এর ফি, চূড়ান্ততা এবং ইকোসিস্টেম বুঝুন।
2. নেটওয়ার্কের গ্যাস সম্পদ ধারণ করুন। ইথেরিয়ামে শুধুমাত্র স্টেবলকয়েন ধারণকারী একটি ওয়ালেট সাধারণত সেগুলো স্থানান্তর করতে পারে না, যদি না অ্যাপ্লিকেশন ফি স্পনসর করে বা ফি-কে বিমূর্ত করে।
3. নিজে হেফাজতে রাখা ওয়ালেট ব্যবহার করুন এবং পুনরুদ্ধার বাক্যাংশটি অফলাইনে ব্যাকআপ করুন। কেউই এটি আপনার জন্য পুনরুদ্ধার করতে পারবে না।
4. প্রোটোকল যাচাই করুন। বুকমার্ক বা অফিসিয়াল ডকুমেন্টেশনের মাধ্যমে ইন্টারফেসগুলোতে পৌঁছান এবং স্বাধীনভাবে চুক্তি ঠিকানাগুলো যাচাই করুন।
5. লেনদেন করার আগে নেটওয়ার্ক এবং টোকেনের ঠিকানা যাচাই করুন। একই ঠিকানা একাধিক চেইনে থাকতে পারে, এবং অনুরূপ টোকেন চুক্তি সাধারণ।
6. সংযোগ করুন, তারপর প্রতিটি অনুরোধ পরীক্ষা করুন। একটি প্রচলিত সংযোগ সাধারণত তহবিল স্থানান্তর করে না, তবে এটি অ্যাকাউন্টের তথ্য প্রকাশ করতে পারে এবং একটি স্থায়ী সেশন স্থাপন করতে পারে।
7. ন্যূনতম অনুমোদন প্রদান করুন। অসীম ছাড়ের পরিবর্তে নির্দিষ্ট পরিমাণ এবং স্বল্পমেয়াদী অনুমতি অগ্রাধিকার দিন।
8. ছোট করে শুরু করুন। যেকোনো নতুন প্রোটোকল, চেইন বা ব্রিজ এমন পরিমাণ দিয়ে পরীক্ষা করুন যা আপনি হারাতে রাজি।
9. নিশ্চিত করার আগে ফি এবং স্লিপেজ পরীক্ষা করুন, এবং মনে রাখবেন যে উচ্চ স্লিপেজ সহনশীলতা স্যান্ডউইচিংয়ের ঝুঁকি বাড়ায়।
10. পজিশনগুলো পর্যবেক্ষণ করুন। কোলাটারাল স্বাস্থ্য, ব্যবহার এবং হারগুলো আপনাকে না জানিয়েই পরিবর্তিত হয়।
11. নির্ধারিত সময়সূচি অনুযায়ী ব্যবহার না হওয়া অনুমোদনগুলো বাতিল করুন।
12. যখনই লেনদেন করবেন, তখনই রেকর্ড রাখুন, কারণ পরে করের উদ্দেশ্যে এক বছরের বিনিময় ও দাবির পুনর্গঠন করা অনেক কঠিন।
13. পুনরুদ্ধার ও উত্তরাধিকারের পরিকল্পনা করুন, যাতে কোনো বাক্য হারানো বা মৃত্যুর কারণে সম্পদ স্থায়ীভাবে আটকে না পড়ে।

একটি ডিফাই প্রোটোকল কীভাবে মূল্যায়ন করবেন

সমাপনী ভাবনা

DeFi-এর গল্পের সবচেয়ে সরল রূপ, যা মধ্যস্বত্ববাদীদের বাদ দেয়, তা হল সেই রূপটি যা অতিক্রম করা উচিত। একটি ব্যাংক একসঙ্গে একাধিক কাজ করে: এটি সম্পদ ধারণ করে, লেনদেন সম্পাদন করে, ঝুঁকি মূল্যায়ন করে, তথ্য সংগ্রহ করে, নিয়ম নির্ধারণ করে, বিরোধ নিষ্পত্তি করে এবং কিছু ক্ষতি বহন করে। DeFi সেই কাজগুলো ব্লকচেইন, চুক্তিগুলোর একটি সেট, অরাকল, ইন্টারফেস, RPC প্রদানকারী, স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী, শাসনব্যবস্থা এবং আপনার মধ্যে ভাগ করে দেয়। বিশ্বাস অপসারণের পরিবর্তে পুনর্বণ্টন করা হয়।

সেই পুনর্বণ্টন বাস্তব সুবিধা প্রদান করে: ধারাবাহিক নিষ্পত্তি, চুক্তি স্তরে উন্মুক্ত প্রবেশাধিকার, প্রোগ্রামযোগ্য অর্থ, পরিদর্শনযোগ্য কোড এবং যে কোনো অ্যাপ্লিকেশন পুনর্ব্যবহার করতে পারে এমন তরলতা। এটি দায়িত্বও স্থানান্তরিত করে, এবং ২০২৬ সালের ক্ষতি সংক্রান্ত তথ্য এটিকে তীক্ষ্ণভাবে প্রমাণ করে, কারণ চুরি হওয়া পরিমাণের অসামঞ্জস্যপূর্ণ অংশের জন্য দায়ী ছিল অবকাঠামো ও অপারেশনাল আপস, চুক্তিগত বাগ নয়।