• Home
• Get Started
• What Is Hyperliquid

ما هو Hyperliquid؟ داخل الطبقة الأولى عالية الأداء Perp DEX

هايبرليكود هي بلوكشين عالية الأداء وممولة ذاتياً من الطبقة الأولى مصممة للتداول الدائم على السلسلة. تم بناؤها من المبادئ الأساسية مع توافق HyperBFT، وتقدم تنفيذًا حتميًا، وزمن استجابة أقل من الثانية، وسيولة موحدة من خلال دمج محرك دفتر الأوامر HyperCore مع بيئة العقود الذكية القابلة للبرمجة HyperEVM.

تداول بأمان وشفافية - قم بتنزيل تطبيق محفظة Bitcoin.com لإدارة الأصول، والتواصل بسلاسة، واستكشاف المنصات الرائدة على السلسلة مثل Hyperliquid.

Hyperliquid هو بلوكتشين عالي الأداء من الطبقة 1 وبورصة دائمة لامركزية (Perp DEX) مصممة لتشغيل جميع التطبيقات التجارية والسيولة والمالية بشكل كامل على السلسلة، مما يوفر تنفيذًا في أقل من ثانية، ومطابقة دفتر الأوامر الحتمية، ورافعة تصل إلى 40× على البيتكوين.

نظرة عامة - هندسة جديدة للتمويل الكامل على السلسلة

تم إطلاق Hyperliquid في عام 2023 بهدف جريء: بناء نظام مالي على السلسلة يوفر سرعة وتعقيد البورصات المركزية دون التضحية بالشفافية أو الحفظ الذاتي. على عكس معظم البورصات اللامركزية، لا تعتمد Hyperliquid على إيثريوم أو سولانا أو كوزموس أو سلسلة أساسية أخرى. إنها تعمل على طبقتها الخاصة 1، المصممة من المبادئ الأساسية لخفض زمن الاستجابة، وارتفاع الإنتاجية، وقابلية التركيب الموحدة.

في جوهرها، تهدف Hyperliquid إلى دمج الطبقات المفتتة من التمويل اللامركزي في بيئة واحدة متكاملة رأسياً وعالية الأداء. التداول والسيولة والعقود الذكية وإدارة الضمانات والأصول الاصطناعية والحوكمة كلها موجودة في آلة حالة مشتركة واحدة. اعتبارًا من عام 2025، تدعم Hyperliquid أكثر من 100 سوق دائم وتحتل باستمرار مرتبة بين منصات المشتقات على السلسلة الأعلى من حيث الفائدة المفتوحة، حجم التداول، وتفاعل المطورين.

يمكن للمستخدمين الذين يديرون الأصول الرقمية عبر المنصات اللامركزية أن يختاروا أيضًا إدارة الأصول المدعومة من خلال محفظة Bitcoin.com، التي توفر الوصول الآمن إلى مجموعة واسعة من العملات المشفرة.

كيف يعمل Hyperliquid - بنية متكاملة رأسياً

يدور تصميم Hyperliquid حول ثلاثة مكونات تعمل معاً كنظام واحد: HyperBFT وHyperCore وHyperEVM. هذه التكامل الرأسي هو ما يسمح للمنصة بتحقيق تنفيذ حتمي، وسيولة موحدة، ونهائية في أقل من ثانية.

HyperBFT - طبقة التوافق منخفضة التأخير

HyperBFT هو بروتوكول توافق مخصص مستوحى من HotStuff. تم تحسينه خصيصًا للتمويل منخفض التأخير بدلاً من تنفيذ العقود الذكية العام. يتم إنهاء الكتل في جولة واحدة، مما يوفر تسوية متوقعة دون التجميع أو التنفيذ المؤجل الموجود في العديد من تصميمات التجميع أو appchain.

في الممارسة العملية، يوفر HyperBFT تأخيرات متوسطة حوالي 0.2 ثانية و99٪ من التأخيرات أقل من 0.9 ثانية. بالاقتران مع مكدس الشبكات المحسن ونموذج المدققين المستند إلى الوزن، يعالج النظام حاليًا أكثر من 200,000 طلب في الثانية وهو مصمم للتوسع إلى الملايين مع نضوج طبقات التنفيذ. يتيح هذا المستوى من الأداء استراتيجيات التداول عالية التردد (HFT) للعمل بشكل كامل على السلسلة.

HyperCore - محرك البورصة الكامل على السلسلة

HyperCore هو القلب المالي لـ Hyperliquid. يتعامل مع جميع عمليات الأسواق الدائمة والفورية، بما في ذلك وضع الأوامر، والمطابقة، وتحديثات معدل التمويل، والتصفية، وحساب الهامش، والتسوية. بشكل حاسم، كل إجراء - الأوامر، الإلغاءات، التداولات، والتصفية - يحدث بالكامل على السلسلة.

محرك المطابقة حتمي، مما يلغي فرص MEV والتداول الأمامي. التأخير مشابه للبورصات المركزية للمستخدمين المتواجدين في نفس المكان، مع تنفيذ متوسط حوالي 0.2 ثانية وتقريبًا جميع المعاملات تنتهي في غضون ثانية واحدة. نظرًا لأن HyperCore مدمج في الطبقة 1 نفسها، فإنه يتجنب المنسقين خارج السلسلة أو أنظمة ترتيب خاصة، مما يوفر للمتداولين مستوى من الشفافية غير المسبوق في المشتقات على السلسلة.

HyperEVM - عقود ذكية مع وصول مباشر إلى السيولة على السلسلة

يمتد HyperEVM إلى Hyperliquid في مجال التمويل القابل للبرمجة. على عكس السلاسل الجانبية أو بيئات EVM المعتمدة على الجسر، يعمل HyperEVM على نفس آلة الحالة مثل HyperCore. وهذا يعني أن العقود الذكية يمكنها قراءة وتعديل الحالة المتعلقة بالتداول مباشرة. يمكن للمطورين إطلاق رموز ERC-20، بناء بروتوكولات الإقراض التي تراقب أسعار دفتر الأوامر في الوقت الفعلي، أو تصميم منصات الأصول الاصطناعية التي تعتمد على السيولة الخاصة بـ HyperCore كمرجع أساسي.

دخل HyperEVM مرحلته التجريبية في عام 2025. يُعطى الأولوية للحيادية في إطلاقه - لا توجد تخصيصات خاصة، ولا يوجد وصول داخلي، ولا تكاملات متميزة - بما يتماشى مع روح Hyperliquid في الانفتاح والعدالة. مع نضوج الأدوات، من المتوقع أن يصبح HyperEVM محركًا مهمًا لنمو النظام البيئي للمنصة.

المزايا الرئيسية - لماذا تبرز Hyperliquid

تقدم هندسة Hyperliquid عدة مزايا تميزها عن كل من البورصات المركزية ومنصات المشتقات اللامركزية الأخرى. قوتها الأكثر أهمية هي الجمع بين السرعة والشفافية والسيولة الموحدة. تفصل المنصات التقليدية للتمويل اللامركزي (DeFi) تنفيذ التداول عن حساب العقد الذكي عبر عدة طبقات. توحد Hyperliquid كل شيء في بيئة حتمية يمكن التحقق منها.

مزيجها من الإنتاجية العالية، والنهاية في كتلة واحدة، ودفاتر الأوامر القابلة للعرض العام يمكن المستخدمين والمطورين من الاعتماد على ميكانيكا السوق الشفافة بدلاً من الأنظمة المركزية الغامضة. تجعل حتمية محرك المطابقة جذابة بشكل خاص للمتداولين الخوارزميين الذين يبحثون عن ضمانات للعدالة. في الوقت نفسه، يسمح تصميم HyperCore-HyperEVM الموحد للتطبيقات بالاستفادة مباشرة من دفاتر الأوامر في الوقت الفعلي وتدفقات الضمانات، مما يخلق أساسًا للمنتجات المالية المتقدمة التي لا يمكن بناؤها على سلاسل أخرى.

تعزز الأمن من خلال توافق BFT المشتق من HotStuff، ومدخلات أوراكل الزائدة، والمراجعات المستمرة، وصندوق تأمين مدعوم برسوم التداول. والنتيجة هي منصة تهدف إلى الجمع بين أفضل عناصر أداء البورصة المركزية مع أفضل عناصر التحقق اللامركزي.

التداول على Hyperliquid - الميزات وتجربة المستخدم

تم بناء واجهة تداول Hyperliquid لتنافس البورصات المركزية في كل من السرعة والأرغونومية. يمكن للمستخدمين التداول في أكثر من 100 سوق للعقود الآجلة الدائمة، حيث تقدم البيتكوين رافعة تصل إلى 40× والإيثريوم عادة ما تكون محدودة حول 25×. تدعم المنصة أنماط الهامش المتقاطع والمعزول، مما يسمح للمتداولين بتخصيص تعرض المخاطر لاستراتيجياتهم.

تشمل بيئة التنفيذ الرسم البياني TradingView، وبيانات العمق في الوقت الفعلي، وتحليلات معدل التمويل، ولوحات معلومات PnL المفصلة، وتاريخ التعبئة الشفاف. الرسوم تنافسية - عادة في نطاق 0.02٪ - 0.05٪ حسب حالة الصانع / المأخذ. يتم تحديث معدلات التمويل كل ساعة، مع استخلاص أسعار العلامة من مزيج من أسواق Hyperliquid الفورية الخاصة وأسواق مركزية رئيسية مثل Binance وOKX.

تتم معالجة التصفية بالكامل على السلسلة، ومتطلبات الهامش الصيانة محددة عند نصف الهامش الأولي. وهذا يخلق بيئة تصفية متوقعة وشفافة. نظرًا لأن محرك التصفية حتمي وقابل للتحقق، يمكن للمستخدمين مراجعة أحداث التصفية بشكل مستقل في الوقت الفعلي.

العقود الآجلة الدائمة - التصميم والميكانيكية

عقود Hyperliquid الدائمة هي أدوات خطية مؤمنة بـ USDC. يتم إدارة الأرباح والخسائر والضمانات جميعها بـ USDC، مما يبسط إدارة المخاطر للمتداولين. ميكانيكيات التمويل تضمن أن تظل أسعار العقود الدائمة مرتبطة بالمؤشرات الفورية، واستخدام بيانات الأوراكل الداخلية والخارجية يخفف من مخاطر التلاعب.

نموذج التصفية في المنصة بسيط: عندما ينخفض نسبة الهامش للمستخدم عن العتبة الصيانة، يتم تصفية المركز على السلسلة بالسعر الأفضل المتاح. تتدفق الرسوم إلى صندوق التأمين المصمم لامتصاص العجز واستقرار صحة النظام البيئي على المدى الطويل.

Hyperps - العقود الدائمة المستقلة عن الأوراكل للأسواق الاصطناعية وقبل الإطلاق

واحدة من أهم الابتكارات في Hyperliquid هي Hyperp، عقد مستقبل دائم لا يعتمد على خلاصات الأوراكل الخارجية. بدلاً من ذلك، تستخدم Hyperps متوسط متحرك أسي (EMA) لأسعار العلامات الأخيرة على السلسلة كمرجع تداول وآلية تمويل.

تسمح هذه البنية لـ Hyperliquid بإدراج الأصول الاصطناعية أو التي لم يتم إطلاقها بعد قبل وجود أسواق فورية نشطة. تقلل Hyperps من خطر التلاعب عن طريق تسوية التحركات السعرية المتقلبة وتوفر تعرضًا مستمرًا للقطاعات الناشئة. عندما تظهر بيانات فورية موثوقة في البورصات الرئيسية، تتحول Hyperps تلقائيًا إلى عقود دائمة قياسية.

النظام الناتج يمكن المتداولين من الوصول إلى السرديات المبكرة والأسواق الاصطناعية بطريقة شفافة وعلى السلسلة، دون الاعتماد على مشغلي الأوراكل المركزيين.

ملخص الهندسة

يمكن فهم الأساس التقني لـ Hyperliquid على أنه ثلاث طبقات تعمل معًا:

• HyperBFT يوفر التوافق والنهاية في كتلة واحدة.
• HyperCore يدير جميع المنطق التجاري والمالي.
• HyperEVM يمكن التطبيقات القابلة للبرمجة مع وصول مباشر إلى السيولة على السلسلة.

معًا، تخلق هذه المكونات نظامًا متكاملاً رأسيًا قادرًا على تنفيذ أكثر من 200,000 طلب في الثانية مع الحفاظ على التسوية الحتمية والشفافة. وهي واحدة من المنصات القليلة القادرة على تقديم أداء بمستوى البورصة المركزية مع ضمانات الثقة الخاصة بـ DeFi.

التوكنوميكس - USDH، HYPE، وصندوق التأمين

يدور النظام الاقتصادي لـ Hyperliquid حول اثنين من الرموز الأساسية: USDH و HYPE.

• USDH هو العملة المستقرة المرتبطة بالدولار للمنصة المستخدمة للهامش والتسوية عبر الأسواق الدائمة. يوفر تكامله نظام ضمانات موحد يبسط إدارة المخاطر ويقلل من التفتيت.

• HYPE هو رمز الحوكمة والمرافق للشبكة. يدعم الرهان للمدققين، وأمن الشبكة، وحوكمة البروتوكول داخل نظام Hyperliquid البيئي. تم تقديم رمز HYPE عبر حدث تكوين عام في أواخر 2024، مكونًا الأساس لـ HYPE DAO. تعرف على المزيد حول المنظمات اللامركزية المستقلة (DAOs).

يجمع صندوق التأمين على مستوى البروتوكول رسوم التداول لامتصاص الخسائر من العجز في التصفية. يحسن هذا الدعم استقرار النظام ويحمي المستخدمين من السيناريوهات السوقية القصوى.

الفريق والحوكمة وفلسفة التنمية

يقود Hyperliquid Labs تطوير المنصة. تم تأسيس المشروع من قبل جيف وiliensinc، زملاء في جامعة هارفارد مع خبرة واسعة في التداول الكمي والأنظمة الموزعة المتقدمة. يشمل الفريق الأوسع مهندسين وخبراء من كالتك وMIT وCitadel وHudson River Trading وNuro ومؤسسات مرموقة أخرى.

واحدة من الخصائص المميزة لـ Hyperliquid هي نهج التمويل الذاتي وعدم وجود رأس المال الاستثماري (VC). لم يجمع المشروع رأس المال المغامر أو يجري جولات رموز خاصة، مما يسمح للفريق بالبقاء مستقلاً وتجنب الضغط الخارجي لتحسين النمو على المدى القصير. هذه الفلسفة التي تضع الحيادية في المقام الأول أصبحت نادرة بشكل متزايد بين مشاريع البلوكتشين وتلقى صدى قويًا مع المتداولين الذين يبحثون عن بنية تحتية عادلة وشفافة.

لا يزال نظام حوكمة Hyperliquid يتطور. مع انضمام المزيد من المدققين ونمو HyperEVM، من المتوقع أن تلعب HYPE DAO دورًا أكبر في قرارات البروتوكول. الرؤية طويلة الأمد هي وضع كل التمويل على السلسلة - التجارة، السيولة، التطبيقات، والحوكمة - داخل بيئة متماسكة وموحدة.

الأمن والشفافية

تعمل Hyperliquid مع تركيز قوي على القابلية للتحقق والموثوقية. كل نشاط دفتر الأوامر، والتداولات، والتصفية، وتحديثات التمويل يحدث على السلسلة ويمكن مراجعته بشكل مستقل في الوقت الفعلي. استخدام مدخلات الأوراكل المكررة، بالاقتران مع محرك المطابقة الحتمي، يقلل من خطر التلاعب. مكافآت الأخطاء، والمراجعات المستمرة للكود، ومجموعة المدققين العامة تعزز من وضع أمان المنصة.

لأن لا شيء خارج السلسلة، لا توجد ترتيبات حفظ غامضة أو التزامات مخفية - وهو تباين حاسم عن البورصات المركزية.

كيف يقارن Hyperliquid مع DEXs الدائمة الرائدة الأخرى

تصميم Hyperliquid يميزها عن منصات مثل GMX v2، dYdX v4، وDrift. تعتمد GMX v2 على مجمعات السيولة الاصطناعية على Arbitrum، بينما يستخدم dYdX سلسلة تطبيقات كوزموس مع دفتر أوامر. تعمل Drift على سولانا بنموذج AMM–دفتر أوامر هجين. تتخذ Hyperliquid نهجًا أكثر تكاملاً رأسياً من خلال بناء محرك التداول وبيئة العقود الذكية في طبقة 1 مخصصة.

هذا يمنح Hyperliquid مزايا في السرعة، والقدرة على التركيب، والشفافية. متوسط التأخير 0.2 ثانية والتنفيذ الحتمي يضعها أقرب إلى البورصات المركزية في الأداء، بينما يضمن هيكلها الكامل على السلسلة شفافية لا يمكن للمراكز المركزية مطابقتها.

نموذج السيولة الموحد للمنصة يبرز أيضًا: يعمل HyperCore وHyperEVM على نفس الحالة، مما يسمح للمطورين ببناء تطبيقات مالية قابلة للبرمجة تتصل بشكل وثيق مع بيانات دفتر الأوامر في الوقت الفعلي.