ما هو DEX؟

تعتبر البورصة اللامركزية (DEX) نوعًا من البورصات التي تتخصص في المعاملات بين الأفراد للعملات الرقمية والأصول الرقمية. على عكس البورصات المركزية (CEXs)، لا تتطلب البورصات اللامركزية طرفًا ثالثًا موثوقًا به أو وسيطًا لتسهيل تبادل الأصول الرقمية.

أحد المبادئ الأساسية للعملات الرقمية هو إزالة الوساطة في التمويل، لأنها تزيد من الحرية الاقتصادية للأفراد في جميع أنحاء العالم بغض النظر عن هويتهم. تعتبر البورصات اللامركزية جزءًا أساسيًا من التمويل اللامركزي (DeFI). ومن المحتمل أنه بدون البورصات اللامركزية عالية الجودة والسيولة، لما شهد التمويل اللامركزي النمو المذهل الذي حققه.

اقرأ المزيد -> ما هو التمويل اللامركزي؟

استخدم منصة التبادل اللامركزية من Bitcoin.com Verse DEX لتبادل العملات المشفرة بأمان وسهولة، بما في ذلك التداول عبر السلاسل بين BTC وBCH وETH والمزيد.

شهدت DEXs انفجارًا في شعبيتها على Ethereum، لكنها انتقلت منذ ذلك الحين إلى كل بلوكتشين لديها وظيفة العقود الذكية العامة. تعد DEXs مهمة لنظام البلوكتشين البيئي، لأنها أول تطبيق لامركزي (dApp) تتفاعل معه عادةً عند الوصول إلى سلسلة جديدة. إنها الطريقة التي تقوم بها بتبادل العملات المشفرة والدخول إليها والخروج منها. بالإضافة إلى تسهيل التبادل بين العملات المشفرة المختلفة، تمتلك العديد من DEXs أيضًا طرقًا لكسب العملات المشفرة دون التداول.

اقرأ المزيد: ما هو dApp؟

كيف تعمل DEXs؟

وجدت DEXs في عالم العملات المشفرة في شكل أو آخر في وقت مبكر يصل إلى 2012 إلى 2014، اعتمادًا على كيفية تعريفك لـ DEX. قد يكون هناك خلاف حول أي DEX كانت الأولى، ومع ذلك يبدو واضحًا أن DEX واحدة على وجه الخصوص غيرت المشهد إلى الأبد: Uniswap. جلبت Uniswap معها أول صانع سوق آلي لامركزي (AMM) يعمل. قبل AMMs، كانت DEXs تعاني من مشاكل السيولة. جعلت AMMs من السهل والأكثر جاذبية إضافة السيولة.

اقرأ المزيد: ما هي السيولة؟

قبل أن تظهر Uniswap مع AMM يعمل، كان التداول على DEX بطيئًا، وغالبًا ما كانت العملات المشفرة في البورصة تتداول بسعر أعلى من نفس العملة المشفرة في CEX. هذا لأن قبل AMMs، حاولت DEXs تقليد الطريقة التي تسهل بها البورصات المركزية التداولات. المشكلة هي أن الطرق المستخدمة من قبل CEXs تستخدم تقنيات تتطلب الكثير من الحسابات بزمن انتقال منخفض. ترجمة نفس الطرق إلى DEXs يعني أنها كانت أبطأ بكثير، ولا تزال تتطلب بعض المركزية. لتفاقم الأمور، فإن التجربة السيئة للـ DEXs المبكرة أخافت الناس من تقديم أموالهم للتداول ضدها، مما منع تلك الـ DEXs من اكتساب الجذب وجمع السيولة اللازمة.

حلّت AMMs هذه المشكلة من خلال تحفيز إنشاء تجمعات السيولة، وتمكين تلك التجمعات من أن يتم تداولها بشكل خوارزمي. يأتي التحفيز في شكل مشاركة الرسوم. على وجه التحديد، الأشخاص الذين يضيفون السيولة إلى DEX يحصلون على حصة من الرسوم التي يتم توليدها عندما يتداول المشاركون الآخرون. أما بالنسبة لخوارزمية التداول، فهي تتضمن صيغة توازن الأرصدة المتبقية من الأصولين في زوج التداول. الشيء المهم الذي يجب تذكره هو أن الأصولين لا يتم إقرانهما بشكل نشط في الوقت الفعلي، بل يحدد برنامج السعر اعتمادًا على الكمية المتبقية من كلا الأصول.

ما هي مميزات DEXs؟

تجلب اللامركزية معها العديد من المزايا مقارنةً بنظرائها المركزيين. أولاً، تظهر الأصول المشفرة الجديدة تقريبًا دائمًا في وقت مبكر بشكل ملحوظ على DEXs مقارنةً بـ CEXs. يعود ذلك إلى أن CEXs يجب أن تضيف الأصول المشفرة يدويًا إلى نظامها. عادةً ما يتطلب إضافة مشاريع جديدة طبقات من الامتثال والاختبار والتفويض من قبل طبقات الإدارة. مع DEX، يمكن إضافة أي رمز جديد تلقائيًا إلى البورصة دون الحاجة إلى إذن أحد.

لا تتطلب DEXs إجراءات اعرف عميلك (KYC) أو مكافحة غسيل الأموال (AML). البورصة نفسها لا توجد في أي ولاية قضائية واحدة، لذا لا يوجد إطار تنظيمي ينطبق عليها. لهذا الأمر عدد من الدلالات. أولاً، تحافظ DEXs على الخصوصية. يمكنك استخدام DEXs بشكل مجهول دون الحاجة إلى الكشف عن معلومات عن نفسك، بما في ذلك المعلومات المالية مثل أرصدة حسابك. علاوة على ذلك، يمكنك بدء التداول فورًا في DEX. لا يوجد عملية تحقق طويلة لتجاوزها قبل أن تتمكن من التداول.

يمكن أن تستفيد DEXs الجميع، لكنها تقدم أكبر فائدة في العالم النامي، حيث أن نقص البنية التحتية المالية القوية قد أعاق الأعمال المالية التقليدية عن قبول العديد من العملاء. يقدر البنك الدولي أن مليار شخص لا يمتلكون دليل رسمي على الهوية. هؤلاء الأشخاص لن يكونوا قادرين على تجاوز حتى أبسط إجراءات KYC AML، لكن مع الوصول إلى الإنترنت سيكون بإمكانهم التداول على DEX. استكشف كيف يمكن أن تمكن البورصات اللامركزية هؤلاء الأفراد على دليل DEX.

أخيرًا، لا يتعين عليك التداول لكسب المال على DEX. هناك عدة طرق للكسب، على سبيل المثال، يمكن لأي شخص توفير السيولة على DEX وكسب جزء من الرسوم. بالإضافة إلى ذلك، تدمج العديد من DEXs مكافآت إضافية. عادة ما يتم دفع هذه المكافآت في رمز الحوكمة الخاص بـ DEX.

ما هي عيوب DEXs؟

بفارق كبير، أكبر حاجز لاستخدام DEXs هو صعوبة واجهة المستخدم/تجربة المستخدم. من الصعب ومربك إدخال الأصول المشفرة في محفظة، ثم التنقل عبر واجهات المستخدم لأغلب DEXs. هناك الكثير من التعلم المسبق المطلوب قبل أن تتمكن من تنفيذ تداول واحد. يمكن أن تصبح هذه العملية أكثر صعوبة بسبب أن المعاملات غالبًا ما تفشل لأسباب متنوعة، والدعم في بعض الأحيان ليس مفيدًا بشكل خاص.

نظرًا لأن أي شخص يمكنه إضافة أصل مشفر إلى DEX، فإن عمليات الاحتيال موجودة دائمًا. أي مشروع شرعي سيولد عشرات المشاريع الاحتيالية بنفس الاسم أو بأسماء مختلفة قليلاً لمحاولة خداعك لتبادل أصولك المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن أياً من هذه المشاريع لا تحتاج إلى تقييم مسبق، فقد تتحول المشاريع التي تبدو شرعية إلى عمليات احتيال تأخذ أموالك. للمشاركة في هذا الفضاء غير المنظم، من الضروري إجراء بحوث قبل تداول عملة جديدة. يمكنك قراءة الأوراق البيضاء، والانضمام إلى مجموعات Telegram وDiscord، والبحث في Twitter، أو قراءة المدونات والمقالات على Medium.

كل إجراء تقوم به على DEX يتطلب استخدام الغاز، والذي يمكن أن يكون مكلفًا. على Ethereum، وهي البلوكتشين الأكثر شعبية بفارق كبير، يمكن أن يكلف التبادل ببساطة على DEX أكثر من 100 دولار (اعتمادًا على حالة الازدحام في وقت التداول). تتمتع السلاسل الأخرى برسوم أقل، على الرغم من أن النشاط فيها أقل بكثير أيضًا. عيب آخر هو أن AMMs، لا سيما حيث تكون السيولة محدودة، لا تزال تعاني من الانزلاق. كلما رغبت في التداول أكثر، زادت احتمالية انزلاق السعر عن ما تريد دفعه. وأخيرًا، نظرًا لأن نشاط DEX يتم كله على السلسلة، فهو عام، ويمكن للبرامج (الروبوتات) مراقبة ما يحاول الناس تداوله، وتقديم طلباتهم قبلهم. هذا يعني أنك ستدفع أكثر لتداولك مما كنت ستدفعه لولا ذلك.

أخيرًا، يأتي توفير السيولة في تجمع السيولة مع بعض المخاطر مقارنةً بالبورصات المركزية. يرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن إضافة أو إزالة السيولة من تجمع السيولة يكلف بعض الغاز، ويستغرق وقتًا أطول للتنفيذ، والأدوات المتاحة لإدارة تجمعات السيولة بنشاط حتى للإجراءات البسيطة مثل إزالة السيولة، تتطلب مهارات تقنية أكثر من البورصات المركزية. بالنسبة للمستثمرين الأقل خبرة، من المحتمل أن يكون أكثر ربحية ببساطة الاحتفاظ بأصولهم المشفرة، بدلاً من وضعها في تجمع سيولة.