• Home
• Get Started
• What Is Ethereum Monetary Policy

ما هي السياسة النقدية للإيثيريوم؟

على عكس البيتكوين، لم يكن جدول العرض لإيثريوم محفوراً في الحجر منذ البداية. بينما في البيتكوين، الحد الأقصى للعرض، الذي تم تحديده عند 21 مليون عملة، يُعتبر خاصية مميزة للعملة المشفرة، لا يوجد حد أعلى للكمية الإجمالية من ETH التي يمكن إصدارها. بدلاً من ذلك، يمكن تغيير معدل الإصدار وفقاً لعمليات حوكمة إيثريوم. وبالتالي يمكن القول إن السياسة النقدية لإيثريوم تقع في أيدي مجتمع إيثريوم.

استخدم تطبيق محفظة Bitcoin.com متعدد السلاسل، الموثوق من قبل الملايين لشراء وبيع وتداول وإدارة البيتكوين (BTC) والإيثر (ETH) وأكثر العملات الرقمية شهرة بأمان وسهولة.

تاريخ سياسة إيثريوم النقدية

على الرغم من أن سياسة إيثريوم النقدية ليست ثابتة، يمكننا مع ذلك استعراض تاريخها وتقديم توقعات حول مستقبلها. للقيام بذلك، سننظر في إجمالي العرض المتداول من ETH بمرور الوقت، ومعدل إضافة ETH الجديد إلى العرض الإجمالي، ومعدل إحراق (تدمير) ETH الحالي أو إزالته من العرض الإجمالي.

في 15 سبتمبر 2022، نجحت إيثريوم في الانتقال من "إثبات العمل" إلى "إثبات الحصة". وهذا يمثل نقطة تحول رئيسية في سياسة إيثريوم النقدية. كانت إيثريوم تستخدم آلية توافق "إثبات العمل". في ذلك النظام، كان يتم مكافأة المعدنين الذين نجحوا في توسيع سلسلة إيثريوم عن طريق تطبيق قوة الحوسبة على خوارزمية التجزئة بـ ETH، وكانت الكتل الجديدة تضاف تقريبًا كل 10-15 ثانية.

اقرأ المزيد: ما هو تعدين البيتكوين بإثبات العمل؟

عندما تم إطلاق شبكة إيثريوم في عام 2015، تم تعيين مكافأة الكتلة في البداية عند 5 ETH. بمعنى آخر، كان يتم إضافة 5 ETH إلى العرض الإجمالي كل 10-15 ثانية. بالنظر إلى أن إجمالي العرض المتداول من ETH (أي "المخزون") في تلك اللحظة كان صغيرًا نسبيًا، وأن معدل الإصدار (أي "التدفق") كان مرتفعًا، بدأت إيثريوم مع نسبة مخزون إلى تدفق منخفضة. وهذا يعني أن معدل التضخم الأولي كان فوق 20% على أساس سنوي. ومع ذلك، عندما توسع العرض الإجمالي (المخزون)، فإن أي عرض إضافي سيكون له تأثير متناقص. بمعنى آخر، ازدادت نسبة المخزون إلى التدفق. بعد عام واحد فقط، تم تخفيض معدل التضخم في إيثريوم إلى النسب المراهقة المنخفضة (على أساس سنوي).

اقرأ المزيد: تعرف على توزيع إيثريوم الأولي والعرض المبكر.

عند الكتلة 4,370,000، التي كانت في أكتوبر 2017، تم تقليص مكافأة الكتلة (التدفق) إلى 3 ETH وفقًا لـ اقتراح تحسين إيثريوم (EIP) 649. في هذه المرحلة، كان التضخم السنوي أقل من 10% - ومرة أخرى، مع توسع العرض (المخزون) تدريجيًا، كان معدل التضخم النسبي سيواصل التكيف نحو الانخفاض.

عند الكتلة 7,280,000، التي كانت في فبراير 2019، تم تقليص مكافأة الكتلة (التدفق) مرة أخرى، هذه المرة إلى 2 ETH وفقًا لـ EIP-1234. بالتالي، ازدادت نسبة المخزون إلى التدفق، مما يتوافق مع معدل تضخم سنوي قدره 4.5% في ذلك الوقت.

نقطة هامة أخرى للنظر في سياسة إيثريوم النقدية تتعلق بـ EIP-1559 الذي، اعتبارًا من أغسطس 2021، قدم آلية لإحراق (تدمير) جزء من ETH الموجود بالفعل في التداول. يعتمد حجم ETH الذي يحترق وفقًا لـ EIP-1559 على الطلب على استخدام موارد الشبكة، مع إحراق المزيد من ETH مع زيادة الطلب. هذا يعني أنه خلال فترات النشاط المكثف للمعاملات، من الممكن أن تكون هناك فترات يتم فيها إحراق المزيد من ETH مما يتم إنشاؤه. بمعنى آخر، قد تمر إيثريوم بفترات من الانكماش.

اقرأ المزيد: احصل على مزيد من التفاصيل حول EIP-1559 وكيف يعمل.

أخيرًا، انتقلت إيثريوم من نموذج إثبات العمل إلى نموذج إثبات الحصة تماشيًا مع التحرك نحو "إيثريوم 2.0"، مما أدى إلى خفض إصدار ETH بحوالي 90%. الإصدار منخفض بما يكفي بحيث بالتزامن مع التغييرات التي أجريت في EIP-1559، من الممكن أن ينخفض العرض الإجمالي لإيثريوم بمرور الوقت. يمكن تصور ذلك هنا.

مستقبل سياسة إيثريوم النقدية

مع استمرار تطور إيثريوم، لا سيما مع انتقالها الكامل إلى إيثريوم 2.0 وتعزيز قابليتها للتوسع والكفاءة، من المرجح أن تتأثر السياسة النقدية بعدة عوامل رئيسية.

أحد الجوانب المهمة هو التطوير المستمر وتنفيذ مقترحات تحسين إيثريوم (EIPs). هذه المقترحات، التي يتم فحصها والموافقة عليها من خلال عملية حوكمة لا مركزية، لديها القدرة على تقديم تغييرات يمكن أن تقلل من إصدار ETH بشكل أكبر، أو تعديل مكافآت التخزين، أو تعديل آلية الإحراق التي قدمها EIP-1559. يضمن المشاركة الفعالة لمجتمع إيثريوم في هذه القرارات الحوكمة بقاء السياسة النقدية مرنة ومتجاوبة مع احتياجات الشبكة ومستخدميها.

بالإضافة إلى ذلك، يفتح التحول نحو عمليات الشبكة الأكثر استدامة وقابلية للتوسع تحت إيثريوم 2.0 إمكانيات جديدة لتعديلات السياسة الاقتصادية. أدى تقليل إصدار ETH عقب الانتقال إلى إثبات الحصة (PoS) بالفعل إلى تحول كبير نحو نموذج انكماشي محتمل. يمكن أن يؤدي هذا الاتجاه إلى زيادة استخدام الشبكة وزيادة معدل المعاملات، مما يؤدي إلى معدلات إحراق أعلى من خلال EIP-1559 وربما جعل ETH أكثر ندرة بمرور الوقت.

بالنظر إلى المستقبل، فإن دور إيثريوم كطبقة أساسية للتمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والتطبيقات الأخرى المستندة إلى البلوكشين سيؤثر أيضًا على سياستها النقدية. ومع نمو هذه الأنظمة البيئية ونضوجها، من المتوقع أن يزداد الطلب على ETH كشكل من أشكال الدفع والضمانات. قد يؤدي ذلك إلى مزيد من المناقشات داخل المجتمع حول كيفية تحقيق التوازن الأمثل بين إصدار ETH والمكافآت وعمليات الإحراق لدعم شبكة صحية ومزدهرة.

علاوة على ذلك، قد تؤثر التطورات في حلول التوسع من الطبقة الثانية والتشغيل البيني بين السلاسل أيضًا على النموذج الاقتصادي لإيثريوم. من خلال تفريغ معالجة المعاملات إلى طبقات ثانوية أو تسهيل نقل الأصول بين البلوكشين بلا انقطاع، يمكن لإيثريوم الحفاظ على مستويات عالية من النشاط الشبكي والأداة دون زيادة العبء على الطبقة الأساسية للشبكة بشكل متناسب. هذا، بدوره، يمكن أن يؤثر على ديناميات الطلب على ETH والاستخدام والسياسة النقدية العامة.

في الختام، من المرجح أن يتميز مستقبل سياسة إيثريوم النقدية بالاعتبار الدقيق لصحة الشبكة والتقدم التكنولوجي واحتياجات النظام البيئي الأوسع. من خلال مزيج من الحوكمة المجتمعية والمقترحات الاستباقية للتحسين والالتزام بالابتكار، تهدف إيثريوم إلى الحفاظ على نموذج اقتصادي قوي وقابل للتكيف يدعم رؤيتها وفائدتها طويلة الأمد.

اقرأ المزيد: كيف تعمل الحوكمة في إيثريوم؟