ما هو الخسارة غير الدائمة؟

الخسارة غير الدائمة (IL) هي خسارة مؤقتة للأموال التي يواجهها مزودو السيولة (LPs) في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). تحدث عندما يتغير نسبة السعر بين أصلين في مجموعة السيولة. كلما كان التغيير أكبر، زادت الخسارة غير الدائمة. تعتبر هذه الخسارة "غير دائمة" لأنها تتحقق فقط إذا قام مزود السيولة بسحب أمواله من المجموعة. إذا عادت نسبة السعر إلى حالتها الأصلية قبل السحب، تختفي الخسارة غير الدائمة. ومع ذلك، فإن فهم هذا الخطر أمر بالغ الأهمية لأي شخص يشارك في توفير السيولة في التمويل اللامركزي.

قم بإدارة عملاتك المشفرة بأمان مع تطبيق محفظة Bitcoin.com الخاص بك. استكشف فرص التمويل اللامركزي مع تطبيق محفظة Bitcoin.com.

الخسارة غير الدائمة: خطر موفري السيولة في DeFi

الخسارة غير الدائمة (IL) هي مفهوم حيوي لأي شخص يشارك في DeFi، خاصة موفري السيولة. يشرح هذا المقال ما هي الخسارة غير الدائمة، وكيف تحدث، وتأثيرها، واستراتيجيات لتقليلها.

ابدأ مع مقدمة سريعة عن الكريبتو، ما هو DeFi؟، ما هو DEX؟ و مصطلحات DEX.

ما هي الخسارة غير الدائمة؟

تحدث الخسارة غير الدائمة عندما توفر السيولة لمجمع سيولة على DEX، ويتغير نسبة سعر الأصول في المجمع. عند سحب السيولة الخاصة بك، قد تكون قيمة أصولك أقل مما لو كنت قد احتفظت بها. تُعتبر الخسارة "غير دائمة" لأن إذا عادت نسبة السعر إلى حالتها الأصلية قبل السحب، تختفي الخسارة. ولكن، إذا سحبت السيولة الخاصة بك بينما نسبة السعر مختلفة، تصبح الخسارة دائمة.

كيف تحدث الخسارة غير الدائمة؟

تستخدم DEXs صناع السوق الآليين (AMMs) لتحديد أسعار الأصول في مجمعات السيولة. يحافظ صناع السوق الآليين على صيغة منتج ثابتة (مثلًا، x * y = k، حيث x و y هما كميات الأصول، و k هو ثابت). عندما يتغير سعر أحد الأصول، يقوم صانع السوق الآلي بتعديل نسبة الأصول في المجمع للحفاظ على المنتج الثابت. يمكن أن يؤدي هذا التوازن إلى خسارة غير دائمة إذا كان التباين في السعر كبيرًا.

تعرف على المزيد حول السيولة و التقلب.

مثال وحساب الخسارة غير الدائمة

لنفترض أنك تودع 1 ETH و 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) في مجمع سيولة. القيمة الإجمالية هي 2000 USDT.

• السيناريو 1: تغير السعر وإعادة التوازن

إذا تضاعف سعر ETH ليصل إلى 2000 USDT، يعيد صانع السوق الآلي توازن المجمع. الآن لديك حوالي 0.7 ETH و 1414 USDT (0.7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). القيمة الإجمالية الآن 2828 USDT. إذا كنت قد احتفظت بـ 1 ETH و 1000 USDT، لكان لديك 3000 USDT. الفرق (3000 - 2828 = 172 USDT) هو الخسارة غير الدائمة.

• السيناريو 2: عودة السعر إلى النسبة الأصلية

إذا عاد سعر ETH إلى 1000 USDT قبل السحب، يعيد المجمع التوازن إلى 1 ETH و 1000 USDT الأصلية. لقد كسبت رسوم التداول، واختفت الخسارة غير الدائمة.

• السيناريو 3: السحب عند نسبة مختلفة

إذا سحبت سيولتك بينما ETH عند 2000 USDT، تصبح الخسارة غير الدائمة دائمة. تحصل على 0.7 ETH و 1414 USDT، بإجمالي 2828 USDT، أقل من 3000 USDT التي كان يمكنك الحصول عليها بالاحتفاظ.

يعتمد مقدار الخسارة غير الدائمة على نسبة تغير السعر. يمكن لعدة حاسبات وصيغ على الإنترنت مساعدتك في تقدير الخسارة غير الدائمة المحتملة بناءً على تغيرات السعر.

العوامل المؤثرة واستراتيجيات التخفيف من الخسارة غير الدائمة

عدة عوامل تؤثر على الخسارة غير الدائمة، بما في ذلك:

• تقلب السعر: يزيد التقلب العالي من احتمالية وحجم الخسارة غير الدائمة.
• الارتباط بين الأصول: حركة الأصول في اتجاهات متعاكسة تزيد من الخسارة غير الدائمة. حركة الأصول معًا تقلل من الخسارة غير الدائمة.
• تكوين المجمع: المجمعات التي تحتوي على أصول متقلبة أكثر عرضة للخسارة غير الدائمة. مجمعات العملات المستقرة لديها خسارة غير دائمة أقل.
• الوقت في المجمع: فترات زمنية أطول تزيد من احتمال تقلب الأسعار.

استراتيجيات لتخفيف الخسارة غير الدائمة تشمل:

1. اختيار أزواج العملات المستقرة: توفير السيولة في مجمعات العملات المستقرة يقلل من الخسارة غير الدائمة بسبب استقرار أسعارها. ومع ذلك، قد تكون المكافآت أقل.

2. توفير السيولة للأصول المرتبطة: حركة الأصول معًا تقلل من الخسارة غير الدائمة.

3. نظرة طويلة الأمد: تأثير الخسارة غير الدائمة أقل على المدى الطويل إذا تعافت أسعار الأصول أو إذا عوضت رسوم التداول والمكافآت الخسارة. فكر في الاستثمار الجزئي.

4. الزراعة الربحية وتعدين السيولة: العوائد العالية يمكن أن تعوض الخسارة غير الدائمة المحتملة. تعرف على الزراعة الربحية و كيفية الزراعة الربحية في DeFi.

5. تأمين الخسارة غير الدائمة: بعض البروتوكولات تقدم تأمينًا للخسارة غير الدائمة، ولكن بتكلفة. تعرف على تأمين الكريبتو.

6. التنوع: تنويع تقديم السيولة عبر مجمعات وأصول مختلفة لتقليل المخاطر الإجمالية. تعرف على البيتكوين كفئة أصول.

7. فهم APY مقابل APR: APY يتضمن العوائد المركبة، بينما APR لا يتضمنها.

8. إدارة السيولة النشطة: إعادة التوازن بشكل منتظم لمحفظتك وتعديل مراكز السيولة الخاصة بك بناءً على ظروف السوق.

الخلاصة: موازنة المخاطر والمكافآت في DeFi

الخسارة غير الدائمة هي خطر يجب على موفري السيولة إدارته. من خلال فهم الخسارة غير الدائمة، وأسبابها، واستراتيجيات التخفيف، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة وزيادة عوائدك في DeFi.

تعرف على المزيد حول DEXs و السيولة.