ما هي السياسة النقدية للإيثيريوم؟

على عكس البيتكوين، لم يكن جدول العرض لإيثريوم محفوراً في الحجر منذ البداية. بينما في البيتكوين، الحد الأقصى للعرض، الذي تم تحديده عند 21 مليون عملة، يُعتبر خاصية مميزة للعملة المشفرة، لا يوجد حد أعلى للكمية الإجمالية من ETH التي يمكن إصدارها. بدلاً من ذلك، يمكن تغيير معدل الإصدار وفقاً لعمليات حوكمة إيثريوم. وبالتالي يمكن القول إن السياسة النقدية لإيثريوم تقع في أيدي مجتمع إيثريوم.

استخدم تطبيق محفظة Bitcoin.com متعدد السلاسل، الموثوق من قبل الملايين لشراء وبيع وتداول وإدارة البيتكوين (BTC) والإيثر (ETH) وأكثر العملات الرقمية شهرة بأمان وسهولة.

جدول المحتويات

تاريخ سياسة إيثيريوم النقدية

بينما لم تُحدد سياسة إيثيريوم النقدية بشكل نهائي، يمكننا مع ذلك استكشاف تاريخها والتنبؤ بمستقبلها. للقيام بذلك، سننظر في إجمالي العرض المتداول من ETH بمرور الوقت، ومعدل إضافة ETH جديد إلى العرض الإجمالي، ومعدل حرق (إتلاف) ETH الحالي أو إزالته من العرض الإجمالي.

في 15 سبتمبر 2022، نجح إيثيريوم في التحول من 'إثبات العمل' إلى 'إثبات الحصة'. هذا التحول كان نقطة تحول كبيرة في سياسة إيثيريوم النقدية. كان إيثيريوم يستخدم آلية إجماع 'إثبات العمل'. في هذا النظام، كان يتم مكافأة المعدنين الذين ينجحون في تمديد بلوكشين إيثيريوم من خلال تطبيق القدرة الحاسوبية على خوارزمية التجزئة بـ ETH، وكان يتم إضافة كتل جديدة كل 10-15 ثانية تقريباً.

عندما أطلق شبكة إيثيريوم في عام 2015، كان مكافأة الكتلة محددة في البداية عند 5 ETH. بمعنى آخر، كان يتم إضافة 5 ETH إلى العرض الإجمالي كل 10-15 ثانية. بالنظر إلى أن إجمالي العرض المتداول من ETH (أي "المخزون") في تلك اللحظة كان صغيرًا نسبيًا، وأن معدل الإصدار (أي "التدفق") كان مرتفعًا، بدأ إيثيريوم بنسبة مخزون إلى تدفق منخفضة. وهذا يعني أن معدل التضخم كان في البداية أعلى من 20% على أساس سنوي. ومع توسع العرض الإجمالي (المخزون)، سيكون لأي عرض إضافي تأثير متناقص. بعبارة أخرى، زادت نسبة المخزون إلى التدفق. بعد عام واحد فقط تم تخفيض معدل التضخم في إيثيريوم إلى نسبة منخفضة من خانة العشرات (على أساس سنوي).

في الكتلة 4,370,000، التي كانت في أكتوبر 2017، تم تخفيض مكافأة الكتلة (التدفق) إلى 3 ETH وفقًا لاقتراح تحسين إيثيريوم (EIP) 649. في هذه المرحلة، كان التضخم السنوي أقل من 10% - ومرة أخرى، مع توسع العرض (المخزون) تدريجياً، سيستمر معدل التضخم النسبي في التعديل إلى الأسفل.

في الكتلة 7,280,000، التي كانت في فبراير 2019، تم تخفيض مكافأة الكتلة (التدفق) مرة أخرى، هذه المرة إلى 2 ETH وفقًا لـ EIP-1234. زادت نسبة المخزون إلى التدفق أكثر، مما أدى إلى معدل تضخم سنوي بنسبة 4.5% في ذلك الوقت.

نقطة مهمة أخرى يجب مراعاتها بشأن سياسة إيثيريوم النقدية تتعلق بـ EIP-1559 الذي، اعتبارًا من أغسطس 2021، قدم آلية لحرق (إتلاف) جزء من ETH الموجود بالفعل في التداول. يعتمد حجم ETH الذي يتم حرقه وفقًا لـ EIP-1559 على الطلب على استخدام موارد الشبكة، مع حرق المزيد من ETH مع زيادة الطلب. وهذا يعني أنه، خلال فترات النشاط المكثف للمعاملات، من الممكن أن تكون هناك فترات يتم فيها حرق ETH أكثر مما يتم إنشاؤه. بمعنى آخر، قد يمر إيثيريوم بفترات من الانكماش.

أخيرًا، تحول إيثيريوم بعيداً عن إثبات العمل إلى نموذج إجماع إثبات الحصة بما يتماشى مع التحرك نحو "إيثيريوم 2.0"، مما قلل من إصدار ETH بحوالي 90%. الإصدار منخفض بما فيه الكفاية لدرجة أن بالتزامن مع التغييرات التي أدخلت في EIP-1559، من الممكن أن ينكمش العرض الإجمالي لإيثيريوم مع مرور الوقت.

مستقبل سياسة إيثيريوم النقدية

مع استمرار تطور إيثيريوم، خاصة مع انتقاله الكامل إلى إيثيريوم 2.0 وتحسينات في القابلية للتوسع والكفاءة، من المرجح أن تتأثر السياسة النقدية بعدة عوامل رئيسية.

أحد الجوانب المهمة هو التطوير المستمر وتنفيذ اقتراحات تحسين إيثيريوم (EIPs). هذه الاقتراحات، التي يتم تقييمها والموافقة عليها من خلال عملية حوكمة لامركزية، لديها القدرة على تقديم تغييرات يمكن أن تقلل من إصدار ETH، أو تعديل مكافآت الستاكينغ، أو تعديل آلية الحرق التي تم تقديمها بواسطة EIP-1559. يضمن المشاركة الفعالة لمجتمع إيثيريوم في هذه القرارات الحوكمية أن تظل السياسة النقدية مرنة ومستجيبة لاحتياجات الشبكة ومستخدميها.

بالإضافة إلى ذلك، يفتح الانتقال نحو عمليات الشبكة الأكثر استدامة وقابلية للتوسع تحت إيثيريوم 2.0 فرصًا جديدة لتعديلات السياسة الاقتصادية. إن التخفيض في إصدار ETH بعد الانتقال إلى إثبات الحصة (PoS) قد أشار بالفعل إلى تحول كبير نحو نموذج انكماشي محتمل. يمكن أن يتعزز هذا الاتجاه من خلال زيادة استخدام الشبكة وزيادة عدد المعاملات، مما يؤدي إلى معدلات حرق أعلى عبر EIP-1559 وجعل ETH نادرًا أكثر بمرور الوقت.

نظرة إلى المستقبل، فإن دور إيثيريوم كطبقة أساسية للتمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والتطبيقات الأخرى القائمة على البلوكشين سيؤثر أيضًا على سياسته النقدية. مع نمو ونضج هذه النظم البيئية، من المتوقع زيادة الطلب على ETH كوسيلة للدفع والضمان. يمكن أن يؤدي ذلك إلى مزيد من المناقشات داخل المجتمع حول كيفية تحقيق التوازن الأمثل بين إصدار ETH والمكافآت والحرق لدعم شبكة صحية ومزدهرة.

علاوة على ذلك، قد تؤثر التطورات في حلول التوسع من الطبقة الثانية والتشغيل البيني بين السلاسل أيضًا على النموذج الاقتصادي لإيثيريوم. من خلال تفريغ معالجة المعاملات إلى الطبقات الثانوية أو تسهيل عمليات النقل السلسة للأصول بين البلوكشين، يمكن لإيثيريوم الحفاظ على مستويات عالية من النشاط والفاعلية دون زيادة العبء بشكل متناسب على الطبقة الأساسية للشبكة. هذا، بدوره، يمكن أن يؤثر على ديناميكيات الطلب على ETH واستخدامها والسياسة النقدية العامة.

في الختام، من المرجح أن يكون مستقبل السياسة النقدية لإيثيريوم متميزًا بالاعتبار الدقيق لصحة الشبكة والتقدم التكنولوجي واحتياجات النظام البيئي الأوسع. من خلال مزيج من حوكمة المجتمع والاقتراحات المتطلعة والالتزام بالابتكار، يهدف إيثيريوم إلى الحفاظ على نموذج اقتصادي قوي وقابل للتكيف يدعم رؤيته وفائدته الطويلة الأجل.

اكتشف أفضل المنصات لشراء وبيع وتداول العملات الرقمية